过去一周，究竟是哪个小伙伴给股市扔飞刀呢？
这周A股市场跌很多，一堆基金经理表示这是熔断以来最难受的一周，关键是还没反应过来，就已经到了这个地步了。大家都表示有点懵，是谁在卖呢？
以下纯属揣测！
这三天A股的大幅调整，一方面是由于外部波动带来的，更重要的是，当调整的蓝筹即将击穿或者击穿了很多资金的止损线之后，他们极其有纪律的止损，极大的放大了下跌的幅度，增加了波动。
我认为，这些逃离的资金大概率是来自于银行的理财或者资管。
（1）过去一周，上证50比创业板跌的更多，创业板跌了6.46%，上证50跌了10.78%。之前市场传言说是股权质押引起的。
但是，因为这周大股票比小股票跌的更多，尤其是这两天，基本上是大股票冲锋陷阵往下走，所以大概率不是股权质押引起的。因为股权质押主要是小股票。
（2）沪深300和上证50的很多股票，主要集中在中字头和银行等权重蓝筹股，出现了不计成本的砸盘。
一只股票这么砸，我们可以理解为这公司基本面有问题，但是几十只大股票这么砸，不可能这些股票都有基本面的问题。一般而言是流动性问题。所以，我们更要探究这背后的原因。
几十只蓝筹股票出现类似下图的卖股票的方式，也不会是基金、保险资管等算是比较专业机构卖股票的方式。毕竟，一方面有风控在，另一方面，负责下单的交易员也知道该怎么卖。
正常来说，尽量会沿着图中黄色的均线走，会等到下面有买单堆积一些之后再卖。不会把价格卖下一个台阶，不等买盘回血，就继续再卖下一个台阶，直到卖崩了。
本周四这天（2月8日））我们会发现这些的公司有很多，下图都是清一色中字头的公司在周四的日内走势图。
（3）有人说是外资再卖，或者外资再做再平衡配置。但是，如果我们观察沪深股通净买入，周四，2月8日，沪深股通净买入8亿，且前十大成交股票里面，未出现这些中字头的股票。而大幅下跌的银行股，比如工商银行，外资卖出的量也就3500万，不到当天成交量37亿的，1%。所以，把责任推给外资也是不对。
即使在2月9日，周五，如此大跌的情况下，沪深港通外资净卖出，也就9.7个亿。
有人说GJD在卖，对此说法，我只能表示，你啥时候GJD把大盘卖崩盘了，人家要做的是平抑市场，不是制造波动。
这两天引起大股票大幅下跌的原因，我们排除了股权质押，外资，GJD等可能性。最后，我能推测的就是银行理财或者资管在回收资金，为什么呢？
（1）今年以来，银行理财在不断的收紧。债券基本上未得到多少收益，而过去购买的很多长久期的债券还处于浮亏中。从2017年下半年开始，一些银行理财为了增加收益，购买了不少蓝筹股。就算是国有大行的，有些去年也是靠蓝筹股的收益来填补债券亏损的大坑。
（2）理财总规模30万亿，里面大约有3%配置了权益。当然，这个权益到底是啥意思众说纷纭。但是，确实有一些银行通过各种形式，配置了股票，规模推测在好几千亿，而且主要以蓝筹为主。资管配置股票的比例有不少的案例，在这里就不多说了。
（3）银行理财或资管购买股票，一般会给委外的机构框定一个可以购买的股票名单，所谓的short list，或者说白名单，主要的成分就是上证50，沪深300，以中字头开头的股票等等。这些股票在过去一年，给银行理财和资管创造了不少收益。
（4）但是，因为周三出现了大跌，下图的第一根大阴线。我冒昧的揣测，有些机智的，动作快的银行小伙伴，看了这图，肯定觉得大事不妙，还得继续往下走。但公司考核机制是按照每年年初来计算的。（下图竖着的黄线就是1月2号，今年第一个交易日框定了考核基准）。
银行小伙伴会想，这些股票要是再跌一些，今年业绩就负了。这时候，谁先跑，谁就有优势了。
（5）这个事情上，我们不用觉得银行决策慢，反应不过来。再慢，也总有反应快的，心思活络的。而且，可以猜想下，股票配的越多，说不定反应越快。
（6）所以，我们看到了周四如上面所说的推土机器的卖盘，直接把上证50砸到从年初以来没啥收益了。
（7）周五早上，即使昨天美股暴跌，我们正常情况的反应也不应该这么大，上证50周五最多时候跌了7.5%。
根本的原因还是跌破了很多银行理财和资管的止损线，导致他们被迫要止损。他们是做绝对收益的，保本是第一要务。
（8）所以，像周四周五不计成本，不考虑流动性的卖。一般而言，只有资金方强力要求。委外的人肯定不愿意啊。
这三天A股的大幅调整，一方面是由于外部波动带来的，更重要的是，当调整的蓝筹即将击穿或者击穿了很多资金的止损线之后，他们极其有纪律的止损，极大的放大了下跌的幅度，增加了波动。我揣测这些逃离的资金，大概率是来自于银行的理财或者资管。
后面怎么走，可能才是很多人最关心的？
（1）今天央行出了个公告，意思就是银行不缺流动性，所以这不是流动性危机。
（2）这种抛压只考虑了自身考核的要求，不考虑股票市场流动性。要么有人把这些股票接过去，要么就只能等着他们出清。
（3）至于跌到啥时候，我也不知道，得看他们卖到啥时候。最好的方式，就是看图。看那些中字头之类的股票啥时候能稳下来吧。
（4）上面全是术和势的分析，价值投资者可以忽略。
祝大家新年快乐，来年再战吧！
— 来源：王二看世界 —
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