美国制裁俄铝殃及波音和福特等制造商

图片来源：JASPER JUINEN/BLOOMBERG NEWS

铝业高管称，他们认为制裁事件给铝行业带来了前所未见的冲击。

铝价剧烈波动令铝供应商和消费商深受震动，可能会冲击飞机和啤酒罐制造商等众多公司的利润。

上月美国制裁俄罗斯一家大型铝生产商使得供应减少。为此有的买家要求推迟发货或取消订单。其它买家则对收到的发货不作处理，因为担心违反美国政府的有关限制规定。

铝业高管称，他们认为制裁事件给铝行业带来了前所未见的冲击。代表铝制品生产商的美国铝挤压材协会(Aluminum Extruders Council)会长Jeff Henderson称，4月6日宣布制裁后的头几天，他接到大量咨询电话。

Henderson称，制裁的余波给铝行业带来巨大冲击。

3个月期铝价已触及六年多来高点。据WSJ Market Data Group，4月份铝价还创下至少1997年（铝价数据最早可得年份）以来最大月度波动幅度。

铝价的波动性可能会挤压那些使用铝的大公司的利润率，而目前燃料价格的上涨已经令制造商们忧心忡忡。难以预测的铝价也是一个引发通胀担忧加剧的因素，而通胀的上升将给美联储提高借贷成本提供更多理由，从而可能给一些公司带来额外挑战。美国政府和全球其他地区之间的贸易紧张关系同样是一个新的巨大隐患。

如果铝价居高不下，而企业转嫁成本，那么消费者也会受到伤害。在美国财政部给遭制裁的俄罗斯铝业联合公司(United Co. Rusal PLC)开出减轻制裁的条件之后，铝价已有所回落。但这一过程可能会很漫长，而行业资深人士则在为铝价的持续大幅波动做准备。俄铝是全球第二大铝业公司。

在华盛顿宣布对俄铝制裁措施两周之后，铝价盘中一度触及每吨2,700美元左右的最高水平，较制裁前上涨35%。由于欧洲企业抱怨俄铝的产品对它们的业务至关重要，交易员们押注美国可能会改变立场，随后铝价出现回落。

后来美国就俄铝问题软化了立场，并且俄铝大股东、俄罗斯亿万富豪Oleg Deripaska同意出售俄铝股份以便让公司脱离美国制裁名单，在这种情况下铝价进一步下跌。尽管如此，铝价仍较制裁前高出17%，因为能接手Deripaska股份的买家看上去寥寥无几，而且就算达成交易，美国政府也会严加审查，以确保控股权的确发生了转移。

俄铝遭到制裁之际，恰逢特朗普政府宣布对进口钢铝加征关税，美国买家的供给渠道进一步受限，在美国交割铝的溢价不断上升。

根据美国行业组织Aluminum Association的数据，2017年，美国大约12%的铝需求由俄罗斯供应，俄铝是主要供应渠道。分析人士预计，未来六个月俄铝的出口料减半，因为买家会在财政部要求投资者终止与俄铝往来的截止日期前寻找替代供货商。

受特朗普政府政策影响的不只铝这一种金属。受关税措施影响，美国钢铁价格今年一度上涨30%，尽管近期有所回落。镍和钯的价格也被这场风波拉高，因为俄罗斯是供应来源之一。

一些全球大型跨国公司的高管们担心，所有由此带来的干扰因素都可能影响到这些公司的利润。最近几周，波音公司(Boeing Co., BA)、福特汽车公司(Ford Motor Co., F)和卡特彼勒公司(Caterpillar Inc., CAT)的高管均指出，金属价格上涨是潜在的不利因素。

成本上升的威胁已令金属密集型企业承压。在过去12个交易日中，标普500指数中的工业类股有九个交易日出现下跌。工业类股自2月初以来下跌9.6%，而标普500指数的跌幅为5.7%。

惠而浦公司(Whirlpool Co., WHR)的股价已较1月26日185.97美元的高点下跌18%。尽管美国对进口洗衣机税收政策的变化和征收的关税令该家用电器巨头受益，但钢铝价格的波动性却令该公司高管不敢上调全年收益预期。

惠而浦首席执行长Marc Bitzer在上月末的一次电话会议上向分析师表示，原材料在该公司全球业务中占据很大比重，而这是该公司认为风险犹存的主要原因。

AMRITH RAMKUMAR / SCOTT PATTERSON / SARAH MCFARLANE

（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）

道琼斯公司创建于1882年，拥有道琼斯指数、Factiva、巴伦周刊、华尔街日报等众多品牌。“道琼斯风险合规”是道琼斯公司旗下专业的全球风险合规资讯服务品牌。获取更多信息，欢迎关注微信公众号或联系咨询：[e-mail]