沿海煤市迎来最后的火热

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目前，下游电厂日耗量仍处于高位，8月11日，沿海六大电厂日耗合计一度升至84万吨的高位。但淡季预期进一步加重市场的看空氛围，贸易商出货积极性进一步提高，违约现象开始出现。上周五，一条拉运某品种市场煤的南方用户出现违约现象，不再靠泊秦港拉煤，而是保持观望，在锚地下锚等待时机再靠泊。

今年夏季，动力煤市场一直呈现出“旺季不旺”的局面，但是市场成交却一直相对较低，各大电厂主要对长协煤依赖较高，港口成交和运输也多以长协煤为主，市场煤不温不火。尽管供货方对后市看涨情绪浓重，但接货方却寄希望于政策调整对煤价上涨进行限制，同时偏重对长协煤的采购。双方在心理预期上的差异，导致在报盘和还盘上存在着价格上的巨大差异，进而很难达成煤炭交割。

进入八月份，尽管沿海电厂日耗一度升至84万吨，存煤可用天数降到13天。但是，煤炭市场供应已经趋向稳定。前期干扰货源调进的因素，比如：铁路线维修、暴雨等客观因素逐渐消除，后续煤炭供应预期转向稳定，资源不足对沿海煤炭市场价格的刺激逐步减弱。

8月份，神华等重点企业挂牌的长协合同价格明显低于现货煤价。较高的长协兑现率，和充足的货源，置换了市场煤的采购需求，对现货煤价的上涨形成压制。

随着旺季耗煤高峰的过去，秋季就要到来；在淡季预期的推动下，价格回落的风险正在加大。预计从8月下旬开始，沿海煤市将逐渐走淡。一方面，淡季预期将进一步加重市场的看空氛围，贸易商出货意愿增强，加快销售的积极性将进一步提高，降价销售或将出现；另一方面，在产地供应略有改善的情况下，贸易商的去库存，将有效弥补供应端不足，电厂日耗将逐渐下降；而电厂存煤和港口库存将出现缓慢回升，季节性需求的回落将导致煤价在八月下旬开始下跌。

据报道，神华旗下哈尔乌素露天矿、宝日希勒露天矿于2017年8月份起暂时停止或减少煤炭生产，但笔者预计，两大煤矿停、限产不会影响沿海煤炭市场的畅通运输。因为，内蒙西部其他大型煤企神东、准格尔、伊泰的生产和发运不减，以上煤矿会充分利用闲置下来的铁路运力，增加货源进港数量，补充资源的不足。其他在秦皇岛、京唐港中转下水的同煤、中煤、蒙泰、焦煤等大型煤企基本不受影响，会保持一定的销售和中转数量，原拉运哈尔乌素露天矿、宝日希勒露天矿煤炭的用户也会转拉其他煤矿煤炭。神华旗下两大煤矿停产或者减产，不会对煤炭市场带来多大影响。月底，电厂日耗下降，煤炭供给方面也会随之减少，煤炭市场供给和需求双双减弱，港口库存缓慢回升，沿海煤炭呈供需平衡走势。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）

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