白酒2025年前瞻：超300亿酒企有望扩容至9家，TOP10门槛或提升至150亿

文丨酒业家团队（ID：jiuyejia360）

策划丨江北 编辑丨一凡 编审丨云顶

2025年的白酒产业格局是什么样子？

根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》，2025年白酒行业规模以上企业销售收入达到9500亿元，比“十三五”末增长62.8%。

同时，酒业家通过多个渠道及上市公司股权激励计划绑定的销售目标等方式获取了多家头部阵营酒企的2025年目标：2025年，贵州茅台预计营收2000亿、五粮液1000亿、洋河500亿、剑南春350亿+、郎酒300亿、古井300亿、今世缘150亿……

截至目前，已有多家酒企在“十四五”目标规划或股权激励计划中，透露2025年营收目标。

茅台

2023年，贵州茅台股份公司实现营收1495亿。茅台集团提出2025年实现2000亿的目标，而其中绝大部分由贵州茅台股份有限公司贡献。若按其15%增长目标计算，2025年，贵州茅台股份公司营收将逼近2000亿大关。

五粮液

在五粮液2021年度股东大会上，五粮液透露“2118”发展目标，即“十四五”末，五粮液销售收入突破1000亿元。
其三季度报公布数据显示，2023年五粮液前三季度实现营收625.36亿，预计全年营收在828亿（渠道调研）。据招商证券，2024年五粮液目标是延续双位数左右增长，若按10%增速计算，“十四五”末，五粮液营收将达到1001.88亿。

洋河

2021年8月，洋河新区发布《宿迁市洋河新区国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》，据该纲要，到2025年，力争酒类酿造产业总产值达到500亿元以上。酒业家获悉，洋河的内部计划就是“十四五”倍增，即2025年营业收入同比2021年增长一倍，洋河股份2021年营业收入为253.5亿元，意味着2025年营业收入需增长至507亿元。
据渠道调研数据，2023年洋河营收预计达346亿，相较于2022年的301.05亿，增长在15%左右。以此推算，2025年洋河营收有望达到460亿。在2023年股东大会上，洋河股份董事长张联东亦表示，想要实现“十四五”酒业“倍增计划”，每年增长需不低于18.5%。

汾酒

2022年，汾酒集团党委书记、董事长袁清茂提出，汾酒要在“十四五”末力争实现三分天下有其一，包括销售收入、重要经营管理指标都要进入前三位。据国信证券预测，2025年汾酒预计营收在448亿左右。
另据酒业家渠道调研数据，预计2023年汾酒营收为320亿，若按其20%左右规划增速（国信证券）测算，2025年汾酒营收将达成450亿。

泸州老窖

2021年，泸州老窖提出到“十四五”末要实现行业三甲目标。另据国信证券的研究报告，2025年泸州老窖明面考核收入为400亿。
据渠道调研数据，预计2023年泸州老窖营收为310亿，意味着其仅需保持每年14%增速即可完成2025年的400亿目标。而据中金证券，2024年国窖1573销售口径目标增速25%，窖龄、特曲等目标增长30%，持续保持进攻性增长，由此看来，2025年泸州老窖营收大概率在400-500亿。

剑南春

据酒业家从渠道获悉，剑南春于2023年底提出在2025年实现350亿销售的目标规划。同时，德阳也在“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。2022年，剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春营收将在360亿左右。

郎酒

据2023年郎酒股份董事长汪俊林发布的“百年郎酒”总纲领，郎酒明确2023-2030年将实施新的351工程（300亿元/年、500亿元/年、1000亿元/年）。其中指出，到2025年郎酒销售收入在300亿元以上；青花郎、红花郎成为过100亿元单品。同时，郎酒浓酱兼香百亿销售倒计时正式启动。
据渠道调研数据，2023年郎酒营收为220亿，年增速为10%。若要实现2025年300亿目标，其增速至少需超16%。

古井贡酒

在2023年古井贡酒全球经销商大会上，古井提出2024年实现240亿元营收、2025年实现300亿元营收的目标。
据酒业家渠道调研数据显示，古井贡酒2023年营收为204亿，相较于2022年的167.13亿营收，增速达22%，按此测算，2025年其完成300亿目标并非难事。
酒业家获悉，2023年初，古井集团员工股权激励已迈出关键一步，古井员工持股平台持股10%跻身集团第三大股东。在员工股权激励与经理层选聘制度的双重驱动下，古井贡酒管理团队战斗力得到显著强化。

今世缘

在2024年发展大会上，今世缘提出2025年挑战营收150亿的目标。
据悉，2022年7月，今世缘发布核心骨干持股计划，授予对象主要包括公司高管，核心中层及业务骨干，要求2022-2024年相比于2021年分别实现22%，51.3%以及90.6%增长。2024年收入目标对应复合增速24%，利润目标对应复合增速15%。
而据官方公告，2023年，今世缘实现营收100.5亿，同比增长27.5%。照此推算，2025年其营收跨过150亿门槛俨然在望。

白云边

据白云边此前提出的“1255”工程，将向建百年企业、树百年品牌、争百亿销售的“三百目标”不懈奋斗，力争在“十四五”期末，年销售收入达到100亿元，年上交税金达到20亿元。

酒业家获悉，2023年白云边实现营收77.25亿，同比增长9.1%。

可以预见，未来两年，白酒产业结构性增长和存量竞争将加速排位分化。贵州茅台2000亿、五粮液1000亿相对稳定，而在500亿-100亿之间，将集中诞生准500亿、300亿、准百亿-150亿三个档位。届时，行业三甲的门槛或为500亿，行业前十门槛或升至150亿。

“2024年-2025年是新一轮周期腾飞的关键，接下来的10年会是中国酒业头部化、集中化速度更快的10年，同时还会诞生更多创新企业。”北京正一堂战略咨询机构董事长杨光如是说。

根据各酒企公布的数据和业绩推算，2025年，酒业阵容将形成千亿集团、准500亿集团、300亿集团、准百亿-300亿集团。具体来看，将出现2家千亿以上企业，3家400-500亿企业，4家300亿企业，7家准百亿-300亿企业。

千亿集团。即奔向2000亿的贵州茅台与将首次突破1000亿的五粮液股份公司。

准500亿集团。2025年，洋河、汾酒、泸州老窖预计都将达到400亿+体量，谁能实现高质量发展，率先跨过500亿门槛，谁将能跻身行业三甲。

300亿集团。2025年，剑南春、郎酒、习酒、古井将晋级300亿级集团，高端化、全国化发展的势能将更加充足。

准百亿-300亿集团。劲牌、西凤、今世缘、白云边、舍得、珍酒李渡、迎驾贡酒等企业或将出现在100-300亿阵营中。

综合2023年营收及发展势头来看，2025年，茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖、剑南春、郎酒、习酒、古井、今世缘大概率将成为白酒行业营收TOP10。而这些企业也将占据全国规模以上销售收入的大半壁江山。

从竞争激烈度看，500-1000亿企业、300亿企业之间的竞争将进一步加剧。行业前十门槛或提升至150亿。

从品类看，“百亿级企业”中，酱香为主企业数量将达到4家，浓香企业8家，清香1家，凤香1家、兼香1家、露酒1家。

从区域看，“百亿级企业”中，四川将占据5席，贵州3席，安徽2席，江苏2席、湖北2席，山西、陕西各1席。由此可以看出，川、黔两省将合力占据百亿+企业一半席位，这也预示了未来白酒市场的格局。川酒板块体量大、品牌多、实力强、渠道稳，未来必然占据白酒发展的主流地位；黔酒风头盛、发展快、利润高、潜力大，未来也必然会与川酒在竞争中共同发展。

可以预料的是，到2025年，行业TOP10、TOP20排名企业将会出现集体性的高质量发展。头部企业将延续双位数增长势头，区域龙头有规模、有利润、有根据地，或以强劲的表现带动白酒行业的高质量发展。无论是从抢占C端、全国化布局、高端化+次高端产品结构性升级以及多品牌发展战略，都将在过去的基础上提升发展质量。

如以乐观、积极的角度来看，伴随本轮白酒行业发展新周期的到来，百亿级品牌阵营将再次迎来扩容。随着今世缘、西凤在2023年官宣百亿，酒业已过百亿企业有12家。而在2025年，预计以白云边、舍得、珍酒李渡、迎驾贡酒为代表的一批准百亿企业将加速形成，引领百亿企业的再次“扩容”。

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