基金圈画风太冷，市场真有这么绝望吗？
2022年开年至今，基金发行销售相比于往年出现了不一样的“画风”。
去年2月份基金市场天天出现“日光基”“百亿爆款”，今年基金发行市场可谓是冷像频出。
就拿基金发行规模来说，就比往年少了不少。
截至到今年2月28日，按基金成立日算，今年以来新成立的基金有206只，比去年同期下降14.52%；发行份额也只有1482亿份，比去年的7855亿份下降了81%。
即使推出有名的基金经理，也难转基金发行颓势。比如“军工一哥”冯福章的首支公募基金产品——“招商高端装备混合”都达不到2亿募集标准。
发行市场不景气，基金短时间内的认购金额也很难达到成立线，不少基金也在近段时间宣布延长募集期限。
据小巴了解，在新成立的这206只基金中，就有超30只基金希望通过延长募集期来保证发行。大多数基金募集时间延长14-30天左右，也有基金计划将募集时间延长2个月。
这里面不仅有中小基金公司，也有头部基金公司的基金。
（来源：中国基金报）
延长之后还达不到成立条件，就只能宣告募集失败，像2月以来，就有5只公募基金公告发行失败。
那在这种情况下，一些基金公司今年选择以发起式的形式申报新基金，达到发行基金的目的。
所以去看今年已经成立的基金，有不少规模都是不足2亿的，基金规模整体偏小。
不过发起式基金虽然成立门槛低，但是在成立3年后规模低于2亿的话，也会面临比较大的清盘风险。
在发行艰难的同时，基金清盘的情况也并不少见。
2022年以来，共有22只基金因为基金规模小于2亿被清盘，掀起基金清盘小高潮。
基金发行遇冷，基金公司可不好做，既要保证基金规模维持正常，又要改善基民的持基体验。所以一些新基金更是直接以较低仓位或者0仓位，谨慎建仓应对市场的调整，将更多注意力放在下半年。
（华宝中证港股通互联网ETF 上市交易公告书）
甚至是不少第三方基金销售公司，比如杭州科地瑞富基金销售公司，就因为业务不好做等原因，导致自身经营情况出现问题被注销了基金牌照。
可见基金市场现在总体还是挺冷的，大家亏麻了被虐怕了，就转而投到那些更加稳健的固收和固收+产品怀抱，所以现在不少热门固收+产品开始限购。
比如2月21日，安信民稳增长混合公告称，将从2月22日起开始限购。
还有银行理财中的三年期大额存单产品，也因为市场调整掀起抢购热潮。上海和成都地区部分银行存单额度用完。
不得不说，虽然低买高卖的道理大家都知道，但总抵不过人性的弱点，所以巴菲特的所说的“恐惧与贪婪”总是被市场反向演绎：市场越好，投资者情绪越高涨；市场越低迷，投资者情绪悲观，入市积极性大大受挫。
对应着就是基金业中就有一个“好发不好做，好做不好发”的说法。
市场低迷的时候，基金发行惨淡，但基金经理可以在低位建仓，然后在上涨中获利。而基金好发，投资者参与多的时候，往往也处于市场高位，基金经理难以操作。
很显然，现在就处于“好做不好发”的状态。
回看最近历史上6个基金发行遇冷期：2012年10月，2014年7月，2015年8月，2018年8月，2019年2月和2020年4月。
这6个阶段刚好也是市场低迷的时候，如果在这几个时期买入宽基指数基金，持有效果怎么样呢？
小巴随意选一只沪深300指数基金，分别计算这只基金在6个基金发行遇冷阶段，当月定投买入并持有一定时间的收益情况。
(每周一定投，定投100，红利再投资）
可以看到在这6个基金遇冷期，开始定投基金并持有1年及3年以上，基金收益率都是正的。其中在2014年7月定投买入持有1年，收益率达到43.34%，从2012年10月定投买入持有3年，是34.49%的收益率。
如果定投买入基金持有到现在，除了在最近一次的2020年4月买入持有至今的收益率是-2.63%外，均能实现正收益。
也就是把时间拉长来看，在市场发行遇冷时开始定投并愿意较长时间持有，都能赚钱，时间越长赚钱概率就越大。
同样，小巴也测算了下同一只基金，在最近6次基金发行过热时间段，定投入场持有一段时间的收益情况。
(每周一定投，定投100，红利再投资）
在这6个基金发行火热期，买入基金并持有1年，取得正收益的次数只有4次。
2018年1月和2021年1月定投买入持有1年，都还是处于亏损状态，只有在2018年1月买入持有3年以上，收益率才能达到37.61%。
6次过热时间段买入持有至今的收益率，收益率有2次是亏损的，整体收益率也比在基金过冷时入场低。
不难发现，其实在基金发行遇冷的时候买入基金，实际是更好的时机，当然，这时候很多人已经是怕了不敢碰了。
基金经理吴悦风，最近在微博调侃市场现在有多无趣，说“我现在的状态是像猫猫虫一样，瘫软在办公桌前，听着电话会议。”
但想想这也挺好的，毕竟虫是经过了冬日的蛰伏蓄力之后，才能在春日破土而出，然后化羽成蝶。
（猫猫虫）
不然像去年春节前，多只爆款基金火速发行并在较短时间内完成募集，资金跑步进场，回看真是先喜后悲。
到了今天，反而不必太悲观。
最后，小巴也要提醒，基金发行过冷是一个阶段性的过程，在给大家演示收益率测算时，同样金额每次入场持有的收益率也都不一样。
所以大家不要因此单纯的认为，现在市场就到底了，马上要反弹了，只能说这是一个阶段，但至少现在正是市场害怕的时候，如果你还越跌越卖的话，这带血的筹码割得就不太值了。
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理财巴士发布时间 20220304
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