华融资产赖小民解读财富管理新趋势
昨天（5月19日），由中国金融四十人论坛（CF40）主办的“首届金家岭财富管理论坛”在青岛开幕。中国华融资产管理有限公司董事长赖小民在论坛上表示，在当前新常态和强监管形势下，财富管理市场已经发展到100万亿以上规模，今后的趋势是新发展。
金融的五大板块为：银行、证券、保险、非银行金融机构、影子银行，它们都直指主战场——财富管理。而越来越多富有者也对财富管理提出了新的要求，财富管理也转向社会化、专业化，转向多元化、个性化。
针对财富管理发展的新趋势，赖小民提出，今后资产管理公司将会在贯彻银监会要求的前提下，继续把财富管理做好。下一步将和地方政府探讨进一步合作的可能，本着资源共享、优势互补、风险共担、合作双赢的前提，来推动政府和企业的合作。
以下为赖小民演讲实录。更多会议精彩内容，我们将在征得嘉宾同意后陆续发布。
赖小民在首届金家岭财富管理论坛上演讲
今天会议的主题是“新形势、新监管、新趋势”。对于“新形势”，我的理解是新常态的财富管理，习近平总书记的新常态思想明确道出了财富管理面临的新形势。那么，在新常态下，我们如何加强财富管理？怎样防范财富管理引发的风险？怎样让千百万民众的财富保值增值，以实现更好的回报价值？
“新监管”就是强监管。习近平总书记提出，要把风险防范放在更加重要的位置，下决心消除一批风险点。他指出当前金融存在八大风险：不良资产风险、政府融资平台风险、流动性风险、外部冲击的风险、违约风险、互联网风险以及中小企业的融资债务风险等等，八大风险直指当前金融存在的一些问题和风险点。现在监管部门，包括人民银行、银监会、证监会、保监会都在加大监管。银监会郭树清主席到任以后，坚决贯彻党中央国务院的指示，在上任银监会一个多月的时间内出台了八个文件，证监会、保监会也出台了一系列规范政策。
一行三会的强监管政策可以总结为如下这些新的监管形式：强监管、治乱象、做主业、防风险、追责任、保安全。强监管是指监管力度都在加强；治乱象，针对当前的问题、风险点制止乱象；做主业，要求回归金融机构，这也是严格遵照总书记的提法，国有企业改革的方向是完善治理、强化激励、突出主业和提高效率，李克强总理在政府工作报告也讲到，要督促金融机构回归主业，下沉重心，增强服务实体经济的能力。银监会要求各金融机构回归主业，防止脱实向虚；防风险，现在金融风险总体是可控的，但是我们也要注意一些问题，特别是风险在冒泡不能忽视；追责任的含义则是，现在监管部门频频出招，不断亮剑，直指违规违纪的高官人员和金融机构，对他们，该重罚的重罚，该退市的退市，该停业就停业；保安全，上述要求最终都要落脚于保安全。
习近平总书记在4月25日召开的中央政治局会议上，听取了一行三会的汇报。他提出，金融是现代经济的核心，金融是现代经济的血液，金融是国家总体安全的重要基石。上述要求道出了金融的极端重要性，特别是在当前，如何保持金融的平稳安全发展意义重大。做好金融工作是党治国理政的大事，金融安全观毫无疑问是总书记新理念、新思想、新战略的重要组成部分，也是最新的金融安全观，我们要认真学习、深刻思考。而监管部门一系列措施的出台，正落实了党中央、国务院重要的方针战略指示，有利于推动企业的发展，防止其发生系统性金融风险，实现长治久安。
当前新常态和强监管形势下的新趋势是什么？我认为就是发展，财富管理要发展，不管有风险也好，有矛盾也好，有问题也好，都是发展当中的风险、转型当中的矛盾、前进当中的问题。一切风险是发展当中产生的，毫无疑问，我们要靠发展来解决；一切矛盾是转型当中产生的，企业都在转型和升级，所以要靠转型来不断缓解矛盾；问题在前进中产生，要在前进中不断得到解决。
接下来，我将就近八年时间里对财富管理之路的探索和实践谈谈体会。我今天想分享的是，坚持创新+稳健，强化监管与服务，不断推进中国资产管理机构做强做优做大，实现安全可持续发展。
华融8年的资产管理实践、财富管理尝试和短期内又好又快又稳的发展经历，折射出中国财富管理的一个缩影。毫无疑问，资产管理涵盖的范围很广，金融五大板块都涵盖在内。银监会监管的240万亿资产，占总资产的85%以上；证监会则监管将近50万亿资产，占总市值的4%-5%；保监会监管的140多家保险公司，保费收入达到16万亿以上，约占总市值的4%。即三大金融板块：银行、证券及保险占据了金融财富管理将近95%以上的市场份额。第四大块就是非银行金融机构，包括华融、东方、长城、信达四大资产管理公司，40多家金融租赁公司、100多家企业财务公司，还有包括农村信用社在内的中小金融机构，它们占据市场份额的2%左右。近几年催生的影子银行、互联网金融，各种基金、货币基金、货币新业态层出不穷，它们成为金融的第五大板块。
金融的五大板块为：银行、证券、保险、非银行金融机构、影子银行，直指主战场——财富管理。那么财富管理的大趋势是什么？随着人民财富的不断积累，他们对财富管理的要求越来越高，越来越多富有者对财富管理提出了新的要求：社会化、专业化、多元化、个性化。
这一切的一切得益于改革开放。1978年有两个数字令我印象深刻，当时老百姓的储蓄存款才210亿，财政收入也不过1500亿左右，几十年来这两个数字呈几何基数翻番。衡量一个国家是否具有成为大国、强国的实力需要参考多种因素，其中一个是财政收入，国民财富是一个重要的指标。中国为什么现在只是一个大国还算不上强国呢？有两点原因。第一是国民人均财富很低。我们的经济总量很高，我们的GDP是全球第二，仅次于美国，更重要的是去年我们对全球GDP的经济贡献率达到33.3%，首次超过美国（美国的贡献率是17%，印度是11%）。然而我们的GDP这几年都在下行，压力很大，去年是6.7%，今年一季度是6.9%，我们困难，全球比我们更困难，美国1.8%，欧盟则为1.5%左右。这充分说明，十八大以来党中央治国理政成效明显，提出了重要的战略思想，这使得中国经济始终保持平衡。毛泽东主席说过，中国对人类应该有较大的贡献，如今这一愿景已经实现。今天的中国，特别是在十八大以后的这五年，仍然保持着全球最高的经济增长率：6.7%-6.9%，这是不易的；我们对世界经济的贡献率达到了三分之一以上，这个数据是非常了不起的。“一带一路”论坛上，习近平总书记提出丝路精神——和平、合作、互惠、互建、开放共享、开放包容，互惠共赢的核心精神，全世界100多个国家都在响应。
在总量增大的同时，结构调整这几年也取得了很大的成绩。过去拉动经济的三驾马车一直是投资过热、出口过旺、消费偏冷，过去我们的投资拉动GDP50%以上，甚至最高能达到80%。 2007年次贷危机，2008年全球金融海啸，2009年动用了4万亿财政资金、9.56万亿信贷资金，靠两个轮子保住了2009年，当年GDP增长8.3%， 80%都是靠投资拉动。现在，56%以上是靠消费拉动GDP，投资大幅度下降，出口这几年的贡献率比较低。所以，投资、出口、消费三驾马车变成了消费推动中国经济发展，占据GDP的半壁江山——投资过热、出口偏旺、消费偏冷的经济结构得到彻底扭转。当然和美国等发达国家消费占70%-80%以上的情况相比，我们还有很多工作要做，但是在当前情况下取得的成绩实属不易。
过去八年来，华融的发展很快，我们就干一件事——处理中国工商银行的不良资产。过去十年我们支持国有银行改革发展，支持国有企业脱困，特别是在防范和化解系统性风险方面起到了作用，也对现在处置金融危机提供了重大的启示。十年来我们处理了6800亿不良贷款， 1997年华融成立的时候，工商银行的不良率平均为23.6%，今天工商银行成为全球银行老大，总资产23万亿、将近3千亿的净利润，不良率降到1.5%。世界上很难有银行可以把不良率从23.6%降到1.5%以下，这是因为国家在银行改革发展过程当中付出了必要成本。
从1999年亚洲金融危机到2007年美国次贷危机，前后十年中国经济依然保持着平稳发展。党中央、国务院高度重视金融，高度重视风险的化解处理，我们拿出3.4万亿公共资金处理这些不良资产。比如，针对四大行的1.39万亿不良资产，成立了信达、东方、长城、华融等四家资产管理公司一并买单全部处理。再比如国家动用特别国债2700亿注资国有银行，这是因为国有银行长期以来亏损，当时远远达不到规定的8%重组率要求，老百姓却不管银行如何亏损都选择把钱存在银行。世界银行当时甚至认为，中国的银行在技术上已经破产了——资本重组率不达标、不良贷款率平均在20%以上，金融机构不盈利。在这样的困难下，我们的银行大而不倒，屹立几十年，一是靠中国共产党的坚强领导，二是靠国家银行的品牌信用。
亚洲金融危机警醒了我们，美国的次贷危机更敲响了警钟，我们加强了监管。对财富管理行业来说，1978年老百姓的储蓄存款总量是210亿，现在则是100多万亿，这个发展是天翻地覆的，老百姓的腰包鼓起来了，迫切需要财富管理，现在财富管理市场已经发展到100万亿以上的规模。
财富管理的新趋势是新发展，华融在当中做了一些尝试。我到华融八年，2009年接手时，华融的总资产是326亿，到去年底发展到14119亿，翻了44倍，成为全国最大的资产管理公司。净资产则从156亿增长到1500亿，翻了十倍，也就是说我们再造了十个华融。当初华融成立，国家出资100亿资本金，前十年由于种种原因，净资产只增加56亿，后8年增加了1千多亿，是前十年的13倍，华融也是净资产最多的资产管理公司。利润则从4.03亿增长到去年的213.3亿，翻了68倍。华融去年的覆盖率是444.4%，拨备比是8.8%，同业则为200%左右，我们好于同业，跑赢市场，实现了又好又快又稳的发展。
这一切都要归功于我们提出的八大创新：思想观念的创新、体制机制的创新、发展模式的创新、业务平台的创新、产品与服务的创新、管理方式的创新、队伍建设的创新、企业文化的创新，它们引领华融往前走，创新往前闯，稳健要搂住，这是对百姓负责。此外，我们也提出了八大关系，比如，正确处理速度与质量的关系，利润与风险管理的关系，创新与合规的关系，当前与长远的关系、企业成果和员工共享的关系。这是我们必须坚持的。
今后，资产管理公司将会在贯彻银监会要求的前提下，继续把财富管理做好。青岛市乃至山东省的财富管理市场很大，下一步华融将和山东省政府签订战略合作协议。目前我们已和26个省签订了战略合作协议，是目前和政府签订战略合作协议最多的一家国有企业。下一步我们可以探讨进一步合作，本着资源共享、优势互补、风险共担、合作双赢的前提来推动有政府和企业的合作。
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