华映湘江文化产业基金启航！首期规模20亿，华映资本管理

7月19日，由华映资本与湘潭市文化产业发展有限公司联动社会资本发起设立的华映湘江文化产业基金，在北京举办战略合作框架协议签约仪式。基金首期规模20亿人民币，兼具母基金与直投双重功能，由华映资本进行管理。活动吸引了来自政府主管部门、国有企业、金融机构、创业企业以及媒体的百余人到场。

基金发起双方，分别为国内文化和TMT领域领先的投资机构“华映资本”，以及湖南省域范围内率先组建成立的国有文化产业发展有限公司“湘潭市文化产业发展有限公司”。发起双方牵手设立基金，实现了行业投资人与文化重地的强强联手。

据悉，华映湘江文化产业基金将聚焦文化领域的行业投资，重点围绕“内容+”“科技+”等方向进行布局，以市场化的管理机制挖掘优秀投资团队与项目。其中，母基金部分将重点投资国内文化传媒领域优秀管理团队，引导整合行业资源，培养细分领域尖兵。同时直接投资拥有头部内容制作能力、技术创新实力、平台孵化能力以及清晰商业模式和专业管理团队的成长型优秀项目。

华映资本创始管理合伙人季薇在活动上指出，文化产业的大规模布局时机已过，来到精细化、系统化布局的2.0时代，“在金融监管趋严的传导作用下，创投行业募资投资额双降，投资行业呈现马太效应，不管是投资机构还是创业公司，资金资源愈发向头部集中。我们经历过很多次周期，手有余粮心不慌，对我们来说，调整也意味着是进入市场的好机会。”

面对行业调整周期，季薇阐述了华映湘江文化产业基金未来在投资理念上的三大坚持。

第一，深耕文化产业，对重点布局产业链深度运营。专注于文化行业，做懂产业的投资人，是华映湘江文化产业基金的核心定位。作为国内最早的文化产业基金之一，华映资本从2008年成立以来，始终围绕内容-流量-变现全产业链进行投资，在文化领域积累了丰富经验与广泛布局。结合湖湘地区丰富文化资源储备与政策支持，得以进一步集结资源与优质资本。未来，基金将以文化传媒为切入点，以市场化的运作方式，对重点产业进行深度整合，打造标杆企业，实现闭环。

第二，充分发挥国有资源背景优势。目前，文娱投资领域进入全面整合阶段，且监管趋严、标准趋于统一。华映湘江文化产业基金将发挥国有资源背景优势，积极参与有准入门槛的项目，如文化混改项目、大型内容平台等；同时抓住内容企业合规过程中的参与机会，对项目合规运营提供策略与资源支持。

第三，坚持价值投资，助力企业打造多元融合的商业模式。华映湘江文化产业基金将围绕用户的需求变化和技术的创新变迁两大逻辑寻找机会；重点关注商业模式的融合发展，并基于已有产业布局帮助企业提高运营效率，完善和丰富变现方式。

华映湘江基金管理合伙人王伟、湘潭市文化产业发展有限公司行政负责人裴道明，代表基金发起双方正式签署战略合作框架协议。华映湘江文化产业基金已组建拥有丰富的母基金和直投经验、战略与业务并进、资源与运营并重的尖兵团队，以极具高度的行业视野、专业的投资能力、全面的投后服务挖掘和培养优质项目。

双方签署战略合作框架协议

湘潭地处湘中腹地，历史文化名人辈出，文化消费产业升级如火如荼。中共湘潭市委常委、宣传部部长、市文资委主任吴小月在发布会上指出，“华映资本与湘潭市文产公司携手合作，对推动湘潭市文化产业发展探索新模式有积极的作用，希望把文化深耕细作，把文化产业做深做透，利用国有资本的优势，利用华映资本市场化的优势，强强联手，共同走出一条文化产业基金的新路子来。”湘潭市文化发展产业有限公司董事长朱又红表示，与华映资本牵手，将充分利用“文化+金融+基金”的形式，把文化项目运作好、建设好，共同创造产业基金新模式。

本次活动也邀请到文化产业的意见领袖共聚一堂，探讨文化与金融融合趋势下的新机遇。中国互联网发展基金会会长、人民日报原副总编辑马利指出当前中国经济正处于新旧动能转换阶段，文化、旅游、健康等新经济消费需求旺盛，文化产业基金的市场化运作将带动更多的社会资本，成为推动文化产业繁荣的重要力量。投资文化行业，拓宽金融渠道，有利于文化产业的科技创新，保持文化领域的可持续发展。

中国网络视听节目服务协会常务副会长、原国家新闻出版广电总局网络视听节目管理司司长罗建辉，从网络视听领域政策趋势视角解读文化产业未来机遇。他认为未来文化领域人士必须直面监管和治理带来的风险与挑战，但与此同时机会无限、前景无限，“目前正逐步形成大文化、大视听的概念，传统业务与互联网正在融合边界，过程中有大量应用型、爆发性增长机会。”

华映资本创始管理合伙人熊向东，SMG战略投资部主任吴霄峰，山水创投创始人、新京报原总编辑王跃春，中国人民大学文化产业研究院执行院长曾繁文，盛世国匠创始人、总裁马世忠，以及幻维数码总经理徐泽星，则在圆桌论坛环节一同探讨了中国文化产业融合发展中的创新机会，并从各自视角出发分享观察到的文化产业“创新点”与“基本面”。在他们看来，当前背景下，文化产业领域的从业者需要拥抱三个趋势：关注新技术，在内容产品的研发上紧密融合科技元素；关注用户不断升级的精神消费需求，聚焦新人群，挖掘用户痛点与共鸣；拥抱金融，在资本的推动下完成产业转型升级。

未来，华映湘江文化产业基金将在深刻理解文化行业投资机构和创业企业的基础上，以市场力量激发文化创新潜能，帮助企业做优做强，为投资者创造稳健、优异的回报。

以下为季薇在活动上的发言实录：

华映资本创始管理合伙人季薇

各位来宾与同仁，亲爱的媒体朋友们：

大家下午好！很高兴和大家相聚在鎏金七月。在此代表华映向百忙之中莅临本次发布会的各位来宾表示热烈的欢迎，以及衷心的感谢！

很多次在公开场合和大家聊行业，今天站上这个舞台，我依然感到无比激动，尤其是在私募股权行业投融资面临行业调整的当下。2017年冬天是我第一次到湘潭，尽管天气寒冷，但湘潭领导、小月部长的热情与坦率、坚持市场化运营的开放胸怀、以及对升级湘江地区文化产业的决心，让我感受到浓浓的暖意和信心。经历了近8个月的密集筹备，今天华映湘江文化产业基金在这里正式签署战略合作框架协议。有幸能与湘潭市文化产业发展有限公司携手迎接挑战，更要感谢对本基金给予关心、支持和帮助的各界朋友们！

本基金由湘潭文产和华映资本联动社会资本共同发起设立，由华映资本进行管理，基金首期规模为20亿，包括母基金与直投双重功能。作为文化国资示范引领、市场化运作的创新基金，华映湘江文化产业基金将聚焦和投资文化领域创新行业，重点围绕我们熟悉且已有广泛布局的“内容+”“科技+”等方向展开投资。

我们认为，华映湘江文化产业基金的设立是“顺势而为”的，主要有三大趋势。

第一，是“国家之势”。近期，中美贸易战鼓点骤密，事实上文化产业距离贸易战并不遥远。过去40年间，知识产权保护一直是中美经贸的胶着点，也是此次贸易战的核心议题之一。其中包含的电影、音乐、文学等内容版权，以及相关技术专利，都与民众文化消费息息相关。中国TMT与文娱行业经过几十年的发展，在政策支持、资本市场的助推下，积累了大量的人才储备、内容版权、技术创新和新型商业业态，文化出海愈发频繁，电商、移动支付、共享单车等商业模式全球领先，诸多龙头企业在全球展开落地、投资与并购。未来，通过文化产业基金集结优势资源和优质资本，以市场化方式，助推文化企业更好更快发展，符合国家之势。今年春节档大热的电影《红海行动》，就全面展现了中国电影的工业化水准。这里也请容许我插播一句广告，华映天使轮投资的蓝白红影业，就是《红海行动》的联合出品方之一。

第二个势是“产业之势”。作为国内最早的文化产业基金之一，华映从2009年开始布局文化领域投资。彼时文化并非“风口”，从投资来看，甚至还不能称之为一个独立的行业；但我们坚信优质内容是“价值洼地”，并以此为中心，围绕流量入口和变现方式进行布局式投资。2015年以后，产业迅速发展，文化方向的投资“山呼海啸”，如今诸多投资机构已将文化作为“标配”的投资领域，也印证了我们对行业的判断。与此同时，我们来到了文化产业转型发展的关键窗口期：流量红利消退，行业趋于理性；政策监管规范行业秩序，良性生态成为共识；文化内容与新消费、新技术、新场景的融合，孕育出新商业模式，带来多元投资机会。华映湘江基金将基于华映在文化领域积累的经验和广泛布局，集各方优势，布局重点方向，这也顺应文化产业转型之势。

第三是“区域之势”。湘江地区有着深厚的文化底蕴，区域文化资源非常丰富。近年来，湘江地区文化和创意产业不断落地，孕育了很多大IP和龙头文化企业。华映湘江文化产业基金的成立，相信能通过行业投资+文化重地的“强强联手”，为湘江地区发展注入文化新动能；同时立足湘江、放眼全国，撬动更多资源与资本，共同进行布局式投资。

谈完趋势与机会，我们也不能回避当下的困难和种种不确定性。

从投资行业看，在金融监管趋严的传导作用下，今年以来，创投行业募资投资额双降，行业进入调整期，投资行业呈现“马太效应”，不管是投资机构、还是创业公司，资金资源愈发向头部集中。但调整也意味着机会，我们经历过很多次周期，手有余粮心不慌。历史来看，调整期往往是进入市场的好机会。

从文化产业投资看，如今文娱领域，大平台在多内容形态和产业链上下游不予余力地覆盖，行业的大规模布局时机已过，项目的存量市场巨大，竞争快速且高举高打，产业投资比拼资源、比拼行业积累、比拼精细化运营，对投资机构形成了新要求、新壁垒。

从投资标的来看，目前文娱行业的一些热点领域存在估值泡沫，回归价值和商业本质、“脱虚向实”成为共识性期待；内容的多元化变现被看好并正被广泛尝试，但退出路径仍受到较多质疑。

最后，从产业生态来看，互联网巨头正通过投资或内部孵化打造媒体帝国，行业投资人要发挥自身特点，打造差异化竞争优势，和平台、大型媒体集团、行业龙头企业、其他机构进行广泛的合作，成为常态之举。

因此，“文化+金融”版图不是说建就建，文化产业专业投资也绝非没有门槛。但，“悲观主义者在每个机会里看到困难。乐观主义者在每个困难里看到机会。”在接下来的投资中，我们将践行“三大坚持”，从而在机会出现的时候能够更精准地抓住。

坚持一，深耕产业，做最懂产业的投资人。华映在文娱领域近10年的布局，形成了三大核心能力——专业能力、资源整合能力，以及对重点布局产业链深度运营的能力。基于湘江地区文化资源，以及华映闭环生态的完整搭建，将组建战略与业务并进、资源与运营并重的行业尖兵团队，以专业和落地能力助推企业发展；进一步则要对重点产业进行深度整合，打造核心企业，实现闭环。

坚持二，充分发挥国有资源背景优势，深化国有资本+市场化的双所有制驱动。文化投资领域已经进入高举高打、全面整合阶段，且监管趋严、标准趋于统一。无论是创业者还是投资人，都必须直面监管与治理所带来的系统性风险。未来，我们除了坚持把握住正能量、合法合规的文化产业项目；还将基于国有资本背景优势，参与准入门槛的项目，如文化混改项目、大型内容平台等；同时抓住内容平台合规过程中的参与机会，对项目合规、牌照办理等提供策略与资源支持。

坚持三，坚持价值投资理念，坚持初心，回归商业本质。在投资子基金以及项目时，我们将重点关注企业模式变化与融合，并基于产业布局助力企业多元拓展。例如，华映此前较早提出和探索了“内容+”的模式布局，包括内容多文本衍生、内容+消费、内容+品牌、内容+社区、内容+技术等等。文化投资不是为了投内容而投内容，而是以内容为抓手，通过“流量-变现”路径打造真正值得推敲的商业模式。

这是一个个人、商业组织都面临诸多不确定性的时代，但我们相信对趋势的判断、对初心的坚守、对困难的清醒认知，以及对策略的坚持，将带领我们踏着征途，达成目标。

未来，期待与各位一同牵手，不惧挑战、始终创业，让“华映湘江”的文化符号澎湃跳动，谢谢！