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其他
黄金今年又涨了17%，要入手吗？
在上周我们在讨论“牛市”刷屏的时候，有位小伙伴问到了黄金投资的事情。
说自己在纠结，到底要不要入手。
小巴去看了一下，黄金这个品种从2019年以来，表现一直挺不错，纽约金一度站上了1800美元。
再看看国内的某只黄金ETF基金，2019年的涨幅是18.94%，今年以来，又涨了17%。
看来是近来黄金的涨势，又让大家心思思，想冲进去赚一把了。
但如果你也有这种想法的话，小巴劝你先压一压。
起码先搞清楚，黄金投资的逻辑是什么。
通常来说，买黄金是为了保值、避险。
咱们都知道，物以稀为贵，一开始的时候，黄金的产量小，开采难度大。
所以早在5000年前的巴比伦时期，黄金就已经脱离了一般商品的性质，成了一般等价物，也就是货币。
后来很长的一段时间，黄金和货币也是互相挂钩，你想要新发货币，就得有那么多的黄金储备，这就是“金本位”。
直到上世纪70年代，布雷顿森林体系崩溃，信用货币出现，黄金才不再和货币挂钩。
随着全球央行不断加快印钞，货币会因为时间的推移，出现贬值的现象。
但是黄金本身就是一种贵金属，还曾经承载过货币信用，于是成为了带着信仰的硬通货，价格反而一路飙升。
黄金是用美元计价的，美国的货币政策对金价影响就会很大。
所以当美联储大放水，美元贬值，黄金相比之前变得更便宜了，就会有更多人买黄金，推动黄金价格上涨。
也就是所谓的实现了保值。
除此之外，还有什么世界大乱、战争、地缘政治不稳定，或者金融危机的时候，黄金也涨得挺猛。
兵荒马乱的，黄金在手，避险你有。
02
但是黄金的表现机会，就仅此而已，你投资黄金，长期是不赚钱的。
因为如果黄金也作为一种资产的话，那黄金最大的问题是，不生息，你要赚钱，就是寄托于下一个人愿意出高价买走。
所以，巴菲特说他不喜欢买黄金，因为他喜欢买的是那种能够产生现金流的资产。
比如买股票，就有股息，买企业，企业能够生产，创造财富。
而黄金，就算是一斤黄金放那里，10年后还是那一斤，财富一点没增加，完全取决于买的人出多少钱。
在《股市长线法宝》这本书里，有一张很经典的图。
（《股市长线法宝》）
作者杰里米·西格尔教授，统计了从1802年到2002年的200年间，各类资产的收益情况。
扣除通胀因素之后，股票年化收益率是最高的，达到6.6%。
而黄金，200年来只涨了4.5倍，年化收益率只有0.7%，是除美元之外收益最低的品种。
也就是说，如果你在1802年投入1美元买黄金，那么到2002年，这1美元仅仅变成了4.5美元。
所以西格尔教授得出的结论是，从长期来看，黄金的收益其实很低。
这时候可能有小伙伴说了：
我就是买来保下值，收益不高可以，胜在够稳定嘛~
不好意思，那只是你的直觉。
黄金价格其实并不稳定，而且波动很大，最大回撤可以超过50%。
还记得2011年抢黄金的中国大妈吗？
当时黄金的价格接近2000美元，大妈们四处抢金，甚至都抢到香港去了。
但后来黄金价格是一路下跌，到了2015年底，黄金价格跌到了1000美元左右的位置，直接腰斩。
直到现在，黄金仍然没有回到当初大妈们买金的位置，还在被套着。
金价也是看人的预期交易的，而预期常常是经常变动的，所以黄金的波动同样很高，急涨急跌。
所以如果你想做短期的黄金买卖操作，做波段，也是很难把握，甚至大幅亏损。
如果以过高的价格，在错误的时间买入，被套个10年都是有可能的。
那黄金就不能买了吗？
虽然长期收益不高，短期投机也不可取，但如果你要买，其实可以站在资产配置的角度，来看待黄金。
也就是，不要作为一个单独的投资品种来买，而是放在你整体的资产组合里面，作为一个配置的成分，起到防守和避险的作用，压压箱底。
一般来说，组合里如果配黄金的话，比例可以配到5%那样，最多不要超过10%。
因为就如我们上面所说，黄金长期的收益不高，如果持有比例过高，就会丧失掉组合的效率。
03
最后来和大家聊聊，可以买黄金的比较普遍的几个品种——
首先就是实物黄金。
这种方式就是买来实物持有，然后在之后更高的价位卖掉获利。
这里面又有金饰、金条、金币等等之分。
买金饰的话，你就当做是纯消费就得了。
因为标准太多，而且买金饰有一部分钱就是买的加工费，和黄金本身的价值不对等，也没啥地方可以给你回收的。
金条或者金币相比起来会好一点，但你真要卖的时候，限制同样很多，比如——
能做回收业务的网点很少，而且只收自己家的金条；
或者回收金条，但不收金币；
又或者只回收投资级金条，其他金条不收；
包装破损不收，克数太少也不收等等。
所以一般来讲，如果是投资的话，不建议买实物黄金，放在家捧着磨蹭磨蹭，就怕一不小心被刮出了小印子......
如果不想一次性买实物的话，银行还有种叫“积存金”的。
实际上就是实物黄金的“零存整取”，1克起购，定期积存。
集齐实物金条对应的克数后，可以兑换成金条，或者赎回赚差价，不过赎回会有1%的手续费，还是挺贵的。
第二个是纸黄金。
很多人的黄金投资入门，可能选的就是这个。
叫纸黄金，就是因为是通过账面系统，来买卖黄金，然后赚收益，价格与国际金价挂钩，不能换实物。
去银行开户，存上一笔钱，根据银行的报价，就可以在账面上买卖交易，门槛一般是10克起投。
当然交易是要收取手续费的，但要比实物黄金的交易费用低。
第三个是黄金基金。
这是小巴觉得，比较适合做资产配置的黄金品种。
其实就是基金买卖那样，有基金经理帮稍微打理，比买纸黄金好一些。
有分黄金ETF和黄金ETF联接基金，都是通过投资上海黄金交易所的黄金现货实盘合约，来跟踪国内金价走势。
场内的可以买ETF基金，没开股票账户的，就可以对应买场外的ETF联接基金，天天基金、蚂蚁财富、支付宝等等这些第三方平台都可以买到。
比如，如果你买了支付宝里面的黄金投资，打开详情查看，就看到实际是买了相应的黄金ETF联接基金。
（仅举例，非推荐）
不同基金之间其实差别不大，选择规模大一些，费率相对低的就可以了。
总之，黄金投资这个事情，它是个防守，就不要希望通过上涨来赚钱了，更不要看着最近涨得好，就想冲进去赚钱。
也没有哪个指标，是可以完美解释金价涨跌，预测之后的走势，然后支撑你短炒的。
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理财巴士发布时间 20200715
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