财务费用！！！

（一）

财务费用主要是利息净支出，有可能是正数也可能是负数。我们从财务费用总额的多少能够大体判断出企业的资金和现金流状况。

财务费用为负数，一般说明企业资金充足，拿着大量现金理财；而相反财务费用为正数，一般说明企业资金紧张，更有甚者抵押借款，借新还旧，可谓冰火两重天。

财务费用与净利润的比值可以用来分析公司的偿债压力，如果财务费用与净利润的比值大于1，说明该公司的财务费用吃掉了大量利润，一定程度上沦为银行的打工仔，偿债压力大，而且其偿债能力大幅减弱。对于这些企业，投资者要着重关注其近年来的融资成本走势以及融资渠道。

深圳银行人：马老师的报表科目分析总是这么浅显易懂，财务费用是银行人看报表最常关注的科目仔之一，马老师的解释同学们看明白了吗？

春天的投资笔记：财务费用，利息支出或者利息收入，利息支出费用为正数，利息收入为负数。正数与利润的比值大，说明借款多，资产负债比也不好。

liUzhAAA：老师，我觉得利息支出占净利润大于10%就可以拜拜了。

马靖昊：希望企业不要为银行打工，个人不要为房子打工。

（二）

对于广大韭菜散户们如何才能找到好股票，我是操碎了心。

你们在选择股票时，不妨先看一下该公司资产负债表的“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”、“一年内到期的非流动负债”几个项目，如果这几个项目的数据为0或者数据非常低，那就说明该公司能够赚到钱，现金流健康，不需要依靠借债度日。

同时，再看一下该公司利润表的“财务费用”项目，如果该项目为负数或者很小的数额，那么公司是没有什么财务负担的，公司没有多少借款本身说明公司的盈利能力很好。

当然了，选股，是为了找到优秀的公司，你们还要再看一眼净资产收益率和净利润增幅两个指标。如果净资产收益率常年大于15%、且净利润增幅平均在20%以上，那么该公司回报股东的能力和成长性都有了，它的股票就是好股！选股，就这样简单！

默默sini：这种股票现在都是百倍估值[泪]财务是用来删除股票的，避雷用，只要没有雷就挺好。

马靖昊：是的，财务分析就是用来避雷的。

法兰熙小C：照这个方法买，你应该可以什么你不用做，每天坐在家里分析各公司的财务报表就行，只要现金流和无负债率，就可以大笔资金介入，猛赚一笔。

马靖昊：股市要有这么简单就好了，但财务分析确实可以排雷。

（三）

如果一家上市公司能够产生自由现金流，而它却拥有需要支付大笔利息费用的长期借款的情况，就要怀疑其自由现金流是否真实可靠。

通常能够产生自由现金流的公司是不会借贷经营的，因为高额的财务费用会影响公司的利润水平。

当然，也并非一棍子打死财务杠杆，如果公司的业务前景一片光明，产品或者服务需求增长迅猛，那么也有可能会在一段时期内加杠杆发展，但不会是长期现象。较低的负债水平，几乎为0的长期借款一般都是优秀上市公司的财务特征。

努力着的神仙：马老师，如果一个公司完全不借债或者很少，那是不是也侧面说明这个公司的财务杠杆作用几乎没有，完全自给自足的公司，要不就是发展空间不大，产能固定，要不就是相当牛的企业，但相当牛的企业，在中国的上市公司里又有多少呢，而且，净资产收益率能在15%左右的，也少的可怜。

马靖昊：其实一家企业不用财务杠杆才牛气，因为它有足够的钱，牛到连财务费用也舍不得从利润中抵扣。有钱还要借什么钱呢？还美其名曰利用“财务杠杆”挣更多的钱。

祥云宝宝123：通俗点说就是，你本来就有很多钱，是个有钱人，你还去借钱，况且借钱是要还利息的，这让人很不理解！

（四）

如何辨别一家上市公司存有“存贷双高”现象呢？一般来讲，如果该上市公司存在巨额存款的情况下，还存在巨额负债，并且背负负债的同时还承担着高额的财务费用，同时，其存款闲置既不购买理财产品也不做资金管理，利息收入非常低。

可以说，这些现象违背了一般的商业逻辑。因此，基本上可判断其存款可能存在虚构情况。如果其净经营现金流长期以来低于净利润，其存款存在虚构就更得到了印证。

天涯的花前烧酒：但是就会有人说用别人的钱赚钱才最划算，我就一直没明白：借的钱不用还的吗？

马靖昊：上市公司明明帐上有巨额的资金，却还要大额的借债、融资，并且承担更高昂的利息成本，大存大贷、存贷双高，是明显违背经营常理的。

（五）

根据观察，出现财务危机爆雷的上市企业往往长时间存在“存贷双高”+控股股东高质押比例+较高的财务费用等特征。大伙在进行股票投资时要注意，一定要多问一问为什么这家公司如此赚钱如此有钱却还需要高额融资？其利息收入是否与所拥有的现金相符合？其账户拥有大量“现金”的同时是否存在现金短缺问题？

小静lwj：牛叉的公司现金流一直都好，还愁没钱用。

马靖昊：是的。我认为，最安全的投资就是将有息负债高的上市公司都排除掉，像要支付几十亿财务成本且超过净利润的公司，可以说都烂得很。真正的好公司还考虑什么财务杠杆呢？还考虑什么适度负债以维持一个最优资本结构呢？钱多到根本就不需要贷款支付利息费用不是更牛逼吗？苹果公司曾经很长一段时间就一直没有有息负债，难道它傻吗？！

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