业绩公告期来了，不要被高额分红蒙蔽！（高清大图清单）
青岛华君雷此前多篇文章对上市公司股息率进行了剖析，并提出以连续现金分红的股息率指标作为选股思路的一种，并以此形成了价值投资选股思路。但如果只以股息率作为唯一选股依据，不考虑择时因素的话，里面有一个会产生明显亏损的大坑，不知您是否知晓？
分红是检验一家公司好坏最为简单粗暴的标准，尤其是长期持续坚持高比例现金分红的公司：以茅台为例，自上市以来坚持现金分红，不搞虚头巴脑的高送转、配股等猫腻，持续回馈股东，获得大家的广泛认可，可谓价值投资典范。
随着A股上市公司年报披露密集期的到来，截至2020年4月9日，已经有685家公司披露了2019年公司现金分红情况。从披露情况看，各家公司拿出真金白银回馈股东，不考虑公司股价的情况下，吉比特高比例分红可谓博得头筹，2020年4月9日发布的预披露公告显示拟每10股派50元，以当日收盘价计算股息率约2.36%,2019年报吉比特BPS为42.72。每股分红额排第二的是云南白药10派30元，第三为海螺水泥10派20元，跟海螺水泥分红差不多的有华宝股份10派19.8元、拉卡拉10转10派20，三者中华宝股份股息率最高约12.79%。
在计算投资回报时，投资者容易陷入两个误区：一是相比现金分红更关注股票的涨跌；而是关心上市公司分红的数量而不是质量。
实际上，反映上市公司分红质量的重要指标不仅有分红率还有小编一直在强调的股息率。分红率是指上市公司一年现金分红总额和归属母公司净利润的比值，反映上市公司分红的慷慨程度；股息率则是上市公司总派息额与当时市价的比值，它反映了现金分红给投资带来的收益情况。
上文提到的茅台一直是两市最良心的上市公司，但其股息率也就1.5%左右，远不及分红稳定的银行股。高股息率的公司一般有两个特征：良好稳定的盈利能力，一般处于成熟的行业之中。choice金融终端的统计数据显示，这类分红稳定的公司一般集中在金融、能源和消费行业。
假如某股票明天分红1元，是不是今日尾盘前买入，明天就可以分到一元现金红利呢？其实不是的！大概率的情况是这样：第二天股票会除息1元，股价比今日股票直接扣减1元；而且最坑的地方在于，因为我们持有该股票并获得了现金分红，且持有期间低于1个月，需要交纳20%的股息红利个人所得税！所以，如果以上面的操作思路试图获得分红，在第二天收盘的时候，假定股价没有发生波动，那我们的投资也是亏损的，即至少要在股息范围内交纳20%个人所得税。
以下例子更能清楚地说明该问题：
在不考虑所得税的情形下，甲和乙帐户里各有1万现金, 股票A分红登记日价格10元/股,现金分红10股送10元,甲登记日买1000股,共10000元, 乙没有买.
甲将有1000元股息,分红后, 除息价＝股权登记日收盘价-每股所派现金,所以股价变成每股9元,除息后乙同样买1000股,共9000元,这时甲的帐户里也是1000股,同样是9元一股, 也只有9000元的市值,甲帐户的总市值是9000 + 1000(股息)= 10000元,而乙帐户里有1000股 x9+1000元现金，同样是10000元总市值。
假如考虑20%所得税情况，上例中甲1000元股息需要交纳200元税款，因此到手总金额为9800元；乙在除息除权日（可以简单理解为扣除分红日）购买股票为9元/股，且并没有享受到分红，因此无需交税，到手的市值仍然是9000元股票+1000现金。
若短期持有股票则很容易陷入大坑：一方面，如果短期以获得公司分红为目标突击持股，上面例子证明该策略是失效的，至少会因税费造成亏损；另一方面是告诉大家不能单纯将上市公司的高分红预告作为潜在利好而仓促入市。
事实上从中长期持有股票的角度，公司高额现金分红的确是一件利好消息，这不仅证明公司业绩优良且愿意向股东分享利润，又可以让投资者获得这部分实实在在现金股利。
根据个人所得税法的规定，自然人投资人股票红利需要交纳个人所得税，
也就是说对于股息红利所得个人是需要缴纳20%的个人所得税的。从普通人角度炒股金额比例不大，获得现金股利需要交纳如此之高的税费，算起来实在不划算。因此为了不丧失大量优质散户，财政部先后发文对上述应纳税金额做了打折让利大酬宾——长期持有股票一年以上在获得现金股利时免税！
根据《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2012]85号）先是按照持股期限做了差异化的分红征税，后来为了进一步清仓大甩卖，财政部又下发了《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2015]101号）：
解释：上述的征税要求简化为下表所示
注意！上述指的都是非限售股份，如果是限售股份，根据《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税[2012]85号）规定是不按上述差异化征税的。
因此，此种情况下当我们以长期持有股票（价值投资）为目的，就可以在享受股票上涨的同时，收获公司的高额现金分红，这也与华君雷提倡的长期看公司产业价值的投资观点相一致。
年报业绩披露期到了，想必大家也很关心各家公司的分红情况，这里也把分红排名靠前的股票列了清单，请作为参考。但务必不要忘记前文提到的股票分红误区，避免不必要的亏损！
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