挣钱！！！

（一）

【要挣钱不要挣利润：永远的现金流】如果一家上市公司经营性现金流净额持续为负值，则说明其经营情况恶化，某些年度有可能不亏损，但一定亏钱（现金），需要融资输血；而如果由负值转为正值且保持正值状态，则说明企业经营情况改善，开始挣钱了。一句话，企业的经营性现金流净额就是企业的现金利润。

黑夜追风4052：可以去看看苹果、茅台等优质企业现金流量表，经营现金流充裕，于是要么是回购股票，要么是大额分红，使得总的现金流保持在一个合理而不浪费的范围。

罗江森：现金利润才是钱。

zhaijingyong88：企业的经营性现金流净额就是企业的现金利润。

马靖昊：企业经营的目的不是挣利润，而是挣钱，如果没有现金流入，那么利润不过是纸面财富。

（二）

公司帮股东挣钱，要么分红，要么留在企业扩大再生产。如果公司有好的投资机会，可以通过扩大投资去帮股东赚更多的钱，一般就不分红了，这样的公司像雪球一样越滚越大，股价也会表现为不断攀升状态。

如果一家上市公司每年有不少利润而长期不分红，按道理，这些留存收益在企业中经过循环经营应该不断增值，并通过股价得到反映，股价应该上升才是。反之，股价一直徘徊不前甚至下跌，这时候就基本上可以判断该公司的利润数据是造假的，其实并没有挣到钱，相应，其资产中含有大量的“水分”。

一帘风月闲XT：EPS每股收益并不都适用价值投资，股价的影响因素是多方面，比如科技股更多是受到行业环境未来预期影响，无财务数据关系不大，白马股等价值投资的股票可以参照以上。

张贤韵之何音沛：但是，中国的股价，不是被炒上去的吗？

马靖昊：股价最终还是要考虑基本面的。

（三）

有人问我，有些企业的项目不挣钱甚至赔钱，为什么还要接？从财务角度讲，不挣钱甚至赔点小钱，也是有利的，不然，企业养人的人力成本如何弥补？！不挣钱，那是针对老板而言的，但如果不接，人员工资都要靠老板垫付，那就赔得更惨。另外，从业务角度讲，至少介入了这个领域，熟悉了市场，培养了队伍。所以很多民企，为了维持下去，就是赔点小钱也要接项目，虽然老板不挣钱，但至少可以不用拿自己的私房钱给员工发工资了。

再从会计角度来分析，固定成本、变动成本告诉你：赔本的买卖有人做。变动成本，就是随着业务量的变动而呈线性变动的成本，比如直接人工、直接材料都是典型的变动成本；固定成本就是在一定的范围内不随产品产量或商品流转量变动的那部分成本，固定成本大部分是间接成本，如固定资产的折旧和维护费、办公费等。现假定甲公司生产一件产品的变动成本是120元，固定成本是80元。现乙公司给它一个单价为150元的1000件产品订单，按道理，这笔生意做下来甲公司会赔本5万元，但该公司还是接下了订单，原因是它虽然亏损了5万元，但经营活动净现金流却增加了3万元，从挣钱的角度看，它还是挣钱不赔钱的。

赔本的生意有人做，但赔钱的生意一定没有人做！比如乙公司给甲公司一个单价为100元的1000件产品订单，它就会亏损10 万元，赔钱2万元。甲公司一定不会接下这个订单的。

Roien：好精辟！以前也有过对类似问题的疑惑，今天看到马老师的解说，恍然大悟！果然还是得从多角度、大方向看问题啊！

IM逍遥剑客：弥补运营成本的需要。

（四）

如何计算企业的真实挣钱数额？很简单，放弃以“净利润”为基础的、落后的“利润至上”监管理念，改为“净现金溢余”为基础的指标体系。

净现金溢余＝经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额－[财务费用－（应付利息年末余额－应付利息年初余额）]。净现金溢余为正数就说明企业挣到钱了，为负数，就表明亏了钱。建议大家将净现金溢余指标作为分析上市公司盈利能力的核心指标。它可以真实地反映上市公司挣到手的真金白银，而不是经过人为粉饰后的账目虚拟财富。

炸泡泡：马老师早就说过一切以利润作为衡量标准都是耍流氓。

叶城翎：嗯，我查的房企报表都是经营和投资现金流为负，全靠筹资活动的现金流维持生计，利润什么的真是太好捏造了，但是现金流毕竟是真金白银的。

（五）

投资参考：企业总是能在低负债的情况下，即资产负债率尽量的低，尤其是有息债务尽量低，并保留充分自由现金流的情况下，净资产收益率（ROE）还能长期保持优秀（一般大于15%）的企业，属于挣钱的企业，是值得投资的。

用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如文章得到您的认可，希望您看完后分享到“朋友圈”或者点一下右下角的“在看”，以示鼓励。长期坚持原创不易，多次想放弃，坚持是一种信仰，专注是一种态度 ，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。

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