美国国会通过《外国公司问责》法案，中概股面临退市威胁
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这项两党共同提出的议案已于今年5月在参议院获得通过，一旦特朗普(Donald Trump)签署可能很快成为法律。围绕中国拒绝接受海外机构对其企业进行审计检查的斗争已经持续了多年，但在特朗普政府期间达到了高潮。
根据这项法案，在交易禁令生效之前，中国企业及其审计机构将有三年时间来遵守相关检查。如果无法达到合规，这些公司可能会在禁令生效前私有化或将上市地点转移到美国以外的交易所。
美国监管机构还在拟定另一项提案，允许中国审计机构在不违反本国法律的情况下遵守检查要求，因中国法律限制信息共享。美国证券交易委员会(SEC)可能会在本月发布这项提案，但不会立即生效。
多年来中资公司一直从美国股东那里筹集资金，但其美国监管者认为他们违反了一项基本的投资者保护原则：中国一般不允许美国监管机构核查审计方的工作。在过去10年里，瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)等中资公司曝出会计丑闻，让外界意识到这种审计核查缺口的存在。
加州民主党众议员舍曼(Brad Sherman)接受采访时说，特朗普可能会签署该法案。他周三在众议院称，他对中国现在同意核查机制抱有希望。舍曼是持证公共会计师，今年曾提出类似立法。参议院的上述法案由路易斯安那州共和党参议员肯尼迪(John Kennedy)和马里兰州民主党参议员范霍伦(Chris Van Hollen)。
众议院的议员们加入了一份声明，澄清了该法案的意图。相关指示没有法律效力，但指导SEC在不伤害在华开展业务的美国公司的情况下实施该举措，这些美国公司需要使用中国会计公司进行部分年度审计。一些批评该法案的人担心，该法案最终会损害在中国运营的美国公司。
将中概股踢出美国交易所将导致巨大的资本流动，快速增长的中国企业纷纷奔赴纽约上市的时代也将因此终结。标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的数据显示，目前有超过250家总部位于中国或香港的公司在美国的交易所上市，总市值超过2万亿美元。
纽约证券交易所前亚太上市部门主管伊耶基(Marc Iyeki)称，这项立法可能会让美国政府在与中国政府谈判解决审计检查僵局时拥有更多筹码，并可能最终促进一项允许中国企业维持在美上市地位的协议。
伊耶基说：“三年是很长的时间。”他表示：“这两个经济体及金融市场互相紧密关联，很难完全分开。找到一个双方都能接受的解决方案对双方都有好处。”
在美国，审计监管由一个专门的监督机构美国上市公司会计监管委员会(Public Company Accounting Oversight Board, 简称PCAOB)负责；该委员会是在近20年前安然公司(Enron Co. )和其他公司因会计丑闻倒闭后成立的。SEC负责监督PCAOB，并任命其董事会成员。
如果该法案最终导致中国公司出走，将对纽约证券交易所和纳斯达克造成打击，因为这两家交易所向这些公司收取上市费用，并从其交易中获利。这两家交易所的高管都批评了这项立法，称可以用不那么激烈的方式来解决争端。
纽约证券交易所发言人说：“纽约证券交易所一直倡导投资者保护与投资者选择之间的平衡，我们希望这项立法的时间跨度能够产生一个支持这两项基本需求的解决方案。”纽约证券交易所为洲际交易所(Intercontinental Exchange Inc., ICE)所有。
一些在纽约证交所和纳斯达克上市的大型中国公司最近赴香港上市，如果它们被踢出美国交易所，就有了一个保持上市地位之处。阿里巴巴去年在香港交易所二次上市，京东(JD.com Inc., JD, 9618.HK)和在线游戏集团网易(NetEase Inc., NTSE, 9999.HK)今年也采取了这一举措。
其他中国公司可能会通过私有化的方式来应对美国的交易禁令威胁。这让一些投资者担心管理团队或以较低的股价将公司私有化，从而让那些将全面收购公众股东股份的内部人士受益。今年6月，安本标准投资管理(Aberdeen Standard Investments)警告称，中国企业的私有化热潮可能催生对投资者不利的交易。
这家英国资产管理公司在致SEC的信中表示：“我们认为，这些交易的价格可能不会反映相关公司的全部价值，这些交易代表着价值从少数股权投资者转移到了收购者手中。”
Dave Michaels/ Alexander Osipovich
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