财务尽职调查

财务尽职调查又称审慎调查，理论界目前对其尚无统一定义，通常是指投资人与目标企业达成初步合作意向后，由投资人或其指定的第三方，对目标企业与该投资有关的相关事宜进行现场调查、资料分析等活动，具体可细分为律师尽职调查、财务尽职调查、业务尽职调查等。财务尽职调查是指由投资人或第三方实施的，对目标企业财务方面的尽职调查活动。财务尽职调查一般安排在投资合作初期进行，此时合作双方对合作表示出谨慎的兴趣。投资方能否与目标企业进一步“亲密接触”呢，财务尽职调查在其中起着决定性的作用。

财务尽职调查的实施人可以是投资方的专业人员，也可以是投资方聘请的第三方人员。随着社会分工的精细化，投资人往往更亲睐于委托具有专业优势的社会中介机构来承担财务尽职调查工作。

会计师事务所承接业务后，委托方一般会与注册会计师商定财务尽职调查工作范围及内容。透过委托方纷繁的委托要求，其对财务尽职调查的最终诉求大体有二：其一，通过调查帮助投资人作出投资取舍的决策；其二，在认可大方向的前提下，帮助投资人尽可能地防范和规避投资风险。

财务尽职调查的工作内容可以用“查找缺陷”一词来简单概括。与目标诉求相对应，分为两个层次，即为查找目标企业致命的财务缺陷和其他现实或潜在的财务缺陷。注册会计师需要根据调查个案的差异，灵活把握工作重心，但其共性化内容通常包括一下几方面。

持续经营方面：经营性现金流是了解目标企业持续经营状况最为原生态的指标，与可人为操作的会计利润相比，更能真实反映目标企业的生存状态。此外，可结合目标企业接受并购的动机，考察其持续经营方面所面临的困境。

内部控制方面：取得并阅读目标企业的内控文件，通过穿行测试和遵从性测试，了解并评价内部控制设计的合理性，执行有效性。

财务方面：了解目标公司的会计政策、财务结构、资信程度、资产质量、盈利能力及遗留成本等情况。视内控状况考虑对目标企业现有财务资料的采信程度，但对重要项目的调查必须实施到位，如：贷款卡查询程序、股票期货等高风险投资的函证程序、重大资产权属验证程序。对目标企业已作提示的抵押、担保、或有事项、未决诉讼等事项，要追踪后续发展情况。对未作提示的风险事项，更要作为调查工作的重中之重。此外，重视财务数据与非财务数据的配比分析，也能为发现舞弊风险找到切入点。

税务方面：了解目标企业现行税负构成、税收待遇，纳税及扣缴义务的履行情况。对享受税收优惠的企业，了解优惠期结束后的负担情况；对未全面履行纳税义务企业，定量评析其税务风险。根据目标企业性质、行业特点，把握调查重点。

财务预测方面：财务尽职调查所做的预测必须是全面财务预测，一般包括：收入、投资规模、资金需要、重大扣缴政策变动的内容，最终体现在现金流量预测和盈利能力预测上。政策会计师必须吧预测置于行业前景、政策导向、利率、汇率、税制变化等宏观经济趋势下评估。