近20年A股董责险一分钱没赔过？
Frank
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今年 1 月 17 日中国证券报的官方公众号发表了一篇名为《20 万保费最高赔 1.4 亿！担心信批"背锅",董秘求助董监高责任险，律师：这些行为不会赔付》的文章。
要知道中国证券报是新华通讯社主办的全国性证券专业日报，是中国证监会指定的上市公司信息披露媒体，发表的内容还是相当具有权威性的，这篇文章发表后点击量也超过了一万次。
但是文中这样一句话引起了我的注意：
截至目前，已购买董监高责任险的公司，保险公司并没有实际赔付过的公开案例。
大家知道，董责险这个产品是个舶来品，二十世纪三十年代由英国劳合社给刚刚经历了金融危机的美国证券市场量身打造的。
2002 年 1 月，平安保险和美国丘博保险集团合作推出我国首个董责险，万科成为该险种在国内的第一个投保人。
所以掐指一算，2002 年到现在这个险种进入中国已经接近 20 年的历史了。
难道这个险种20年在国内 A 股市场一分钱都没赔过？
董责险的地域范围（Territory）和司法管辖（Jurisdiction）都是全球范围，熟悉市场的都明白这张保单在北美证券市场的赔付率是相当高的，为何独独在 A 股市场却被人宣传为没有赔付的险种呢？
要知道部分保险公司还专门开发了一张专门针对 A 股的董责险保单，假如 A 股没有赔付为何还要专门开发一款针对这个市场的保单呢？
其实原因很简单，因为这张保单承保的对象多是上市公司的董监高及高级管理人员，涉及个人和公司的很多机密信息，大多数时候企业和保险公司都会签署保密协议。
即使没有保密协议的，保险公司在处理理赔的过程中原则上也不会泄露任何的赔付信息。所以从公开渠道上很难查询到公开的 A 股董责险赔付信息。
但因为《上市公司治理准则》第 39 条里写着“经股东大会批准，上市公司可以为董事购买责任保险”一条，所以但凡为董事们购买了这个险种的 A 股上市公司都会经股东大会批准同意并进行了公开披露。
所以这也就是为什么，圈外人士在搜索上市公司信披时，会发现很多 A 股上市公司会披露购买董责险，却查不到赔付信息的原因。
但即便如此，公开信息里就真的没有实际赔付过的案例吗？
答案是否定的，请看海润光伏乌龙除权案
这是 2014 年上交所和上市公司海润光伏（600401）一起犯下的低级错误，因为除权价计算错误导致的乌龙事件，具体缘故不在此复述，结果是给投资者带来了约447 万元的直接经济损失。
上交所和海润光伏都很痛快的承认了错误，并约定各自承担一半的损失。
海润光伏董事会在 2014 年 6 月 27 日日的提示性公告（临 2014-085）中提示公司已投《董监事及高级管理人员责任保险》，并正在同保险公司协商申请理赔。
除权价计算错误显然属于过失行为，不属于故意行为会被除外，计算错误导致的股民证券类损失，确实也属于董责险 SideC 项下对公司的证券类保障，这个索赔看起来都没什么问题，应该算做赔偿范围内。
后来的情形也确实如此，在海润光伏 2014 年 10 月 17 日的提示性公告中（临 2014-163）：
明确表示了公司已于近日收到额美亚财险的保险理赔资金。
按照上面的损失计算，刨开 SideC 项下的免赔额，最后的赔付金额应该在200 万元人民币左右。
这个案例应该算是 A 股市场第一例公开披露董责险赔付的案例，中国证券报说近二十年 A 股无赔付的论调肯定是错误，我也更相信 A 股实际已经发生了很多的赔付案例，只是因为上面所说的保密原因而无法为我们所知道。
尤其是最近这几年，证监会对上市公司的处罚以几何速度上升，处罚通知书下发以后股民的民事诉讼接踵而来，最近发生的几个大的民事赔偿金额都已经过亿（接下来会专门撰文分析近期 A 股上市公司董监高风险）。
而且通过市场上了解，目前已经有几家保险公司都有正在处理的 A 股董责险赔案了。
实在不是保险不争气，而是上市公司对于证券诉讼损失预估不足以及董监高对自身防护意识的淡薄所致。
最后再来说说海润光伏，该公司业绩不佳已经面临退市危险，现在已经更名为退市海润。并且在 2015 年时，该公司收到证监会《行政处罚决定书》，海润光伏被处以罚款等行政处罚。
公司股东、董事长杨怀进等因海润光伏 2015 年 1 月 23 日披露的《2014 年度利润分配预案预披露公告》和《关于海润光伏科技股份有限公司 2014 年利润分配及资本公积转增股本预案的提议》存在误导性陈述等原因，被证监会处以罚款等行政处罚。
随后，公司在 2016 年 7 月 16 日公告了因虚假陈述引发的投资者索赔案件进展。截至公告日，公司共收到 519 起证券虚假陈述股民索赔案件，诉讼金额共计约人民币 1.23 亿元。
据了解，加入索赔的投资者人数还在增加，诉讼标的已经接近 2 亿元。
从简单的了解来看，15 年的这次虚假陈述引起的民事诉讼赔偿理论上也应该在董责险的公司证券类赔偿范围之内。
不知道后来海润光伏的那张董责险有没有继续续保下去...
如果大家知道其他 A 股赔付的案子，也请私信联系我或者留言。