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中国演艺第一股2021年财报发布,疫情三年,难回从前……

文化产业评论作者团 文化产业评论 2022-06-18
第3518期文化产业评论
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近日,中国演艺第一股——宋城演艺公布了2021年度和2022年一季度财报,公司2021年实现营收11.85亿元,同比增长21.27%;归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元,较2020年同比增长117.89%。尽管2021年度业绩却扭亏为盈,但今年一季度实现营收仅有0.85亿元,同比下滑72.16%,亏损约0.4亿元。可谓是,此情无计可消除,才下眉头,又上心头!


 | 小军哥(文化产业评论作者团、三川汇文旅体研究院研究员)
编审 | 时光 
编辑 | 半岛
来源 | 文化产业评论


“给我一天,还你千年!”提到这句经典的宣传语,很多人会不假思索地联想到国内演艺第一股宋城演艺。然而,身处文旅产业低位复苏大环境下的宋城,昔日这句响亮的口号,如今已演变成“疫情三年,回到从前!”


近日,据宋城演艺公布2021年度和2022年一季度财报显示,公司2021年实现营收11.85亿元,同比增长21.27%;归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元,较2020年同比增长117.89%。尽管2021年业绩扭亏为盈,但今年一季度实现营收仅有0.85亿元,同比下滑72.16%,亏损0.4亿元。



据相关信息披露,受疫情影响,2022年初以来,所属子公司演出场次仅为去年同期的三分之一。随着4月份全国部分区域大范围疫情管控升级,杭州、三亚场次先后关停,上海、西安、张家界、九寨等景区剧场仍持续闭园中。那么,在此背景下,宋城演艺2022年能否再下一城?颇受业界关注。今天,文化产业评论(ID:whcypl)将就此展开深度分析。

 

疫前辉煌业绩,开创五项世界第一


宋城演艺发展股份有限公司,位于浙江杭州,创立于1996年,2010年12月9日在深圳交易所创业板挂牌上市,成为国内“演艺第一股”(【深度案例】宋城演艺:每年4亿利润是如何练成的)。经过20多年的发展,公司已经成为全球主题公园集团10强企业,连续十一届获得“全国文化企业三十强”,实现了从“一台戏”到“一个产业”的蜕变,总资产超过700亿元。

 

△杭州宋城千古情(图源:宋城演艺)

目前,宋城演艺公司旗下拥有包括杭州宋城、三亚千古情、桂林千古情、张家界千古情、丽江千古情、九寨沟千古情、西安千古情和上海千古情等子公司,拥有74个各类型剧院、17.5万个座位,超过世界两大戏剧中心伦敦西区和纽约百老汇全部座位数总和,创造了世界演艺市场剧院数第一、座位数第一、年演出场次第一、年观众人次第一、年演出利润第一等五项世界第一。



据文化产业评论(ID:whcypl)梳理盘点,截至2018年,全国旅游演艺剧目共有305台,同比2017年增长11.7%(40台);场次达到13.5万场,同比增长21.5%;全国旅游演艺观众人次达到8357.8万人,同比增长21.3%,票房达到58.96亿元,同比增长13.3%。


而,作为国内演艺第一股宋城演艺,占据了国内旅游演出票房的半壁江山。从2015-2018年营收和净利润持续双增长,复合增长率分别为21.49%和25.8%。其中,2018年公司实现营业收入高达31.2亿元、净利润为12.9亿元。然后,2019年的营收下降至26.1亿元,同比下降-18.7%,但归属上市公司股东的净利润却比2018年增长了4.1%。这是宋城演艺自上市以来首次出现营业收入负增长。



综上可见,2019年之前,在国内演艺行业80%公司亏损的状况下,宋城演艺却牢牢占领中国旅游演艺的王者宝座(“为何旅游演艺80%公司亏损,宋城却以454亿市值坐稳王座!”,主要得益于其定位于高端、科技文化旅游,在一二线城市布局,单客价较高,盈利能力强,经营性现金流好。



疫后是个分水岭,一夜回到八年前


2020年初,突如其来的疫情让旅游行业陷入寒冬,而旅游演艺更是痛不可言。受疫情影响,宋城旗下各景区于2020年1月24日起暂停运营。据2020年一季度财报显示,宋城演艺实现营收1.34亿元,同比下降83.71%;净利润0.50亿元,同比下降86.5%。



面对疫情的影响,尽管宋城演艺付出诸多努力,却仍然无法回避现实的打击。据宋城演艺当年财报披露,2020年宋城演艺实现营业收入9.03亿元,同比下滑65.44%;实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑230.80%,亏损高达17.52亿元。这是也宋城演艺自上市11年来首次出现亏损纪录。



进入2021年,国内疫情得到有效控制,转入常态化防控条件下文旅市场复苏期。为化解疫情常态化下低位复苏的窘境,宋城演艺试图以杭州宋城推动演艺公园模式突破升级,推出了室外版《宋城千古情》、实景演出《风笛之恋》、光影秀《My All》等多剧院、多类型、多场次的项目,满足不同观演需求。


公开数据显示,2021年春节、五一、国庆期间,杭州宋城总接待人次、总演出场次、营业收入、游客逗留时长等指标全面接近或超越2019年同期。与此同时,2021年4月底开业的上海千古情景区也获得了成功。五一小长假期间,上海千古情景区实现收入超2500万元,接待游客17.9万人次,客单价创宋城所有景区新高,打破全国宋城开业当年黄金周纪录。

 

△杭州室外版《宋城千古情》(图源:宋城演艺)

2021年在疫情防控趋于稳定的背景下,宋城演艺充分发挥竞争优势,坚持室内与室外多剧院、多类型、多场次的演出,合理有效安排各项目经营节奏,三亚、丽江、九寨、桂林、张家界、西安等地也实现较好回暖。


据4月23日宋城演艺2021年度财报显示,2021年公司实现营收11.85亿元,同比增长21.27%;归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元,较2020年同比增长117.89%。其中,杭州宋城旅游区2021年营业收入为4.85亿元,占总营业收入的41.01%;三亚千古情景区2021年实现营业收入1.48亿元,占宋城营业收入的12.49%。



虽然数据向好,但已经无法恢复至疫情前的水平。据文化产业评论(ID:whcypl)梳理,对比宋城往年历史数据,2021年的营业收入和净利润仅相当于2014年的水平,净利润更是只有2018年的四分之一左右。反之,如果不是有2020年数据垫底的话,2021年的情况也相当难看,基本上回到了八年前。



总体而言,虽然目前宋城演艺各个景区均受到疫情影响,总营收只有11.85亿元、还不到正常产能的50%(2019年5个景区实现营收21亿元)。例如,杭州宋城2018、2019年全年营收都超过9亿元,而2021年杭州宋城营收仅4.85亿元,也仅恢复了50%左右。


反之,如果没有疫情影响,宋城演艺以现有8大重点景区正常运营能力,保守估计每年能够实现超30亿元的营收,净利润约在15-20亿区间,总资产合理估值也应该在400-600亿元左右。因此,宋城演艺生产潜力仍然不可忽视。


宋城实力依然在,给点阳光就灿烂


4月23日,宋城演艺发布2022年一季度财报披露,报告期内,公司实现营业收入8530.41万元,同比减少72.16%;归属于上市公司股东的净利润-3858.65万元,同比减少129.15%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4013.34万元,同比减少130.85%;经营活动现金净流入2102.99万元,同比减少75.66%;基本每股收益-0.0148元。



文化产业评论(ID:whcypl)查证了宋城演艺上市以来的数据发现,宋城演艺2022年一季度营业收入(0.9亿元)与2013年同期持平。据宋城演艺2013年一季度财报显示,当年一季度公司实现营业总收入0.9亿元,同比增长23.85%;归属于上市公司股东的净利润0.47亿元,同比增长15.85%。


由此可见,因3月底以来全国部分区域大范围疫情管控升级,宋城演艺营收及净利润均受到很大影响,出现史上从2012年公开数据以来的首次一季度亏损,而且营收规模还不足一亿。转了一圈,又回到十年前。



就当下局面而言,受疫情影响,自今年年初以来,其所安排的演出场次仅为去年同期的三分之一。4月份全国部分区域大范围疫情管控升级,杭州、三亚场次先后关停,上海、西安、张家界、九寨等景区演艺仍处于持续闭园中。因此,宋城演艺短期仍需等待上海等地疫情防控拐点的出现。


但值得庆幸的是,在诸如众信、途牛等国内线上线下行业巨头举步维艰、频频失守的情况下(最惨A股民营旅行社,高管陆续离职、董事长年薪仅5万……),倔强且坚强的宋城演艺仍在负重前行。

 

△丽江千古情序《纳西创世纪》剧照
(图源:宋城演艺)

为凝聚力量,宋城演艺在2022年度工作计划引言中写到,站在百年变局和世纪疫情的十字路口,公司更需要仰望星空的格局和脚踏实地的勇气,坚定不移地走好“宋城模式”,始终做中国主题公园的拓荒者和引领者,做中国文化的传承者和传播者。


同时,宋城演艺还在年度计划中提出,短期,将以各景区为基本盘,加快推进演艺公园模式打造,在抗疫和经营中寻求平衡,做好准备随时迎接后疫情时代的恢复性增长;中期,将通过科技化、数字化改造提升潜力,降本增效,保持内生性增长;长期,将推进演艺平台和宋城科技等创新业务落地发展,打造新的增长极。

 
△西安千古情之《大唐盛世》(图源:宋城演艺)

此外,面对不利的外部环境,宋城演艺已经开始做最坏的打算和最好的准备。据4月24日宋城演艺发布公告称,拟将澳洲项目和珠海项目100%股权转让给控股股东宋城集团。宋城集团同时承诺待珠海宋城演艺公园符合注入公司条件的情况下,将优先转让给上市公司。此举,将有利于宋城演艺现金流和利润的改善,减少资本支出,从容应对疫情持续时间不确定的风险。


那么,旅游行业何时才能稳健地复苏?2022年宋城又能否“再下一城”?这些问题谁也没有能力给出准确答案。不过,文化产业评论(ID:whcypl)认为,目前宋城演艺账上仍有29亿的货币资金,截至2021年底,公司负债率也只有19.4%。如果剔除掉因租赁准则形成的租赁负债和递延收益的话,公司的负债率也只有11.31%,公司仍有余力去应对市场危机。

 

△郑州黄帝千古情序章剧照(图源:宋城演艺)


“五一”小长假将至,据宋城演艺公众号“特惠购票”平台显示,目前,除了杭州宋城本部、三亚、九寨、桂林、张家界、西安、上海等六地千古情景区未开园外,丽江千古情、郑州黄帝千古情、宜春明月千古情、炭河千古情等剧场,“五一”前后预订仍能正常运行。这也意味着,第二季度宋城演艺业绩恐怕也很难有起色。


创意者不死,独特者永存!相信疫情阴霾终将会散去,到那时宋城定将展现“给点阳光就灿烂”的强大弹性和韧性,并在浴火重生中打开后疫情时代全新格局!




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