【金视点】累库放缓 你准备好了吗？
作者：金联创-朱姗姗
一、国内钢铁供应情况
2020年2月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1834.93万吨、生铁1727.48万吨、钢材1692.66万吨、焦炭309.22万吨。本旬平均日产，粗钢183.49万吨，环比下降5.39%、同比下降5.77%；生铁172.75万吨，环比下降3.89%、同比下降2.70%；钢材169.27万吨，环比下降3.77%、同比下降7.08%。
本月重点统计钢铁企业累计平均日产，粗钢188.72万吨，环比下降4.18%、同比下降2.45%；生铁176.25万吨，环比下降0.41%、同比增长0.20%；钢材172.58万吨环比下降8.24%、同比下降2.43%。
二、本周重点城市、区域库存对比
本周全国线螺社会库存量继续大幅增加，其中螺纹库存量增幅较大。据金联创统计，本周全国主要城市线螺库存总量合计1889.52万吨，较上周增加121.08万吨。其中螺纹总计1350.13万吨，较上周增加98.17万吨，线材和盘螺总计539.39万吨，较上周增加28.53万吨。目前线螺库存量继续上涨，主要原因有两方面：一是部分钢厂容量已达到极致，向市场投放量有所增加；二是多数地区终端复工时间延后，下游需求释放不足。三是随着疫情的好转，物流运输逐步恢复后，加快了钢厂库存向社会库存转移的速度。分地区来看，本周全国各区域库存继续增加，不少地区仓库容纳度已超过负荷线，而下游工地目前的采购量仍未同步跟上。预计下周线螺社会库存量依旧维持增加状态，然随着各地下游复工的增加，增速或较本周下降。
三、全国主要线材、螺纹钢价格对比分析（单位：元/吨）
本周全国线螺价格震荡走跌，期间部分地区曾有试探性拉涨，无奈需求支撑不足，价格重归下跌通道。虽然国内疫情逐步缓解，复工进程稳步推进，部分商家有意推涨钢材价格，但海外疫情不确定性增加，继澳联储降息之后，美联储同样紧急降息，对冲疫情干扰经济活动。而从基本面来看，缓慢复苏的下游需求面对仍在不断刷新纪录的海量库存依旧是力不从心，钢厂虽有意减产控量，但想要扭转供强需弱的格局仍需不短的时日。据金联创数据监测全国26个大中城市价格来看，现HPB300/8mm高线平均价3702元/吨，较上周跌50元/吨；HRB400Φ20mm螺纹平均价3567元/吨，较上周跌52元/吨。
四、短期预测
综合来看，预计后期线螺市场价格依旧偏弱，主要原因有：1、虽社会库存累库速度放缓，但主因各地仓库容量已近饱和，库存基数过大，消化尚需时日。2、近期期螺震荡走高，短期内对商家心态有所支撑。3、下游工地陆续复工，各地出货量有所增加，提振商家信心。综合来看，预计下周线螺市场价格或仍弱势下调，幅度参考30-60元/吨。
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