三角防务今日“过会”—— 陕西第51个
今日，三角防务成功过会，将成为陕西第51个A股上市公司，也是陕西第10家创业板公司。
先来认识一下这家公司：西安三角防务股份有限公司(以下简称三角防务)，主要从事航空、航天、船舶等行业“锻件产品”的研制、生产、销售和服务，主要产品参与海军、空军重要装备的设计定型，并应用到中国新一代战斗机、运输机和直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。
作为一家民营军工企业，此前并不广为人知，不过从其前身（2002年成立的威力通信）计起，这家企业成立也已经17年了。
世界最大液压机产能瓶颈或将破解
招股说明书显示，三角防务拟在创业板发行不超过4955万股，占发行后总股本的10%，保荐机构为中航证券。其此次拟募集资金2.6亿元，所募集资金扣除发行费用后的净额拟用于以下项目：
1.400MN模锻液压机生产线技改及深加工建设项目，投资额1.33亿元，募集资金使用量7472万元；
2.发动机盘环件先进制造生产线建设项目，投资额2.21亿元，募集资金使用量1.23亿元；
3.军民融合理化检测中心公共服务平台项目，投资额1.1亿元，募集资金使用量6169万元。
其中，这个400MN模锻液压机，在三角防务的招股说明书中多次出现，甚至可以说是三角防务的骄傲，“该机是世界上最大的单缸精密模锻液压机”。
三角防务认为：公司目前生产线热处理环节产能不足，尤其不具备对大型铝合金锻件进行热处理的设备，因此募投资金到位后，有利于解决400MN模锻液压机产能瓶颈，增加大型铝合金锻件热处理能力及配套机加工能力，完善公司产品种类。
事实证明，三角防务围绕竞争优势开展业务，在收入结构上也有体现，2015年至2017年核心技术产品收入在总营收的占比，都超过85%。此外，三角防务已取得2项发明专利，4项实用新型专利。
吸引本土机构陪跑11年
看一家公司，最重要的还是业绩，三角防务近年的业绩还是可以的。
2018年8月30日，三角防务(836582)发布半年报，公司2018上半年营收2.41亿元，同比增长30.27%，归母净利8285.12万元，同比增长34.22%。三角防务称，报告期内业绩增长主要原因系公司主要任务产品订单量增加，销售收入增幅较大。
据招股书显示，三角防务2015年-2017年分别实现营收2.13亿元、2.98亿元和3.74亿元，同期净利润分别为-1075.68万元、6044.51万元和1.17亿元。
因为军工概念和业绩的原因，截至目前三角防务已完成7轮融资，合计募资7.09亿元，机构投资者超15家。其中，最早于2007年进入的本土机构是西安国家航空产业基地投资发展有限公司、陕西省产业投资公司（陕西金控旗下国家创投基金也有投资），至今已陪跑11年。此外，西安投控持有6.73%的股权，西高投有少量参与。
▲三角防务主要股东
除上述本土机构外，三角防务的机构股东名单中还不乏在一级市场颇为活跃的鼎锋明道、温氏投资等。其中，温氏投资于2016年12月以7元/股受让三角防务4107万股，该轮融资完成后，三角防务估值14.67亿元。
就这家公司的股权结构来看，还有个很有意思的情形，那就是股权分散无实控人。截至招股书签署日，公司控制5%以上股权比例的股东分别为严建亚、西航投资、温氏投资（及其一致行动人）、西投控股，持股比例分别为22.08%、13.45%、9.64 %、6.73%。也就是说，无单个股东可以决定董事会多数席位，公司无实际控制人。而这一点，对于三角防务未来发展，到底有何影响，还需继续观察。
3年从“新三板”跃至创业板
回顾三角防务的上市之路，可以说相对顺利，而这显然得益于“军民融合”带来的机遇。
2016年3月15日，三角防务挂牌“新三板”（836582）；2017年1月16日，在指定信息披露平台披露了《关于上市辅导备案的提示性公告》，公司进入首次公开发行股票并上市辅导阶段；2017年4月5日公司股票在股转系统暂停转让；2017年6月16日首次申报创业板IPO，直到今日顺利过会。
此番过会，也就是说该公司从挂牌新三板，到登陆创业板，三年实现了飞跃。
西安金融棒棒糖认为，受益于国家政策红利的持续释放，军民融合产业已在“多领域”形成深度发展，也为诸多PE机构提供了发展机会，三角防务此番顺利过会，可以说也是借了“军民融合”的东风。同时，西安金融棒棒糖也建议重新审视新三板的挂牌历史，如我们在前文《小败局？17家陕西公司摘牌“新三板”》中所述：尽管新三板目前交投清淡，但站在规范管理、估值透明等角度，优质公司在“新三板”上挂牌的动作，仍然具有一定的积极意义。
无论如何，今天是个好日子！三角防务的过会，包括此前西部超导“冲刺”科创板，都为今年“龙门计划”的推进开了一个不错的好头，希望后续陕企继续加油！
注：棒棒糖微信粉丝交流群已经开通了！ 想要加入我们，可添加小编微信哦！
微信号：Neptune54