开赛两周 “大神”现身！看看都操作了哪些品种

截至上周五，第十四届全国期货实盘交易大赛（下称全国赛）暨第七届全球衍生品实盘交易大赛（下称全球赛）已开赛10个交易日，投资者参赛热情高涨。数据显示，全国赛报名账户数为70447人，创下历届赛事同期新高，全球赛参赛人数达1780人。全国赛的参赛资金规模达182亿元，全球赛的参赛资金规模达9537万美元。期货日报记者经过梳理往年数据发现，第九届全国赛资金规模首次突破了100亿元，而本届全国赛有望冲击200亿元。

尽管开赛以来期货市场波动较大，操作难度也比较大，但期货日报记者发现，截至目前，内盘大赛的盈利账户占比达47%，全国赛参赛账户的净利润为2.05亿元。其中，重量组盈利账户占比55.5%，净利润6603万元；基金组盈利账户占比达54.3%，净利润1.11亿元；量化组盈利账户占比32.9%，净利润715万元；轻量组盈利账户占比为46.9%，净利润2127万元。从目前情况来看，重量组和基金组的操作优势好于量化组。

全国赛中，昵称为“supermage”的选手暂居轻量组第一名，该参赛账户收益最大的品种为铁矿石，累计净值为2.902，参赛10个交易日，8个交易日盈利，最大本金收益率为188.47%。昵称为“dudone“的选手暂居重量组第一名，该参赛账户收益最大的品种为原油，累计净值2.538，参赛10个交易日，7个交易日盈利，最大本金收益率为103.09%。昵称为“武林侠客_800”的选手暂居基金组第一名，该参赛账户收益最大的品种也是铁矿石，累计净值为1.802，参赛 10个交易日，6个交易日盈利，最大本金收益率为80.21%。昵称为“伏牛基金二号”的选手暂居量化组第一名，该参赛账户的累计净值为2.009，收益最大品种为中证500股指期货，最大收益率为100.96%。

目前的商品期货中，黄金期货暂时是全国参赛账户盈利最多的品种。上周五，盈利前五名的品种分别为黄金、棉花、原油、螺纹钢和沥青；亏损前五名的品种分别为豆粕、沪深300、菜粕、豆油和聚乙烯期货。多位参赛选手向期货日报记者表示，每逢实盘大赛必有大行情，参赛选手也青睐热门品种，因此今年参与原油、螺纹钢、铁矿石期货的热情比较高。

近期原油市场风云变幻，市场波动较大。光大期货研究所能源化工总监钟美燕告诉记者，目前参赛者交易的两个主逻辑是：一是疫情对需求的利空具有持续性；二是OPEC+重新谈判减产，从而存在调整中期原油市场供需平衡表的可能性。另外从中期资产配置的角度来看，3月底油价再创新低，使得资金偏好绝对值低的油价，从而重心快速上行，市场风险偏好提升。其中4月2日夜盘在特朗普的“减产口号”下，油价一度日内飙涨45%。近日OPEC+减产会议提出阶段性减产框架，但协议仍等待墨西哥的最后确认。周五晚间的G20会议将就进一步的减产协议进行协商。在目前的市场背景下，减产是必然的选择，只是对于减产的量我们不能给予过高的预期，最终市场矛盾的转换仍需等待疫情的拐点。

在每年的全国赛中，为何不少投资者热衷于黑色系品种？对此，国泰君安期货铁矿石研究员马亮认为，与能化、有色和农产品不同，黑色系期货是具有鲜明本土特色的品种，无外盘的明显扰动，且国内对黑色系品种的国际定价的影响力极高。这种鲜明的本土特色使得投资者在获取宏观及产业信息、进行供需分析的便利程度要明显高于其他有外盘的板块。另外，由于黑色系与我国房地产关联度极高，而房地产又是多年来我国实体经济的支柱产业之一，对我国经济的影响力较大，国内投资者对于房地产的关注度及热情很高，这种对地产的高关注度和热情也会投射到黑色交易上。而且黑色系现货体量巨大，参与方众多，也保证了黑色系期货的高流动性。

马亮告诉期货日报记者，我国黑色系交易一直较为活跃，螺纹、铁矿、焦炭等品种长期位居我国商品期货成交及持仓前列，市场关注度极高。从节后市场的主要运行逻辑来看，相对于黑色系，能化、有色和农产品更多地受到国外疫情和原油暴跌的影响，更多地体现为海外市场的传导，而海外市场无论是信息传导到国内的及时性还是常规交易时间对投资者来说均存在较多的不便利性，容易出现因信息获取不及时或交易时间的差异错过最佳交易时机，加上近期海外市场波动过于剧烈，一两日的反向波动就有可能会导致投资者出现巨大盈利或是亏损，而黑色系在节后至今的波动相对较为温和，走势也较为流畅。从价格运行逻辑来看，黑色系节后至今也较为清晰，从节后前两日大跌后，随着国内疫情的有效控制，叠加对于国家后期可能出台刺激政策的一致预期，市场乐观情绪升温，一度持续上涨，而后期随着国外疫情的不断加剧，海外对于国内冲击的压力不断加大，市场对于全球系统性风险担忧情绪的升温导致后期黑色系出现见顶回落。总体而言，黑色系近期走势逻辑较为清晰，运行趋势也较为流畅，所以会导致交易者在近期的黑色系交易情况总体要好于其他板块。

在行情变化较大时，参赛选手也较为热衷期权。暂居期权组第一名的参赛账户昵称为“明空”的参赛者告诉记者，随着商品期权品种的不断上市，期权市场参与者越来越多，排名靠前的选手收益都很不错，主要是大家都是爱学习、爱思考，本年的期权组竞争程度更加激烈，更多优秀选手不断涌现。在市场波动较大的时候，买入期权是一个好东西。在市场波动率转换的时候，期权的优势更大。

关于本届的实盘赛操作，“明空”的依据是商品的价格不可能无限制地跌，行情总是在绝望中见底，在怀疑中反弹，在质疑中走高。“目前我仍旧是以展期为主，不过多的判断后市。赚确定的收益（时间价值），放弃不确定的（价差价值）。但是对于小资金而言，在行情波动大的时候，买一点深度虚值期权还是可以的。对于大资金，建议还是求稳为主。”

对于亏损排名靠前的品种，格林大华期货高级分析师刘锦认为，疫情全球肆虐，国内外防疫控制步伐出现错峰，加剧豆粕期价波动幅度，大起大落令市场投资者在豆粕品种上损失增加。菜粕和豆粕的情况几乎相同，由于新冠肺炎疫情的影响，加大了大宗商品市场的波动，市场投资情绪波动较大，风格转换频繁，趋势性交易受损，振荡模式开启。前期由于供给端的紧张情况令市场炒作价格的上涨，价格一度上冲至2555元/吨，4月1日市场传言中加关于菜籽进口问题方面达成一致，有望恢复加菜籽进口，期价大幅回落，4月5日外交部出面澄清尚未恢复加菜籽进口，菜粕价格止跌回升。

对于油和粕的后市，刘锦认为，3月份市场炒作国内大豆到港量短缺，油厂基差飙升至400元／吨的高位，饲料企业和贸易商3月份积极采购备货，油厂高榨利，高基差售卖后卖出套保压制盘面价格，豆粕期价快速回落。4月份市场依旧炒作到港量不佳和国内豆粕库存偏低，但是鉴于中下游企业备货已经充裕，采购不积极，豆粕期价陷入冲高回落后的振荡盘整之中。

郑商所设置两个单项奖，分别为个人期权组和机构期权组。个人期权组中中粮期货的客户“期小白”暂居第一名；机构期权组中华金期货的客户“融升三号“暂居第一名。芝商所设置的6个单项奖分别为WTI原油期权、CBOT大豆期货组、COMEX黄金期权组、澳元／美元期货组、微型E-迷你纳斯达克100指数期货组和10年期美国国债组。WTI原油期权组别中，香港金山金融有限公司的客户“种子破土发芽拔节要时间”暂居第一名；CBOT大豆期货组别中，中国新永安期货的客户“Kimi10”暂居第一名；COMEX黄金期权组别中，直达国际金融的客户“飞龙在天”暂居第一名；澳元／美元期货组别中，中一期货的客户“金市汇眼”暂居第一名；微型E-迷你纳斯达克100指数期货组别中，中一期货“朋来2020”暂居第一名；10年期美国国债组别中，直达国际金融的客户“飞龙在天”暂居第一名。马交所毛棕榈油收益额排行榜和毛棕榈油交易量排行榜的单项奖中，均为中国新永安期货的客户“不灭君王”暂居第一名。新交所的三个单项奖中，股指期货组别中，中一期货的客户“整股砖佳”暂居第一名；外汇期货组别中，中大（香港）期货的客户“sj”暂居第一名；商品期货组别中，中国新永安期货的客户“vicky”暂居第一名。

另外，为助力投资者参赛，期货日报携手期报商学院联合举办了【实盘赛go!go!go!】系列直播节目，邀请了往届优秀的获奖选手来分享自己的经验和参赛心得。截至上周，该节目已经连续邀请了7位第十三届优秀交易员进行直播分享，他们分别是第十三届实盘大赛优秀奖周冠良、第十三届实盘大赛优秀奖，职业投资人李峰、第十三届实盘大赛优秀奖叶家展、第十三届实盘大赛轻量组第二十三名张明强、第十三届实盘大赛优秀奖李曼、第十三届实盘交易大赛优秀奖支全明、第十三届实盘大赛优秀奖周承基。

第十三届实盘大赛优秀奖获得者全支明在直播中表示，他浏览分析了去年实盘大赛前100名的轻量组选手的交易风格和业绩，发现不少借鉴之处。去年轻量组选手中，前100名普遍的盈利率、净值都是在四五倍以上。他们的交易特点主要有以下几个：第一，大部分选手的盈利主要是来源于某一品种或者两个品种，基本上不会超过三个品种。“甲醇和沪银基本上贡献了我绝大部分的利润。我们专注某一个品种取得成功的概率是非常大的，这是从实践经验上得出的。”第二，是交易频率非常低，前100名选手中他们的手续费比例占总利润的0.5%不到，实际上大部分的手续费占总利润的1%以下，除了有几个短线选手的手法和大部分人都有区别。短线选手在前100名占的比例不超过20%。如果我们散户要想在市场上生存，在市场上赚钱，实现财富自由，一定是做趋势，做主要品种，减少交易频率。第三，选手中趋势交易者他们的胜率是非常高的，包括我自己都是在6成以上，多的在8成左右。无论是做趋势交易，还是做短线交易，胜率是我们获得利润的最大保障。如果没有胜率，很难在市场生存更不用说赚钱了。如果盈亏比大于1，胜率又在五成以上，我们肯定是赚钱的，长时间做下来，你在市场生存没问题的。关注主要品种，持续在一个品种上发力，降低自己的交易频率，抓住一段主要的趋势，保证自己的胜率和盈亏比，这是优秀期货交易者致胜的关键。

在实盘赛节目直播过程中，参赛选手与往届优秀获奖嘉宾积极互动，针对交易技巧、品种热点进行深度交流，气氛活跃。参赛者表示，实盘大赛的直播节目既新颖，互动性又强，并且干货满满！每期大赛直播节目嘉宾都是实战派选手，认真分享自己的交易故事，总结成功经验，每次听课都收受益颇丰。尤其是K线分析方法、品种选择方法、风险控制、仓位管理的经验值得每位交易员认真品味。

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责任编辑：张玉洁  主管：张蕾

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