小福利，发送“721”获取为您定制的财务日历
收听文章音频
从财务的角度看，盈利质量、资产质量和现金流量是系统、有效地分析财务报表的三大逻辑切入点。任何财务报表，只有在这个逻辑框架中进行分析，才不会发生重大的遗漏和偏颇。同时，必须指出，盈利质量、资产质量和现金流量是相互关联的。盈利质量的高低受资产质量和现金流量的直接影响。如果资产质量低下，计价基础没有夯实，报告再多的利润都是毫无意义的。如果企业每年都报告利润，但经营性现金流量却入不敷出，那么，这种没有真金白银流入的利润，实质上只能是一种“纸面富贵”。这种性质的利润，要么质量低下，要么含有虚假成分。同样地，资产质量也受到现金流量的影响。根据资产的定义，不能带来现金流量的资产项目，充其量只能称为“虚拟资产”。严格对说，这样的资产项目是不应该在资产负债表上确认的。
好脾气988：这才是老板看财报的角度！单纯看利润（市盈率）没有太多的意义。马靖昊：资产负债表的资产方不但反映资产，也反映费用，在资产负债表中反映的“费用”就是资产中的“水分”，但它披着资产的外衣。同理，资产负债表的权益方不但反映负债，也反映收入，在资产负债表中反映的“收入”就是负债中的“水分”，实际上是隐藏在负债中的收入，但它披着负债的外衣。
什么是财务危机？用两个字概括就是“没钱”。一般来说，一个公司最严重的财务危机有以下几种：第一位：现金不足以购买原材料和发工资了；第二位：过多的应收账款没有收回来；第三位：过多的存货没有卖出去；第四位：公司买了过多的房子和土地，占用了大量资金；第五位：向银行借的钱都是短期贷款。盖建义: 开公司的亲身体会和马老师的讲解一融合，赶脚立马提升一个理论水平。某些上市公司的控股集团以定向增发方式将资产注入上市公司，然后承诺在未来年度内将实现多少多少利润，这种做法如同给股民开一张空头支票，打一针鸡血。所有不涉及现金流的承诺都是欺负大家不了解利润的本质，"利润"在我的眼里从来就不是东西，因此，以"不是东西"的东西去承诺，说重一点，就是耍流氓。马靖昊：一定要结合现金流来看利润。
【利润靠算，现金靠点】赚钱＝收钱－付钱，利润＝收入－费用。收入不等于收钱，费用不等于付钱；赚钱不但可以算出来，也可以点出来；利润只能算出来，却没法点出来；“算”可以有不同的算法，因此，我们可以得出截然不同的利润数额；而“点”却只有一种点法，而且你必须手上有现金才能点。马靖昊：毛主席语录“革命不是请客吃饭”告诉我们，利润也不是用来请客吃饭的，它不是现金，不能帮我们支付任何一笔账单。极乐围观：马老师经典论述 如醍醐灌顶。
作为企业的销售人员，如果把东西销出去了，而钱拿不回来，那是送货员，也是送税员（作为销售收入，要交增值税和所得税），对企业的现金流危害极大。因此，财务部门要专门安排一个岗位管理销售的现金流，对销售前、中、后期进行管理，让财务人员走出去对账，管理好销售的应收账款，以免出现坏账。蜀地小女：太对了。所以财务要懂业务，虽然业务也要了解基本财税知识，但与其期望等待对方进步，不如让自己走出去懂得对方的流程。超爱自己的人就是me：如果销售的提成能分财务，相信财务应该愿意干，哈哈哈。
夜雨声烦话唠黄：是的呢拿着白菜的钱还要操那么多心。
水蜜桃味的Haru：销售人员到提成以收到款为准，可以极大的避免这个问题，再加上财务对应收款本来就应该关注，不然和机器有啥区别，机器设定报警点还能提示呢。
自由现金流是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。通俗一点讲，就是不影响公司经营的最大分红金额。简易计算公式为：自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。有了自由现金流，企业才能把钱用于还本付息、为股东派发股利。发现价值123：有个疑问，既然企业价值是未来十年自由现金流的折现，那么如何能搞清楚企业未来十年的经营现金流净额以及各项资本支出呢？海豚游泳2017：只能预测，而且这种预测往往是非常不确定的，只能毛估估，所以说企业的价值要想有一个比较准确的数据完全是做梦。赵晨mercy：建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 这个是在现金流量表里查吗？ianlaw2002：马老师，在这个公式中，如果公司的企业议价能力很强，应付账款很多，那么它的经营活动产生的现金流量净额中，是否需要扣掉应付账款，才能得出更加真实等自由现金流？马靖昊：我认为你问得很好，动了脑筋，财务分析没有准则，你可以进行自由、发散分析，比如，你按照你的思路，扣掉应付账款分析看一下，比较一下，这样就更清楚了。
用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如文章得到您的认可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者点一下右下角的“在看”，以示鼓励。长期坚持原创不易，多次想放弃，坚持是一种信仰，专注是一种态度 ，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。