其他
供应链金融降低的是中小微企业融资成本，不是资金利率
The following article is from 五道口供应链研究院 Author 鲁顺
作者 | 鲁顺 五道口供应链研究院院长
来源 | 五道口供应链研究院
在中国，供应链金融的功能和作用虽然很多，但主要是解决中小微企业融资的问题，中小微企业融资问题，主要包括融资难和融资贵。降低中小微企业融资成本，国家已经出台了很多的政策，包括对民间借贷利率的限制、不能捆绑销售、金融机构对小微企业贷款免收增值税、要求金融机构对小微企业贷款利率最低、、、但是这些政策说的好像都是融资的利率价格，其实并不是融资成本，融资利率当然是融资成本最重要的一部分，但是把融资利率价格当成整个企业融资成本，是有严重问题的。如果不能把融资成本与融资利率价格进行分清楚，很可能导致融资利率很低，但是融资成本很高。特别是供应链金融的出现，很多非银机构（包括核心企业、供应链服务企业、科技企业等）深度参与其中，很多人认为供应链金融把金融搞复杂了，供应链金融提高了企业的融资成本，甚至是一些国家的部门也这么认为。所以我们有必要对企业的融资成本和融资利息价格进行分析一下，通过分析我们对供应链金融对中小微企业融资成本的作用会有更深入的了解。
01供应链金融首先解决的中小微企业融资难问题供应链金融的特征之一就是参与主体多，除了传统的银行等金融机构外，另外还多了核心企业、供应链服务商、科技公司、其他增信方等主体。俗话说雁过拔毛，每个参与主体都会分一部分钱，都会有交易成本和操作成本及要分到的利润。那么供应链金融是不是提高了企业的融资成本呢？提高了还是降低了，我们首先要有个界定的锚做为标准，如果没有标准，那就没有讨论的必要了。一般我们来衡量融资利率高低的标准是企业直接从银行融资的利率价格，如果单从这个标准来衡量供应链金融的利率价格甚至说是融资成本高低，是非常不科学的。因为供应链金融首先解决的是中小微企业融资难的问题。大家都知道，不管是银行，还是其他任何的金融机构、金融市场，一个机构、一个市场，都不可能解决任何企业任何发展阶段不同的金融需求。因为每个机构的股东背景、组织架构、团队的能力、业务范围、服务地域等不同，所以市场需要不同的金融机构、不同的金融市场满足不同企业不同发展阶段不同的金融需求。供应链金融服务的企业，一般都是银行等金融机构自己不能直接服务的客户。那么银行等金融机构为什么不直接服务这些中小微企业呢？1、机会成本太高；银行组织庞大、人员不稳定、业绩考核压力大、业务种类多、竞争激烈等原因，对于这些中小微企业，很多金融机构还是愿意选择与供应链场景方合作来完成业务考核指标，而不是什么都自己亲力亲为。2、操作成本高；供应链金融参与主体多、跨区域、跨行业，交易链条长、操作环节多、需求方都是中小微企业等特点，导致银行直接操作成本太高，收益覆盖不了成本。3、风险大；供应链金融具有鲜明的产业特征，需要对产业熟悉并对企业供应链、资产有掌控能力才可以很好的控制风险，银行因为不经营实业，无法深度参与到企业供应链中，因此自己做根本没法控制风险。
02其次供应链金融解决的是中小微企业融资适合的问题供应链金融解决了中小微企业融资难问题后，就开始解决融资合适不合适的问题。那么什么是合适呢？主要是指金融机构资金投放时间和金额与企业用钱匹配的问题、审批的时间、资料递交的多少、还款和企业回款的匹配等问题。虽然融资利率和费用重要，但是对于中小微企业的生意来说，这些更重要。因为这些企业借款肯定是拿来做生意挣更多的钱，谁也不会没事借钱玩，这些因素是导致他们能否把生意做成等问题最重要的原因。这也是为什么地方金融组织等机构存在的理由，因为他们更懂这些企业，不懂这些不比银行更灵活其实也没法活。一般在银行工作时间久的不容易理解这个问题，因为他们都是服务的大企业，授信金额也大，所以时间长点、资料多点，对于企业来说问题不大，这些大企业更看重融资利率的价格和授信额度。
03中小微企业的融资成本包括哪些资金的使用价格，是企业融资成本最重要的组成部分，但不是全部。中小微企业的融资成本主要包括以下几项：一、资金的利率；主要是指企业按照资金的使用期限、使用金额、还款方式等因素，付给金融机构的资金使用费。二、借贷的其他附加费用；主要是为了从金融机构借钱，需要购买保险、存款、购买理财、审计评估等在借款中实际发生的费用。三、借贷的操作成本；主要是指企业为了从金融机构融资，配合金融机构尽调、整理和递交资料、开户、还款等操作成本。四、借贷的还款成本；主要是指企业为了续贷找其他资金方垫付的成本及为了能够到期还款提前准备资金的闲置成本、金融机构借贷资金还款期限与企业回款不匹配从其他主体再次筹资的成本。五、企业借贷的交易成本；主要是指企业为了能够融到资金，寻找合适的金融机构、和金融机构洽谈等所需要的成本。六、企业的机会成本；主要是指金融机构审批时间长、还款时间不匹配的错失商业机会的成本。
04供应链金融主要是降低中小微企业哪些融资成本第三节我们罗列了一些中小微企业融资过程中面临的各种成本，包括会计上的成本和经济上的成本。其中资金的利率和借贷的其他附加费用，很多人都非常明白，也非常重视，第三到第六这四个成本，很容易忽视。对这几项成本的忽视，是导致很多人认为供应链金融抬高了企业融资成本的主要原因。这几个成本才是供应链金融主要降低的成本。对于中小微企业来说，市场千变万化，商业机会稍纵即逝，他们融资金额都不大，单就资金回报率来讲非常高，所以相比融资的利率价格，他们更看重的是能不能通过融资拿到生意，也就是我们上面说的机会成本和交易成本的问题。那么供应链金融是如果来降低中小微企业融资总成本的呢？主要是供应链场景方起到了非常大的作用，他们平时的主要业务在产业，不是在联合供应商和分销商、服务商一起共同服务客户，要不就是为企业提供一站式集成的供应链服务，他们对行业和企业都非常熟悉，节省了大量的尽调成本，操作手续上，中小微企业平常就和他们进行交易合作，就可以便捷的利用原来的操作环境和路径及人员、工具，这样也能大大提高操作效率和降低操作成本，供应链场景方有自己的地方金融组织或者采取贸易的形式、或者与之前已经合作好的银行等金融机构，他们利用这些信息、场景，大大节省了审批的时间，最终相比传统的银行直接放贷给企业，表面上抬高了融资的利率，但其实是降低了整个企业的融资成本，为企业带来了收益。这还只是单单从资金的角度降低的成本看，还不包括从做集成供应链服务商能够从商流、物流、资金流、信息流等全面为中小微企业降本增效的作用，如果加上这些，那价值和作用就更大了。所以，我们不能简单的以会计的角度，单从资金的利率来衡量融资成本的高低，更应该从整体上，从经济角度，从商业的角度来看这个问题会更清晰、更科学，这才叫真正的产业金融！
长期坚持提供干货不易，如文章引起大家共鸣、对大家有帮助，请大家赞并转发，以支持我们提供更多干货，谢谢。