全国金融工作会议即将召开，回顾前五次全国金融工作会议，第六次全国金融工作会议前瞻

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前言

自1997年11月第一次全国金融工作会议以来我国已先后五次召开全国金融工作会议，作为金融领域最高规格的会议，每次均对我国金融改革与发展特别是对我国金融监管方面产生了深远影响。

那么，历次全国金融工作会议的会议背景、主要目标及主要内容都是什么？未来将召开的第六次全国金融工作会议又有哪些可能的方向？请看本期解读。

01

前五次金融工作会议的要点

自1997年11月第一次全国金融工作会议以来我国已先后五次召开全国金融工作会议，作为金融领域最高规格的会议，每次均对我国金融改革与发展特别是对我国金融监管方面产生了深远影响。

图片来源：民生证券《历史上的五次全国金融工作会议》

（一）1997年11月17日至19日，第一次全国金融工作会议

背景：

1997年，亚洲金融危机爆发，首先席卷泰国，之后很快传到东南亚各国，主要货币大幅贬值，股市恐慌性下跌，实体经济也受到冲击，经济下行压力加大；而国内来看，国有商业银行不良贷款率高企，抗御风险能力脆弱。截至1996年6月底，我国4家国有独资商业银行本币贷款余额为3.4万亿元，不良贷款余额为8400亿元，占全部贷款余额的24.75%，有的银行实际上已是资不抵债。

主要目标：

构建与经济发展相适应的金融体系：一方面，力争用三年左右时间大体建立与社会主义市场经济发展相适应的金融机构体系、金融市场体系和金融调控监管体系，显著提高金融业经营管理水平；另一方面，强调化解金融风险，增强防范和抗御金融风险能力，为进一步全面推进改革开放和现代化建设创造良好的条件。

主要内容：

1、会议审议通过了《中共中央、国务院关于深化金融改革、整顿金融秩序、防范金融风险的通知》，采取了一系列措施，整顿和规范金融秩序，防范和化解金融风险。

2、完善金融系统党的领导体制：成立中共中央金融工作委员会，主要负责贯彻落实党的路线、方针、政策，领导金融系统党的建设工作，不领导金融业务。同时，相应成立中央金融纪律检查工作委员会。

3、改革中国人民银行管理体制：撤销31个央行省分行，改为九大区行，增强央行的独立性，减少地方政府对央行地方分支机构在制定货币政策以及银行监管方面的干预。

4、强化分业监管：规范各类金融机构业务范围，坚决改变混业经营状况，严格执行银行、信托、证券、保险分业经营、分业管理的原则。由证监会、银监会负责证券业和保险业的监管，人民银行负责银行业、信托业的监管。

5、国有银行商业化改革：一是提出从分支机构、经营自主权、干部人事、财务制度、竞争机制等五方面深化改革，具体包括改进对国有商业银行贷款规模管理办法，实行资产负债比例管理和风险管理等；二是设立信达、华融、长城、东方资产管理公司，处理四大行剥离的不良资产；三是中央财政定向发行2700亿元特别国债，补充四大国有银行资本金。

影响：

经过系列改革，我国金融秩序明显好转，金融市场在规范中发展壮大，有力支持了国民经济稳定增长，成功经受了亚洲金融风暴的冲击。

（二）2002年2月5日至7日，第二次全国金融工作会议

背景：

2001年，我国加入WTO，但机遇与挑战并存，外资银行在中国经营人民币业务的地域限制、客户限制将逐步取消，进入中国市场的速度将逐渐加快，对我国银行的客户群体、传统业务等方面形成一定冲击，故而提升国内银行的竞争力迫在眉睫。

主要目标：

加强监管，增强金融业竞争力，“加强监管是金融工作的重中之重”：会议指出，“十五”期间金融工作的主要任务是，进一步完善现代金融机构体系、市场体系、监管体系和调控体系，努力实现金融监管和调控高效有力，金融企业经营机制健全、资产质量和经营效益显著改善，金融市场秩序根本好转，金融服务水平和金融队伍素质明显提高，全面增强我国金融业竞争力。

主要内容：

1、“一行三会”监管格局初步形成：会议要求，从健全监管法规、严格监管制度、改进监管方式、强化监管手段、完善监管体制等方面，全面提高金融监管水平。

2003年，撤销中央金融工委，成立银监会，统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，“一行三会”的监管格局初步形成。

2、推进国有独资商业银行综合改革：会议提出，必须把银行办成现代金融企业，具备条件的国有独资商业银行可改组为国家控股的股份制商业银行，条件成熟的可以上市。

此后，银行改革进程进一步加快。2003年，中央汇金公司成立，对中国银行和中国建设银行注资，为国有商业银行进行股份制改革和上市创造条件。2005-2006年，交通银行、中国建设银行、中国银行、中国工商银行先后上市。

3、确定农信社改革方向：农村信用社改革的重点是明确产权关系和管理责任，强化内部管理和自我约束机制，进一步增强为“三农”服务的功能，充分发挥农村信用社支持农业和农村经济发展的金融主力军和联系农民的金融纽带作用。强调农村信用社改革要因地制宜，分类指导，不搞“一刀切”。

2003年8月，改革试点工作在吉林、浙江、山东、江西、贵州、陕西、重庆、江苏8个省进行，深化农村信用社改革试点工作进入全面实施阶段。

影响：

自2002年第二次全国金融工作会议以后，我国金融工作取得显著成绩，金融业迅速发展壮大，金融改革迈出重大步伐。

（三）2007年1月19日至20日，第三次全国金融工作会议

背景：

时至2007年，金融领域仍存在不少矛盾和问题，主要是金融体系不健全，金融结构不合理，金融企业公司治理和经营机制不完善，国际收支不平衡加剧，金融风险隐患不少。而国际来看，海外也正值次贷危机前夜。

主要目标：

统筹金融发展与金融改革的关系。会议认为，我国金融改革发展面临新的形势，金融业处在一个重要转折期，也处在一个重要发展期。必须进一步增强做好金融工作的紧迫感和责任感，努力把金融改革发展推向新阶段，全面深化金融改革，促进金融业持续健康安全发展。

图片来源：民生证券《历史上的五次全国金融工作会议》

主要内容：

1、继续深化国有银行改革，加快建设现代银行制度：一是继续深化中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行改革，努力巩固和发展改革成果，关键是继续完善公司治理，加快转变经营机制，深化分支机构和基层改革；二是稳步有序地推进中国农业银行股份制改革，强化为“三农”服务的市场定位和责任，实行整体改制。2010年，中国农业银行成功上市；三是按照分类指导、“一行一策”的原则，推进政策性银行改革。

2、加快农村金融改革发展，完善农村金融体系：从多方面采取有效措施，加强对农村的金融服务，为建设社会主义新农村提供有力的金融支持。加快建立健全适应“三农”特点的多层次、广覆盖、可持续的农村金融体系。健全农村金融组织体系，充分发挥商业性金融、政策性金融、合作性金融和其他金融组织的作用等。

3、大力发展资本市场和保险市场，构建多层次金融市场体系：一是扩大直接融资规模和比重；二是加强资本市场基础性制度建设，着力提高上市公司质量，严格信息披露制度，加大透明度；三是加快发展债券市场，扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，完善债券管理体制；四是进一步推进保险业改革发展，拓宽保险服务领域，提高保险服务水平，增强防范风险意识和能力。

4、着力优化金融业开放结构，稳步推进资本市场对外开放：促进中外资金融企业公平竞争。继续推进内地与香港、澳门的金融合作。加强外汇储备经营管理，积极探索和拓展外汇储备使用渠道和方式。

2007年9月，中国投资有限责任公司成立，是市场化运作的政府外汇投资机构，实行政企分开、自主经营、商业化运作。

图片来源：民生证券《历史上的五次全国金融工作会议》

影响：

为今后的金融改革发展指明了方向，标志着新一轮金融改革的启动。

（四）2012年1月6日至7日，第四次全国金融工作会议

背景：

彼时地方政府债务问题、货币空转现象凸显。2008年以来，为应对国际金融危机，我国出台了“4万亿”刺激计划，其投资来源除新增中央政府投资1.18万亿元外，其余部分将通过地方政府和社会投资等方式筹集，以政府信用为担保的地方融资平台快速涌现，地方政府债务规模明显扩张。此外，金融危机后宽松货币政策下流动性过剩，资金脱实向虚的现象明显。

主要目标：

坚持金融服务实体经济、防范系统性金融风险：其一，要坚持金融服务实体经济的本质要求，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱；其二，坚持把防范化解风险作为金融工作生命线，加强金融监管和调控能力建设；其三，坚持自主渐进安全共赢的开放方针，在确保国家经济金融安全的基础上提高金融对外开放水平。

主要内容：

1、坚持金融服务实体经济的本质要求：牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。

2、防范化解地方政府性债务风险：要综合施策、标本兼治，妥善处理存量债务，规范地方政府举债融资机制，将地方政府债务收支分类纳入预算管理，构建地方政府债务规模控制和风险预警机制，避免财政金融风险相互传递。

3、切实防范系统性金融风险：银行业要建立全面审慎的风险监管体系：证券业要完善市场制度，强化行为监管，保护投资者合法权益。保险业要加强偿付能力监管，完善分类监管制度。

4、扩大金融对外开放：稳妥有序推进人民币资本项目可兑换，提高外汇储备经营管理水平。深化内地与港澳台金融合作，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。加快上海国际金融中心建设。积极参与全球经济金融治理。

影响：

这些重要的发展思路对我国金融体系的进一步完善产生了重要而深远的影响。

（五）2017年7月14日至15日，第五次全国金融工作会议

背景：

与前几次会议相比，这次会议所处的宏观大环境已发生了重大变化，宏观经济由以前的“高增长”转向了“新常态”。与此同时，金融与实体经济的良性循环并不通畅，金融存在脱实向虚现象，金融创新和金融监管的矛盾逐渐突出，分业监管体制与混业经营趋势不适应，监管体制与经营体制错位导致监管套利等乱象丛生。在此背景下，2017年，金融领域迎来“史上最严”监管年，同年7月，第五次全国金融工作会议召开。

主要目标：

强化监管，要求金融工作回归本源：会议指出，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。

主要内容：

习近平总书记在会议上强调，“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”，提出了金融工作要把握回归本源、优化结构、强化监管、市场导向的四项原则，为全面深化金融改革勾画了蓝图，确立了金融政策的未来取向。

1、金融是实体经济的血脉：会议强调，金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。会议从贯彻新发展理念、把发展直接融资放在重要位置、改善间接融资结构、促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能、建设普惠金融体系、促进金融机构降低经营成本等方面，提出金融支持实体经济的举措。

在此之后，科创板正式开市交易，注册制试点积极推进，推动直接融资发展和多层次资本市场建设。

2、防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题：会议提出，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置；要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系；把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作；各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任等。

2018年，资管新规落地，涉及理财、信托、公募、私募、保险资管等多个领域，对资管行业进行全面统一监管。

3、坚定深化金融改革：会议强调要加强金融监管协调、补齐监管短板。设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。地方政府要在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一规则，强化属地风险处置责任。

会后，国务院金融稳定发展委员会、银保监会成立，地方金融监管局密集挂牌，形成了“一委一行两会+地方监管局”的监管格局。

影响：

金融违法犯罪行为受到严厉惩治，不法金融集团风险逐步化解，一大批非法集资案件得到有序处置，金融体系内部高杠杆有效下降。进一步放宽持股比例限制、大幅削减对外资设立机构和开展业务的总资产、经营年限等数量型要求，扩大投资入股外资银行保险机构的股东范围，金融业对外开放进一步扩大。资本市场改革发展明显加速，科创板顺利设立，注册制试点成功落地，创业板、新三板等一批重大改革相继推进，直接融资呈现加快发展的积极态势。

图片来源：民生证券《历史上的五次全国金融工作会议》

02

金融监管调整

03

第六次全国金融工作会议前瞻

全国金融工作会议是金融系统最高规格的会议，每隔五年召开一次。历史上的五次会议均结合现实问题，为金融体系下一步重大改革方向研判定调。第六次全国金融工作会议或将于2023年召开，为金融体系改革和高质量发展作出重要指示。

从三方面预测第六次金融工作会议的会议导向。第一，近期金融领域重点改革事项及政策导向：一是金融监管体系改革，确立中央金融委和中央金融工委领导下的“一行一局一会”的监管格局。二是地方金融监管体制改革。三是国有金融资本管理体制改革。四是中国特色估值体系。本次金融工作会议预计将会部署机构改革的相关工作，加快建设“中特估”体系。

第二，着力解决当前金融体系内的问题：一是遏制金融“脱实向虚”的倾向。二是防范化解重点领域的风险，例如地方政府债务风险、房地产风险和部分中小金融机构的风险。三是积极应对金融科技带来的监管问题。

第三，坚持金融领域长期政策导向，部署下一步工作重点：一是推进金融领域市场化改革，进一步完善资本市场体系，提高直接融资比重。二是扩大金融业对外开放，加强内地与香港、中国与世界的跨境投融资。三是推动人民币国际化，提高人民币在国际贸易结算的份额，强化人民币投资和储备职能。四是加强金融对经济的重点环节和薄弱之处的支持，重点关注转型金融。

本文部分内容综合整理自：民生证券《历史上的五次全国金融工作会议》、中信建投：第六次全国金融工作会议前瞻

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刘典

复旦大学中国研究院副研究员

主要研究领域为数字经济、数字货币、网络与数据治理，国际政治经济学等。

个人专著包括《非常法史》、《法眼看民国》、《政策沟通：国际合作引擎》；参与编著《“一带一路”大百科》《读懂“一带一路”》《破解中国经济十大难题》、《中国改革大趋势》等。

在《中国金融》、《文化纵横》、《人民论坛》等核心期刊发表十多篇研究论文，在《光明日报》、《经济日报》、《解放军报》、《北京日报》等数十家权威纸媒发表近百篇评论文章。