负债730亿美元，波多黎各破产危机
几年前，“汽车之城”底特律的破产事件轰动一时，成为美国历史上最大的市政破产案。近日，波多黎各重蹈覆辙正式申请破产。但是作为美国属地，又独立于美国的尴尬身份，让该国的破产之路颇为曲折。而债权人的步步紧逼和特朗普的隔岸观火更是给波多黎各债务危机雪上加霜。
2013年底，底特律因为180亿美元的欠款成为美国最大市政破产案。近日，波多黎各打破这一纪录，以730亿美元的债务危机向联邦破产法院申请破产。
波多黎各总督里卡多•罗赛罗于当地时间5月3日宣布，他已做出这项决定，要求准许波多黎各受到相关法律的保护，以发展出一套有关偿还债务的重整计划。他指出，借由宣布破产，波多黎各能够避免让岛上居民享受的服务中断。
波多黎各近十年来经济处于衰退状态，失业率约为11%，过去10年来人口减少约一成。破产或许不会马上改变波多黎各民众的日常生活，但可能导致未来的退休金和职工福利被削减，以及医疗和教育服务缩水。波多黎各有45%的人口生活贫困。
里卡多是在延期偿付债权人款项到期的2天后作此决定。5月2日，数名波多黎各的债权人拒绝接受偿还50%债款提议，较倾向诉诸联邦法院寻求全额偿还。根据报道，庞大负债让波多黎各陷于困难处境，已有数次无法支付款项，其中包括7月的20亿美元分期付款。
据路透社报道，虽然目前还不清楚波多黎各730亿美元债务中，有多少被纳入破产申请中，但金额肯定超过2013年的底特律破产事件。在一天之前，几家主要债权方起诉波多黎各债券违约。 波多黎各透过破产程序，将有合法资格对债权人收回的债权额大打折扣，但也可能吓跑投资者，波多黎各想进入债市更加遥遥无期。
波多黎各金融监督局周三向位于波多黎各的美国地方法院提交债务破产申请，并根据去年美国国会推出的救助法案，即PROMESA法的第三章（Title III）来申请。第三章条款允许进行法院债务重整程序，这近似于美国的破产保护。根据美国破产法第九章，波多黎各并不在传统的市政破产保护之列。
另一方面，特朗普早在去年竞选期间就表示不会“救助”波多黎各。他最近发布的推文在抨击奥巴马医保时，还借题发挥重申了这一态度。特朗普的预算主管Mick Mulvaney周三表示，白宫将努力确保联邦资金不被用于偿还波多黎各的债务。
波多黎各是美国在加勒比海地区的一个自治邦（境外领土），首府为圣胡安。在西班牙语里，波多黎各的意思是“富裕之港”。它是美国的“飞地”，当地居民的身份比较特殊：他们是美国公民，却不参与美国的总统选举。
就正式成为美国第51个州这一议题，波多黎各曾进行过四次公投，但对于公投结果，对波多黎各政治地位有决定权的美国国会，却没有任何动作。据美联社报道，今年2月，总督里卡多宣布批准进行第五次公投。
另外，有人认为，波多黎各目前官方语言依旧是西班牙语，与美国其他州不一样。接纳一个西语州对美国来说是个从未有过的挑战。
波多黎各的财政危机极为严重，这座岛屿陷入经济衰退已有十年时间，目前失业率高达11.5%。早在2015年，穆迪等评级机构就把波多黎各债券评为垃圾级，当时的失业率为12.4%，远高于美国本土的5.3%。同样据CNN报道，当时即将陷入债务违约的波多黎各就想申请破产，谁知破产无门。
由于美国政府原先对波多黎各提供的一些税收优惠政策到期终止,再加上全球金融危机的冲击,波多黎各经济持续多年衰退,失业率和贫困率高企。当地政府常年靠大举发行市政债券来弥补财政缺口和提振经济,最后造成债务负担大幅攀升。
面对如此惨淡的经济状况，国会去年专门设立了一个财政监管董事会，试图能把握财政状况。但本周该董事会已经停止与债权人进行协商而打算申请破产。
然而，债务并不是波多黎各唯一的问题。居高不下的贫困率正让这里的居民逃离到美国大陆居住，特别是佛罗里达州。过去10年，这座岛屿的人口数量下降了35万。世界银行数据显示，截至2015年，波多黎各人口从峰值（21世纪初）的380万降至不到350万。更为严重的是，平均每天都有一位医生离开这里，造成严重的医疗短缺，而波多黎各正面临寨卡病毒的威胁。
中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东在接受北京商报记者采访时表示，“政府的财政收入主要来源是税收”，居民的逃离必然会导致税收减少，“直接影响美国公务人员的薪酬，一旦政府无法支付这笔钱，就将会面临关门风险，就像2013年奥巴马政府被迫停摆一样。在一些自治性比较高的州，这种现象时有发生”。
值得注意的是，重建波多黎各的规模要比当年底特律申请破产时的规模大得多。此外，目前还不清楚法院的诉讼将持续多久，也不清楚对债务的削减会有多大程度。波多黎各的经济复苏计划连未来十年所需偿还债务的1/4都不到，而且还是在里卡多近8亿美元预算协议维持不变的情况下。
波多黎各的破产重组之路将会是一个艰难的进程，其申请尚须获得联邦破产法院的批准。很多著名的华尔街公司持有波多黎各债券，他们对该自治邦申请破产感到愤怒，因为担心无法收回所有被拖欠的资金。
“除了一部分优先债权人可以获得偿付，多数债权人在缺乏刚性兑付保护的情况下，只能自己承担风险。当然，政府也会考虑到债权人的立场，变卖资产以清还债务，但是如果仍然资不抵债，政府会人为将债务缩水，新政府上台后第一件事就是清理旧债。可以说。政府一旦进入破产程序，债权人的利益必然有所损失。”，刘向东分析道。
彭博社指出，波多黎各金融体系的坍塌，将给其债券持有者带来巨大损失——尽管政府在经济萎缩和长期预算短缺的情况下，对波多黎各证券进行了多年的收购。同时，美国的州不能申请破产，因为既然投资者已经买了债券，那么这种做法对于波多黎各来说同样是不合法的选择。
华尔街投资银行公司Keefe,Bruyette&Woods副总裁泰森在接受福克斯财经采访时表示，债权人与波多黎各上届政府一直有冲突。泰森认为，里卡多很有可能将致力于偿还债务。“现在看来‘蜜月期’已经结束”，泰森说道，“看来我们又回到了原来的样子”。
里卡多的财政计划是在今年三月份被联监会正式批准的，该计划预计波多黎各每年只有8亿美元来偿还债券。而如此低的财政拨款，也让波多黎各的投资者越来越少，与相关机构的重组协议谈判也失效了。
穆迪投资者服务公司的分析师泰德•汉普顿却认为，波多黎各的破产进程是“积极的一步。”他表示：“虽然法庭程序需要相当长的时间，并可能造成所有债券持有人的损失，但这将是一个有序的进程。”