让步但不认输！特朗普离任前继续“清洗”！宏观风险降低，基本金属翻红，“双胶”被洪水带“飞”

美国多家媒体在26日报道称，美国现任总统特朗普当天在白宫举行的感恩节假日新闻发布会上表示，如果选举人团的投票结果最终确认拜登当选，他将“自愿离开白宫”。特朗普重申了此前他反复说过的指控2020年美国大选充斥着“欺诈”和“不当行为”的说法。

特朗普发推文抱怨：“今天，在祝贺美军感恩节快乐后，我开了一个时间很长的新闻发布会，我再一次意识到假新闻媒体都勾结在一起，让这样的发布会的真实信息永远发不出去。我的主要观点是，2020年大选被操纵了，并且我赢了！”

离任前，特朗普并未停止动作。美国有线电视新闻网(CNN)11月26日报道称，据三名国防官员透露，当地时间周三，特朗普政府撤换了国防政策委员会(Defense Policy Board)的几名知名成员。CNN对此评论称，这是特朗普对长期外交政策专家和国家安全权威人士的又一次“清洗”。

突然被撤职的成员包括美国前国务卿马德琳·奥尔布赖特（Madeleine Albright）和亨利·基辛格（Henry Kissinger）、众议院情报委员会前高级成员简·哈曼（Jane Harman）以及众议院多数党前领袖埃瑞克·康特 (Eric Cantor)。基辛格属于共和党人，但与非典型共和党人特朗普不同，其一直主张同中国积极交往，深化中美关系，经常批评特朗普的施政、外交政策。

11月28日凌晨，美股三大指数集体收涨，纳指涨0.92%创收盘纪录新高，本周累涨近3%；标普500指数涨0.24%，道指涨0.13%。

境外媒体称，中国国家主席习近平致电祝贺拜登当选美国总统，拜登团队积极回应。据英国《金融时报》网站11月26日报道，拜登过渡团队的一名官员说：“我们感谢所有发出祝贺的世界领导人，包括习主席。”美国约翰斯·霍普金斯大学国际问题高级研究学院的中国研究项目主任安德鲁·梅尔塔说：“中国的贺电意义重大，因为它把安全关切放在了前面，这并不令人惊讶，但非常直截了当，而且凸显了双边关系面临的真正挑战”。

近日，国家发改委在就全国政协提案答复的函称，研究探索在横琴建设澳门证券交易所，有利于支持澳门发展符合自身实际的特色金融产业，推进澳门经济适度多元发展，助力粤港澳大湾区建设，对落实好《粤港澳大湾区发展规划纲要》相关任务具有积极意义，将会同有关方面积极参与相关工作。

基本金属板块多数翻红

近期，海外市场宏观面不确定性降低，有色板块品种价格趋势也发生着新一轮的变化。昨日白天交易时段，国内期市基本金属板块多数上涨，其中，沪镍主力合约收盘涨近3%，沪铜与国际铜主力合约也涨超2%，沪锡则涨逾1%；贵金属板块则整体走势偏弱。夜盘时段，国际铜收涨1.05%，沪铜收涨1.13%，沪铝收涨1.40%，沪锌收涨1.96%，沪铅收涨2.16%，沪镍收涨0.94%，沪锡收涨0.29%。

对此，金瑞期货研究所研究主管罗平表示，近日基本金属板块的表现主要受宏观层面的影响。“从海外市场来看，美国制造业PMI初值上扬，海外新冠疫苗研发进展顺利。同时，国内10月经济数据如固定资产投资、规模以上工业增加值等数据超预期；叠加有色金属基本面改善，下游如家电、汽车等终端行业景气度回升。多因素共同推升有色金属整体偏强。”

但基本金属板块品种的行情走势也有所分化，以铜铝锌为代表的品种走势相对偏强。“铜近期有海外矿山罢工的小幅干扰，供应偏紧；铝市场持续去库，国内需求强劲；锌市场对矿端偏紧或传导至冶炼端减产有一定的预期。”罗平在接受期货日报记者采访时表示。

在基本金属板块整体走势向上的情况下，昨日日盘沪铅收跌。对此，她表示，由于被动跟涨后消费端无法跟涨，令铅品种价格受到影响。“随着再生铅利润恢复，市场对后市有累库预期，一定程度上也压制了价格反弹。”

总体来看，罗平认为，短期市场乐观情绪更多源自流动性偏宽松下的经济复苏预期，后期需关注以下几个方面：一是美国新政府执政后刺激法案谈判进程；二是欧美疫情严峻的情况下，疫苗的研发进程；三是终端需求回升的可持续性，将影响金属价格中期走势。

“短期来看，资金推动下的金属偏高位振荡，我们不建议追高，以观望为宜。”罗平说。

“双胶”上行难以持续

连日振荡上行的“双胶”在昨日大幅拉升，截至收盘，20号胶主力合约涨近5%，天然橡胶主力合约也涨近4%。夜盘交易时段，“双胶延续”上涨行情，但涨幅收窄，天胶主力2101合约涨幅3.09%，报收15340元/吨，20号胶主力2101合约涨幅2.20%，报收11140元/吨。

对此，宏源期货橡胶研究员朱子悦表示，近日“双胶”表现主要受泰国南部洪水因素的影响。“近期泰国南部降雨变多，影响部分地区的割胶，因此胶水价格持续反弹。从持仓情况来看，‘双胶’品种移仓换月的趋势明显。”

从当前“双胶”品种的基本面情况来看，他认为，天气因素带来的短期影响难以持续。“泰国气象局预报显示，12月南部降雨量较往年同期仅偏高5%左右，拉尼娜的影响暂不及2016年，在天气正常、东南亚疫情相对稳定的情况下，预计泰国供应在12月逐步释放。”

而在需求端，朱子悦则表示，虽然受年底国内汽车旺季和出口需求的支撑，但市场面临出口集装箱紧缺、冬季施工需求走弱的影响，预计开工率维持高位振荡。“交易所库存处于历史低位，但已开始缓慢回升，低仓单影响递减。社会库存缓慢去库，压力缓解。”

展望后期，他认为，当前“双胶”市场多空因素旗鼓相当，基本面对橡胶再次大幅上涨突破16600元/吨的支撑力度不足，需谨防高位套利盘加仓，加速期现价差、深色胶与浅色胶价差的回归。

“建议现有多单逢高减仓、保护利润，但保有底仓；新多单暂不入场。”朱子悦说。

燃油需保持谨慎乐观态度

受原油价格回落影响，昨日能化板块多数品种表现偏弱，截至收盘，燃料油与低硫燃料油跌幅居前。

“近日新冠疫苗消息出现反复，市场对OPEC会议是否能如期推迟减产存在预期差。中东地缘政治影响因素消化完毕，油价连续几日上涨后再度回落。”光大期货能化分析师杜冰沁表示，作为原油最直接的下游品种，燃料油和低硫燃料油跌幅明显。

她认为，从基本面来看，目前亚太地区高低硫燃料油市场结构未出现较大变化。“高硫燃料油方面，目前炼厂仍处于检修季节的尾声，开工率偏低令高硫供应在一定程度上收紧，新加坡高硫库存处于低位。同时，沙特、巴基斯坦等国仍陆续采购。此外，美国炼厂高硫燃料油进料需求也保持稳定。因此，亚太地区高硫市场基本面整体偏强。”

杜冰沁进一步表示，低硫燃料油方面，尽管当前全球几大港口整体呈现去库趋势，但由于前期基数较大，新加坡的陆上与浮仓中，低硫库存占比仍较高，叠加近期柴油市场的反弹和低硫东西市场套利空间的打开，预计未来两个月低硫供应将出现压力。“此外，进入12月，全球航运活动进入淡季，BDI在10月触及年内高点后大幅下滑，在当前欧美疫情严峻的情况下，或对船燃需求造成一定压制。”

展望短中期走势，高硫与低硫燃料油都需要保持谨慎乐观的态度。杜冰沁表示，尽管新加坡高硫市场表现强劲，但国内FU期货目前仍有超过20万吨的仓单，此前注销仓单或也仍以库存形式存在，叠加贸易商年底清库需求，FU2101合约将面临潜在的交割压力。“对于LU期货而言，基本面并不乐观，短期仍需关注OPEC是否如期推迟增产以及美国疫情的变化和疫苗的进展对油价和燃料油绝对价格的影响。”

东海研究所高级能化分析师李婉莹也认为，OPEC+即将于11月30日召开的部长级会议是本月压轴事件，将探讨明年减产策略的方向。“一旦作出更长时间比如6个月的延期（目前普遍预计为将现有770万桶/日的减产规模延长3个月）或加大减产力度，都将给市场带来新的利好。另外宏观情绪的改善也有利于燃料油价格恢复。”

此外，她还表示，疫情管控导致的航运恢复节奏偏慢，仍是市场的聚焦点。“当前燃料油基本面仍有改善趋势，航运订单需求复苏，目前主流订单可延续至12月中旬，近期，建议投资者保持谨慎乐观态度。”

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责任编辑：张玉洁  主管：李靖琴

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