CF40-PIIE中美经济学家共议中美经济形势与风险
2016年5月21日，第五届“CF40-PIIE中美经济学家学术交流会”在北京举行，为期一周的“中美经济学家学术交流”系列活动也随之步入高潮。
本次会议的主题为“中美经济形势与风险”。当天上午，CF40学术顾问、财政部副部长朱光耀，CF40学术顾问、中国社科院世界经济与政治研究所研究员余永定，PIIE高级研究员Nicholas Lardy和PIIE所长Adam Posen分别以“中美经济关系”、“中国的经济风险与化解”、“中美经济增长新动力”和“中美经济展望”为题发表演讲。随后，部分嘉宾就人民币汇率、美联储加息等热点话题进行了圆桌讨论。CF40学术委员会主席、清华大学经济管理学院院长钱颖一主持会议。
朱光耀就中美经济关系发表了主题演讲。他表示，中美经济关系在两国关系中处于核心地位。
下月初，中美两国将在北京举行第八届中美战略与经济对话，这次对话将致力于落实习近平主席和奥巴马总统近期达成的共识，并为9月份G20（二十国集团）杭州峰会期间习近平主席和奥巴马总统的重要会晤作准备。对话将主要包括三方面内容。
第一是宏观经济政策协调。2016年初，面对经济下行压力，金融市场出现波动。在2月份的上海G20财长和央行行长会议公报中，G20成员国在危机后首次提出，仅靠货币政策不能实现平衡增长，仍有财政政策空间的国家应采取灵活措施以促进增长。公报还提出将就外汇市场进行密切讨论沟通。可以看到，宏观政策协调取得了良好效果，有必要继续加强这方面的工作。
其次是贸易和投资合作。朱光耀指出，两国应加快中美投资协定谈判，排除中美贸易关系向前发展的障碍。
第三是金融稳定和金融部门改革。朱光耀表示，金融稳定和改革也是中美双方始终关心的议题。在G20框架下，金融稳定理事会在推动国际金融监管改革方面取得了成绩。目前，在建立宏观审慎框架、解决“大而不能倒”的问题和落实巴塞尔协议Ⅲ方面还有许多工作要做。
余永定就“中国经济的风险与化解”表达了自己的观点，他认为，中国目前面临的问题不仅仅是潜在经济增长速度在下降，还有现实经济增长速度低于潜在经济增长速度并会进一步下滑的风险。中国经济放缓的关键不是“有效供给不足”或“结构性错配”，周期性的产能过剩在市场经济中不可避免。
在余永定看来，中国产能过剩的一个主要原因是政府对房地产投资的调控。他建议，中国政府有必要通过支持基础设施投资来抵消房地产投资增速下降对经济增长的抑制作用。中国进行基础设施投资的关键在于对规模、速度和领域的把控，当前局势是中国增加基础设施投资的良机。
在谈到人们普遍关心的企业债务问题时，余永定表示，企业去杠杆化应该逐步推进,不能操之过急,银行贷款也不应该轻易划入不良。企业部门去杠杆对经济产生的下行压力应该由政府部门加杠杆加以抵消。他认为，降低债务对 GDP 比例的根本出路在于提高经济增速。
Nicholas Lardy表示，没有必要对中国的经济增长持悲观态度。在他看来，中国未来的经济发展表现值得期许，原因是自2013年第一季度开始，中国需求侧的增长始终高于GDP增长，劳动人口在减少，这有可能会使未来中国工资的增长率高于GDP增长，且可支配收入会更多。中国经济向消费的转型将会更加平衡。
Nicholas Lardy还观察到，2010年时，中国居民对于住房的需求已经达到高峰，目前呈下降趋势。这一变化使得可支配收入上升、储蓄率下降。此外，中国居民个人消费和服务业在过去十年中的比重也在不断上升，这有助于改善就业率。
Nicholas Lardy总结道，服务业和消费的增长将会持续推动中国经济发展，这是未来的中国经济发展模式，中国经济对工业的依赖将弱化。他建议，中国政府需要更加努力完善社会保障制度，并促进民企在贸易方面的平等待遇，为服务业增长进一步提供动力。
Adam Posen在题为“中美经济展望”的演讲中指出，当前美国经济增长缓慢而稳定，衰退风险只是微微减轻，但也足够在全球经济中“矬子里拔将军”，这为美元设定了下限。目前美国经济风险趋于下行，尾部风险比过去收窄，但扩张政策还没有结束的理由。Adam Posen认为，美国工资压力与投资需求的缺失表明美国经济增长也需要结构性改革。
对于中国政府的改革方案，Adam Posen的理解是，刺激政策必须服务潜在经济增长，改革需要在现有局面下进一步推进，会有办法实现成本调整，但没有办法避免一些暂时性失业。休克疗法是个错误，预算软约束问题的积累和金融自由化可能会带来损失。
Adam Posen建议，当前中美双方应致力于提高半公共领域的劳动生产率，并投资有价值的公共项目，如基础设施、教育产业、医疗产业等；同时，产业和低技能劳动力应实现充分的竞争，政府要避免从中干预。他还强调了改善中美经济关系的重要性，认为双方应修改完善碳税机制等。
据悉，在为期两天的交流会中，中美双方还将围绕“中美供给侧改革比较”、“中国金融市场波动与汇率改革”、“中美货币政策面临的挑战”、“美国金融监管对中国的启示”等一系列重大问题展开深入交流。
2012年以来，为促进中美经济学家学术交流，探讨双方共同关注的经济焦点问题，更好地为政府部门提供政策建议，中国金融四十人论坛（CF40）联合美国知名智库彼得森国际经济研究所（PIIE）已连续五年举办学术交流系列活动。
本届交流活动同样得到了中美双方专家的广泛参与。其中，PIIE派出了由所长Adam Posen率领的12人访问团，CF40方面有百余位嘉宾出席。目前，CF40-PIIE代表团已在京先后拜访了中投公司、中国外交部、亚投行、中国银监会、中国人民银行、国务院等部门领导，就国际经济与贸易、国际金融与中国经济等双方关注的问题交换了意见。
本次交流会的嘉宾发言将在整理完成后陆续发布，敬请关注！
2016“CF40—PIIE中美经济学家交流对话”
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