【分析师看点】疫情之下，损失有多大？未来如何走？
2020开年，新冠疫情的肆虐正在给各行各业带来不可估量的影响，尤其是面对不明朗的前景，企业如何应对，是当下每个人都在关注的热点。连日来，产业在线的分析师们一直在收集方方面面的信息，对行业的现状和后续发展做出了自己的思考和判断：
冷暖产业链：生产受限，共性与差异并存
生产端开工延后。无论是整机企业还是配套工厂，开工日期都定在2月10号以后，且武汉、重庆和安徽的空调生产基地和配套工厂也比较多，这些都对上下游企业复工产生了较大影响。
销售端来看，由于疫情期间物流和安装的问题无法解决，国内终端销售基本处于冰封期，所以空调行业的库存消化非常有限，这无论对企业还是渠道的资金链都是巨大考验。不过库存需要辩证来看，节前空调和上游配套企业都提前储备了库存，截止到12月底中国空调行业的库存已超过4500万台。
高库存从好的方面讲，是等疫情缓解或结束后，渠道不会短缺。不利的是，2020年空调新能效标准切换，按照之前规划，很多企业计划新能效产品3月份会上市，所以高库存的企业会有较大压力，库存较小的企业会更具竞争优势，不过如果配套供应链企业能够很快复工的话将不会影响太大。
由于线下的所有活动都暂停，线上渠道的重要性更加突出，结合春节前的行业走势和地产交房乐观的预期，预期需求会存在一波反弹。价格战会不会如之前预期的那么明确的再继续，确实还需要进一步的观察，初步判断在618之前将会有所趋缓。
对出口市场影响很大。一是从2019年下半年开始很多空调企业将出口业务作为工作重点，但现在疫情严重工厂无法集中生产，一些原本定在2月和3月交付的订单受到影响。中国机电进口商会在及时为企业开具不可抗力相关事实性证明；二是上半年尤其是3、4月份的海外展会不太可能去参加，在一定程度上会影响到出口订单。（索晓芳）
中央空调市场开年的萧条形势已成定局。不过在疫情肆虐之下，全社会的防护意识及措施均快速完善，市场对产品洁净功能的需求升级将成为中央空调行业发展的新机遇：
▪ 工厂、医院等人员密集场所的洁净需求将在疫情结束后集中显现，空调箱等洁净末端设备的更新改造市场将成为细分领域重要的增长点；
▪ 专家已提出办公楼中常见的全空气系统存在交叉感染风险，VRF多联空调系统在单独空间送风回风的优势下更为安全，将获得更多市场机会；
▪ 洁净需求的深入人心，也将带动有洁净功能的户式产品热度攀升，并借助老旧空调升级改造的契机快速发展；
▪ 中央空调产品经过多年的深耕拓展逐渐成为建筑配套的必备品，在疫情面前刚需的释放可能会有推迟，但绝不会消失，疫情过后的加快生产将成为新一轮增长周期的开始。（费腾）
一方面由于疫情的扩散，企业的经销商会议有所延迟，会议的延迟同时意味着经销商打款的时间有所延迟，款项不到位，生产和销售就相应的受到影响，特别对于中小企业来说，受到的影响会更为显著。而另一方面，由于空气源热泵市场仍处于开拓阶段，因此对于市场推广和拓展造成一定的阻力。
但是对比供暖和空调行业，由于供暖行业的旺季在下半年，上半年主要以招标和渠道梳理为主，因此如果疫情能够得到很快的抑制，对于空气源热泵等供暖行业的影响从本年度来看并不会出现较大影响。（杨润）
由于年前企业习惯性的多生产备货，企业及终端库存较前期都有不少增加，加上短期内国内冰箱冷柜消费后延，除个别在湖北有工厂的企业外，国内需求方面生产压力相对较小。
对于国内外业务都有的工厂，出口方面影响会比较大。由于开工延迟和新订单受阻影响较大，不少企业的外贸人员已经提前在家上班，安排工厂尽早出货，同时和客户沟通延迟交货，部分订单可能会延迟接近一个月，也有个别订单取消。但因为到处隔离封锁，想提前出货也比较困难。
有部分工厂表示：北半球市场海外客户的销售旺季基本在4-9月，2月底前如果出货不影响销售，南半球的订单会稍微推迟一些（比如非洲市场）。
另据产业在线了解，重灾区湖北的冰箱冷柜工厂主要以内销产品为主，目前看影响较小。（王娟）
不过疫情发展具有不确定性，目前很多企业已经停工，上半年开店量应该会有一定减少，预计上半年陈列柜内销出货压力较大。
同时疫情严重影响了人们对于线下购物的需求，越来越多的人选择线上购物，因此前置仓等针对线上市场的布局预计未来会有一定增加。另外出口市场也会受到一定影响。
总体来看上半年陈列柜市场面临相对严峻的考验。（王明乾）
全封活塞压缩机行业受影响较大的是出口，受疫情影响，部分海外订单延迟，还有部分海外订单退单。疫情对内销市场的影响相对于出口市场要小一些，另外由于整机市场开工晚，对压缩机的需求没有那么迫切。
产业在线预测，全封活塞压缩机行业2月份受疫情影响下滑较大，整体一季度的行业整体销售预计会明显下滑。（王会然）
乐观来看，倘若疫情能够短期内控制住，主要是2月份影响较大，订单推迟，全年影响不明显。如果3月正常开工，那么对部件行业的影响比较有限。首先是因为年底部件企业均有储备一定的库存，短期内影响不明显；其次，部分企业海外也有工厂，只是产能规模受限。
但如果无法开工的时间延长，势必会造成更大的影响，尤其部分出口比例较高的企业将面临较大压力，针对国外正常运行的客户，需及时整理库存和出货时间等问题，以便复工后可以正常出货。（孙静）
当前下游空调厂均放假停工，因此，制冷剂工厂低负荷生产的库存压力进一步上升，行业销售处于暂停状态。另有业内人士表示，制冷剂工厂及下游各地空调厂暂定于2月10日以后恢复生产的，受全国疫情影响，后期工厂复工与否还存在诸多不确定性。
短期来看，上游原料氢氟酸、萤石随着产业链逐渐恢复正常，下游需求骤增，供不应求下后市看涨。业内普遍预计，虽然制冷剂市场整体供大于求，但部分制冷剂产品如HFC-32、HFC-125由于前期亏损严重，工厂开工积极性不高，供应减少下价格有小幅反弹预期。（刘莉）
健康家电：短期受阻，中长期发展预好
从单品看，具备空气洗、高温洗涤、消毒除菌、抑菌功效和结构的洗衣机产品将受到欢迎并具备一定议价权。疫情全面控制之前，对滚筒洗衣机短期冲击较大，主要是因为滚筒产品大多需要上门安装。一旦安装影响排除，带除菌、抑菌功能的滚筒洗衣机增幅会出现大幅上扬，打破2019年不温不火的局面。
出口市场不可控因素多，且由于疫情影响，企业成本高企，外贸议价能力将持续走低，预计2020年洗衣机出口很难维持2019年同期水平。
洗碗机目前在国内普及度较低，但由于合格的洗碗机都具备高温杀菌和烘干的功能，同时集成了消毒柜部分功能，对于56°C就可灭活的病毒而言，给了消费者极大信心。近期李兰娟院士给了洗碗机产品高度评价，表示洗碗机能有效防止各类传染通过消化道传播。
因此虽然短期看由于安装等问题导致内销大幅下滑，相信一旦疫情解除，如遇大的促节点清洁类产品将出现爆发式增长。（杨宋蕊）
首先是新风设备，负压新风设备从濒临退市到广泛运用到各类专用医院，对于行业而言可谓是打了一场翻身仗。净化器也重新被人们想起，虽然企业出货因为当前受物流等种种限制没有太大变化，但预计后续会迎来行业发展的又一个高峰。
从疫情开始到现在，新风净化企业的宣传力度也较往年明显加大，之前的过滤口罩库存已被大幅出清。（段懿芳）
新型冠状病毒肺炎疫情的爆发对厨电行业来说是机会也是挑战。
从企业端来看，疫情严重地主要集中在江浙、广东一带，这些地区是老板、方太、美的、华帝等厨电企业的生产基地，也是OEM企业的主要所在地。复工时间的推迟不仅会造成企业排产计划的延迟变动，也会放缓工程类渠道的进一步复苏。
从消费端来看，疫情期间，消费者健康意识进一步提升，进而对产品产生新需求，比如消毒柜、净化新风功能的油烟机、烟灶消、烟灶洗集成产品、净水器等健康类厨电会更受青睐，从而刺激行业迎来一波红利。
出口方面由于疫情已造成国际影响，OEM企业订单会有所减少，2020年整体厨电出口将面临新的挑战。（李雪）
家电芯片：影响有限，开工率九成以上
若目前放空部分半导体产能，机械折旧和水电气等因素会对成本造成较大影响，因此目前相应的家电半导体产品都在正常生产。先留作库存，待后期疫情逐步恢复，整机端复工，半导体产品的过剩产量会较快释放。
另外半导体行业外资企业居多，受影响程度相对国内更小。总体来看对家电半导体生产影响有限，不过基于对2020年下半年家电半导体需求量将大幅增长的预期，国内半导体企业在疫情期间也保持着正常时期90%以上的产量。（欧阳怀）
总体而言，疫情给制造产业发展带来的阵痛无可避免。在特殊时期，更需要我们面对困难的勇气和力量，各企业提前行动、做好预案、调整战略，相信一定能渡过难关，迎接新的挑战和机遇。
期待疫情早日结束，天佑中华！
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