从“四板市场”到“资本服务” 这个“孵化器”变的不只是一个名字

就在去年的3月19日，作为西安区域性四板市场的“西安股权托管交易中心”（简称“西安股权”）正式更名为“西安企业资本服务中心有限公司”（简称“西安资本”）。而今，更名已经整整一年了，那么从“四板市场”到“资本服务”，这家机构都经历了怎样的改变？

曾一年挂牌近400家企业

对于“西安股权”，或许真正了解的人不多。成立于2016年9月的“西安股权”，是西安市金融办按省政府授权、批准设立的区域性股权交易市场和地方资本市场工作平台，是多层次资本市场的重要组成部分。自成立以来，“西安股权”致力于“培育创新创业、联通资金资本”，承担了西安市全面创新改革试验的“投贷联动”金融改革任务。

如果说，这样的表述还会让人有些迷糊，到底是干什么的呀，那么你就把它理解为“西安四板市场”好了，一个区域性的股权市场，当然又不是一个简单的股权市场。

截止2017年底，“西安股权”组织资本市场培训和路演活动77场，服务企业近2400户次；签约证券公司、会计师事务所、律师事务所等资本市场服务机构49家，聚集了全市资本市场主要工作团队；合作银行16家，获得针对挂牌企业授信总额216亿元；准入34家私募股权投资机构为合格投资人，管理可投资挂牌企业基金总额逾320亿元；完成企业挂牌397家；帮助挂牌中小微企业获得银行贷款1.1亿元、间接融资覆盖率为11%，实现直接融资2.1亿元、直接融资覆盖率为4%，总融资覆盖率为15%。

▲“西安股权”培训现场

来看干货，完成企业挂牌397家，为中小微企业对接融资逾3.2亿元。“西安股权”“搭建市场化平台+建立合作网络+制定支持政策”的做法也被国家发改委纳入《全面创新改革试验百佳案例》。应该说，“西安股权”还是有一定的成绩，当然如果是和业内排名第一的武汉股权（湖北四板）相比，依然有一定的差距，仅2017年，武汉股权全年新增挂牌企业就达1636家。

因“龙门计划”而变

改变，发生在2017年底。

鉴于西安上市公司数量少、规模小，当年12月，西安市出台“龙门行动计划”。2018年1月，西安市召开了全市金融工作会议，会议明确提出西安上市公司数量倍增的计划：到2021年境内外上市企业达到100家，新三板挂牌企业达到300家，5年内实现翻番。

▲漫画一则

而对于西安乃至全省上市公司的扩容来说，最严峻的问题是挂牌上市的后备企业数量严重不足。

由此，“西安股权”变身为“西安资本”，开始了转型发展，剥离区域性股权市场业务，通过上市后备企业储备库建设，夯实上市后备企业资源基础，以全方位、多样化、一站式的综合金融服务提升西安企业的金融意识和运用资本市场的能力，助推西安市企业上市数量的增加。

一份工作指导思想明确了“西安资本”的方向：认真贯彻落实市委、市政府的工作决策部署，按照市委、市政府和市金融办有关工作要求，全面落实“融资中心”和“孵化器”的定位，搭建综合金融服务平台，以全覆盖的培育孵化体系提高西安市企业的上市意识和运用资本市场的能力，以高效的投融资对接打通企业融资瓶颈，促进西安市企业上市，提升西安金融体系和资本市场建设水平，助推“龙门行动计划”实施。

从以上内容来看，“孵化器”和“融资中心”，显然是明确定位。也就是说，“西安资本”将围绕“融资”服务于西安全市上市企业和中小微企业发展。

而值得注意的是，就在当年3月28日，陕西省人民政府发布通告，明确“陕西股权交易中心股份有限公司为陕西省唯一合法的区域性股权市场运营机构”。也就是说此次改变，也有机构职能整合的未雨绸缪。

值得期待的“长安企融”

对于“西安资本”而言，很难找到完全匹配的对等机构，似乎也很难描述其具体工作，不过，透过其正在打造的“长安企融”，可能更有助于我们对“资本服务”的理解。

▲融资流程图

在讨论“长安企融”之前，不妨先看看解决中小微企业融资平台的深圳模式和苏州模式：

深圳模式：

牵头单位：深圳市金融办联合当地多个政府部门共同搭建。

平台特点：整合了政府不同部门所管理的企业信息，实现数据共享和分析，为企业进行“信用画像”，缓解中小企业与金融机构间信息不对称的问题。

目前规模：平台注册企业1.7万余家，注册金融机构113家，累计为企业实现融资40.2亿元。

苏州模式：

牵头单位：苏州市金融办牵头组建。

平台特点：平台具有“线上+线下”交易撮合、引入企业征信、设立企业自主创新金融支持中心专职机构、降低企业门槛、设立“抢单”及评价机制。

目前规模：注册企业24498家，入驻金融机构56家，累计为企业解决4535.88亿元资金需求。

在“西安资本”的描述中，“长安企融”将是一个具有政府背景的、运用现代金融科技、以市场化手段促进中小企业融资的综合金融服务平台，包括为为企业提供债权融资、股权融资、企业发展等服务对接，并可运用现代金融科技实现政策性奖补资金的精准配置。

▲“长安企融”微信公众平台简介

据介绍，“西安资本”已完成450家企业（原西安股权挂牌企业）的数据导入，截至目前已完成“长安企融”二期建设，具备了企业与机构登录、企业分层审核入库、金融产品及服务超市、政策信息展示推送等功能。“西安资本”表示，将力争在2019年6月前完成信息数据对接。

显然，未来在中小微企业融资领域，“长安企融”较之“西安股权”更为直接和有效。

“青创板”会带来啥惊喜？

除了依托“长安企融”，未来扮演的投融资角色之外，“西安资本”在股权市场上也一直在寻找新的机会，而“中国青年创新创业板”(简称“青创板”）很可能带来惊喜。

据悉，“青创板”的设立和发展已写入共青团十八大报告。陕西省、西安市两级政府正在与团中央、中证报价公司密切沟通，大力推动即将设立的“青创板”全国运营中心落户西安，而“西安资本”将作为西安市政府的代出资主体。

目前“西安资本”已储备青创板后备企业161家，向中证报价系统推荐42家，成功挂牌企业22家，挂牌项目1个；累计为青创企业举办培训15场；帮助13家青创企业获得融资4356.5万元。

如果“青创板”全国运营中心能够落户西安，对于西安市的长远发展显然大有裨益，不但有助于西安乃至西部地区企业，借力资本市场的快速发展，而且对于丝路金融中心的建设，也是极大的推手。显然，“西安资本”也会在这个过程当中发挥更为关键的作用。

50亿元基金将为企业“引路”资本市场

值得一提的是，西安市政府已正式批准设立西安资本市场培育引导基金，基金总规模不低于50亿元，首期募集规模10亿元，由市政府出资作为引导资金，由“西安资本”通过市场化方式发起设立。

下一步，“西安资本”将作为基金管理人，与基金出资主体、受托管理机构等共同配合，加快完成基金设立，投入运营。也就是说，在引导企业发展层面，“西安资本”会有更多的“胡萝卜”。

此外，西安高新区准备将位于神州数码科技园的丝路资本大市场委托给“西安资本”运营，与“西安资本”高新区办公区发挥合力，充实大市场的活动内容，完善大市场的服务手段。

▲西安神州数码科技园

同时，上海证券交易所已确定设立“资本市场服务西安基地”，市政府与上交所沟通，初步确定基地在“西安资本”高新办公区办公，由“西安资本”具体承接。显然，未来“西安资本”的服务手段和层次将迈上新的台阶。

结语：

曾经年度挂牌400家企业，体现的是“西安股权”服务中小微企业规范发展和助力打通融资瓶颈已初见成效。

更名一年以来，“西安资本”正强化持续对中小微企业的投融资服务，打造“长安企融”，会是一个全新的中小企业融资平台；落户“青创板”，更是直接助力于丝路金融中心的建设；至少50亿的资本市场培育引导基金，则是对于企业发展真金白银的支持；上海证券交易所资本市场服务西安基地的落地，将为西安市上市后备企业、尤其是准备走上科创板的企业提供享受上交所“直通”对接服务的便利。

作为区域财经观察者，我们关注“西安股权”到“西安资本”的改变，更希望看重改变背后，对于中小企业投融资服务的实实在在提升，从而改变西安乃至陕西资本市场发展短板的局面。当然，这也一定是个长期而持续的过程。

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