【金视点】期货开盘跳水，钢价要跌？

导 语

今日钢材期货开盘集体跳水，连续上涨的势头终于结束，期货的集体走跌是否预示着钢材市场跌价的开始呢？

作者：金联创-许金明

　　今日上海期货交易所hc2101合约盘终收阴，开盘期价大幅跳水，之后维持低位窄幅震荡运行，最终以4011报收收跌。受成本面及下游多种因素影响，热卷期货自十月中旬开始一直呈震荡上行的态势，尤以上周开始，期价屡次突破年内新高。今日期价却开盘大幅跳水，收盘跌幅达65元/吨。不仅是热卷，焦炭、螺纹、铁矿石期货今日都出现了不同程度的下跌，钢材关联期货的集体走跌是否预示着钢材跌价的开始呢？

　　众所周知，期货市场是现货市场的指向标，期货市场的变动与现货市场的涨跌息息相关，而现货市场的变化同样也影响期货的走势。回到现货市场上来看，虽然上周现货市价呈持续拉涨的趋势，但部分贸易商反映，除去周初商家集中补库，市场成交表现较好外，在之后的几天里虽然钢价上涨，但下游用户已经出现了恐高情绪，采购积极性并不强，多是随用随采为主。期价的走跌也是现货市场对于目前过高市价的一个反映。

　　从库存方面看，据金联创最新数据统计，全国主要城市热轧库存总量为194.7万吨，较上周降8.92万吨；冷轧库存107.68万吨，较上周降2.06万吨；中厚板库存112.99万吨，较上周降0.92万吨。近期板材市场社会库存均呈下降趋势，其中热卷、冷轧资源已经连续六周出现下降。目前商家普遍库存压力不大，心态方面较为稳定，恐慌性抛售的场面难以出现，贸易商多维持谨慎观望心理。

　　从钢厂方面看，主导钢厂挺价意愿依然明显。目前钢厂最新的调价政策基本出台完毕，主导钢厂的订货指导价格均出现了不同程度的上调。虽然原料端钢坯价格近日出现回调，但唐山主流方坯3590元/吨的价格仍旧处于较高位，上游铁矿石及焦炭价格也高居不下，成本面对于现货市场支撑依然强势。

　　综上所述，期货市场的走跌毫无疑问会打击现货市场的信心，现货市价的涨势恐怕难以为继；但底部支撑仍在，成本面未有明显变动情况下市价仍难出现较大的跌幅，故预计后期板材市场窄幅下调后维持高位震荡整理。

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