震荡市该如何买基金?资产配置专家的深度解读来了!
如何让投资者赚到钱、赚更多的钱?一般认为,如果投资者能够长期持有基金,那么赚钱概率或可以大大提升。
但有着11年FOF经验的汇添富投资老将李彪,却一针见血地指出,找到了好基金才是长期持有的前提。如果投资者选择的基金、配置的组合本身就不够合理,那么持有时间越长、反而越有可能遭受损失。
问题在于,据中国证券投资基金业协会数据,现在全市场的基金产品已经超过了9000只,再加上2022年A股“忽上忽下”,投资难度系数非常大。如何选?如何配?(注:据中国证券投资基金业协会数据,截至2021年末共9288只公募基金)
李彪给出的答案是:FOF。
震荡市,FOF是一种好选择
2022年的前两个月,A股“投资难度系数”格外大。据wind数据,截至2月末,上证指数下跌4.88%,深证成指下跌9.43%,创业板指下跌13.28%……
震荡市如何买基金?有着11年资产配置经验的投资老将李彪指出,当前投资者既需要保持乐观心态、不要被短期调整所吓倒;也应高度重视“配置的力量”,通过精选优质的基金、构建相对均衡的投资组合,力争稳扎稳打、迎接春暖花开。
李彪格外强调“精选好基金”的重要性。他认为,坚持持有好基金,才能够从容应对市场波动;如果持有的基金、配置的组合本身就不够合理,那么投资者反而可能面临时间和金钱的双重损失。
FOF产品兼具资产配置和专业选基优势,天然是一剂解决“牛熊焦虑症”的良药。从数据来看,在不同的市场行情下,FOF基金都显示出较为出色的风险控制能力。
如何选出好基金?
FOF老将李彪的“选基宝典”
“FOF基金经理通过精选全市场范围内的优秀基金经理,挑选各路高手打包成一个组合。这是一个什么样的组合呢?首先,相对市场和普通偏股型基金来说,这个组合相对更平稳,风格适应性又很强,它能一定程度上提高我们的持有体验。所以我们说FOF是个人做财富管理的一个非常好的工具。”在近期公开直播中,李彪的坦诚分享,让很多投资者颇感共鸣。
李彪有14年从业经验、11年FOF投资经验。他曾先后在国元证券、平安资产负责投资业务,2017年加入汇添富FOF团队,他管理的几只FOF产品,业绩都颇为亮眼,其中汇添富养老2050五年持有混合FOF的任职期业绩是同期基准的2.31倍,汇添富养老2040五年持有混合FOF的任职期业绩是同期基准的2.3倍。
对于选基金,李彪将其划分为三个层次。
首先是“看人”。普通投资者关注更多的,可能是基金经理的业绩表现,但李彪及其投资团队会运用综合的定性和定量分析框架,深入剖析基金经理业绩背后的影响因素,包括基金经理的性格、风险偏好、投资理念、投资能力以及相应的能力圈,甚至包括基金经理的勤奋度、敬业精神、长期的学习和进化能力等等。
第二步是“选产品”。在这一步,FOF基金经理会着重研究相关基金经理在管的产品,深入分析这些产品的超额收益来源、组合的风险特征,分析方法包括定性调研和定量分析,例如基于公开资料拆解历史持仓,通过各种细节来小心求证。
第三步则是“配置”。在李彪看来,FOF基金经理对于市场、细分行业、乃至个股都会有持续的积累,只有这样才能做好配置,在对的时间,选择对的人和产品。
“而且我们不能只看基金赚钱的能力,不能只看它进攻的能力,还要着重分析它的防守能力,以及基金经理对组合风险与回撤的管控。因为我们希望底层的这些基金产品替我们长期稳健地挣钱,而不是说暴涨暴跌,我们不需要这种基金。”李彪强调说。
李彪新作:
汇添富积极回报一年持有混合FOF
李彪在汇添富养老2050五年持有混合FOF的2021年四季报中曾提到:“由于四季度呈现出一定的主题投资特征,对于机构投资者来说把握这种机会的难度较大。基于对未来市场的判断,四季度本基金做了进一步调整,高景气行业相关资产、长期优质资产、稳经济相关及低估值资产都进行了一定布局,组合的风格相对更加均衡。”
而对于2022年的投资展望,李彪指出,未来他将更加注重挖掘选股能力特别强的基金经理,对行业类基金保持克制,以应对震荡市的轮动行情,力争把基金经理的“α”转化为FOF产品实实在在的业绩。
“我们还是认为,受益于稳经济的资产、长期的优质资产、以及部分高景气的赛道,都可能出现投资机会。但2022年大概率还是结构性的投资机会,他不是一个指数级的、或者趋势性的投资机会。所以我们要构建一个相对比较均衡的组合,而且在每一个风格下面,我们都要精选选股能力特别强的基金经理。”李彪说。
据悉,李彪的新基金——汇添富积极回报一年持有混合FOF将于3月7日正式发行。
该基金将以积极的投资风格进行长期资产配置,通过构建与收益风险水平相匹配的基金组合,在控制投资风险并保持良好流动性的前提下,追求基金资产的长期增值。
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