高新首善第1单：3亿给了通源石油

高新金融动态第11期

昨日，西安高新区首善基金首支纾困项目签约，通源石油(300164)及其控股股东张国桉获得不超过3个亿的“驰援”。

3个亿“驰援”通源石油及其控股股东

昨日，在“首善高新”推介会暨第四届丝博会西安高新区专场签约环节中，“首善基金首支纾困项目”成功签约。

西安高新金融控股有限公司董事长兼总经理杜万坤、长安国际信托股份有限公司董事长高成程、西安通源石油科技股份有限公司董秘张志坚、西安通源石油科技股份有限公司控股股东张国桉共同签约。

就签约项目来看，首善基金与长安信托等机构，确定了以“股+债”方式，总金额不超过3个亿元，其中首善基金出资不超过6000万元，对通源石油及其控股股东张国桉进行“驰援”。

此前，就在5月8日，高新金控董事长杜万坤带队与长安信托董事长高成程针对通源石油项目进行深入交流，使得项目推进出现实质性进展。

150亿“首善基金”旨在促进民营经济发展

而这个“高新区首善纾困基金”，又是如何来历，为何会积极“驰援”？

事实上，在2018年11月，西安高新区发起设立了“首善高新产业发展及并购基金”。这是西安高新区为落实中央民营经济座谈会议精神、促进民营经济发展、推动并购重组及产业落地，加快高新区优势产业做大做强而发起设立的产业发展与并购基金，其重要职能之一是纾解企业阶段性资金困难，推动企业产业升级。

该基金总规模150亿元，其中西安高新区下属三家国有控股企业意向性出资30亿元，引进社会资本120亿元。当年12月，长安银行、长安信托、西安银行、民生银行与“首善高新产业发展及并购基金”签约，达成战略合作。

值得一提的是，长安银行、长安信托、西安银行作为本地法人金融机构，一直致力于服务小微企业，而民生银行一直以来也是以服务小微民营企业见长。可以说，地方政府发起、国有企业、金融机构参与，这个组合在纾困民营企业方面，显然更加求真务实。

对于“首善基金首支纾困项目”,高新区有关人士表示，这是高新区积极响应国家防范化解金融风险、改善金融环境、支持民营企业及化解上市公司风险的具体表现，对积极助力本地优质企业转型升级和应对阶段性资金困难将会起到很好的示范作用，通过助力通源石油做大做强主业，促进高新区强链、补链的战略布局。

助力通源石油转型升级

那么，首善基金的第一单，怎么就选中了通源石油？

先看看，通源石油自身的资质，其全称为西安通源石油科技股份有限公司，创立于1995年, 于2011年1月13日登陆创业板。通过多年的发展,通源石油已经发展成为可为油田客户提供包括综合提高采收率、钻完井技术服务、压裂技术服务、煤层气技术服务以及区块一体化总包服务上市集团公司。

再看核心竞争力，通源石油是全球领先的射孔技术解决方案提供商，是我国复合射孔行业的领军企业、行业国家标准制定的参与者。作为射孔技术的“领导者”，通源石油在全球油田增产领域被广泛使用和认知。

第三看业绩，事实上，其业绩也不赖。通源石油披露的2018年年报显示，实现营收 15.9亿元，同比增长95%，净利润为1.04亿元，同比增长135%。尤其，北美业务量大增，带来营收11.9亿元，同比增长192%，占总营收的75%。

其中，射孔业务作为通源石油的主营业务，2016-2018年间为公司贡献营收占比分别为51%、60%、85%，但是三年来该单项业务的毛利率却持续大幅下滑，带动公司整体毛利率持续走低，2018年公司整体毛利率下滑2.04个百分点至36.36%，为5年来最低。

此外，值得注意的是，就在上周五，通源石油发布了“关于控股股东进行股票质押式回购交易及部分股份解除质押的公告”，张国桉名下16,719,000股解除质押 ，本次解质押占其所持股份比例为12.41%，但其累计质押股份仍达到 91,802,555股，占其合计持有通源石油股份总数的68.13%。

在通源石油今日发布的公告当中，其表示，本次拟引入西安高新金融控股有限公司和长安国际信托股份有限公司作为战略投资者，将积极助力公司转型升级，为公司进一步发展壮大提供资金支持，同时降低控股股东的质押率，推动公司做大做强主业，对公司未来经营有着长期积极的影响。

“首善基金”或更加青睐这三类企业

而在行军长史看来，通过此次“驰援”，或许更加可以明确“首善基金”的定位，那就是不只是“雪中送炭”和“解决温饱”，更在于“锦上添花”和“做大做强”。那么，下一个获得首善基金青睐的又会是谁？

此前，西安金融棒棒糖曾预期，以下三类企业更加值得首善基金关注：

1：产业龙头：治理清晰+财务规范+质地优良，如果是“短暂流动性问题”，准备主要采用“股债结合的策略”进行财务支持。

2：就业大户：劳动密集+资金密集，如果是扩充产能+技术改造+资金储备，准备主要采用“夹层策略”进行财务支持。

3：战兴企业：成长性较高+市场前景广+技术门槛高，如果是快速发展需要长期介入，准备采取“股权策略”进行战略支持。

而对于首善基金而言，行军长史认为“市场化”依然是必须遵循的原则，这一点也是首善基金与助力企业共同长远发展的保证。

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