登陆科创板，UCloud“流血”鏖战云服务市场 | 邦眼

2019年9月28日，UCloud正式通过了上市委会议审议，这意味着这家在2012年就创立的云服务公司不日即将登陆科创板。

UCloud预计募集资金47.4亿元，是申请科创板上市的企业中募资金额最多的公司。在2013获得A轮融资之后，到2018年6月UCloud累计完成了五轮融资。

据估计，上板后，被称为科创板云计算第一股的UCloud市值或将超过190亿元人民币。

UCloud创始人兼CEO季昕华 

图片来源：UCloud官网

大鱼和小鱼

IDC预计，2021年云基础设施支出占比将由2016年的31.20%上升到53.90%，超过传统IT基础设施支出。同时，2018年至2022年我国公有云市场复合增长率达39.91%，在2022年市场规模将达到275.31亿美元。

IDC的报告显示，2019第一季度中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到24.6亿美金，同比增长67.9%。其中，IaaS市场增速有所减缓，同比增长74.1%；PaaS市场依然保持高增长，增速为101.9%。

整体来看，阿里、腾讯、中国电信、AWS、百度和华为占据了80.2%的市场份额。在IaaS市场上，排名前四的阿里、腾讯、中国电信和AWS共占据了70.2%的市场份额，金山、华为和百度在市场上的比重均为5.2%。

和上述公司相比，UCloud的独特之处即在于，它是一家完全独立发展的公司。

CEO季昕华曾全面负责过腾讯安全体系建设，CTO 莫显峰负责过云计算平台的研发及管理，COO华琨同样在腾讯负责过腾讯开放平台的运营服务。

尽管公司初始团队有着强烈的腾讯背景，但是，和云服务市场上的其他巨头相比，UCloud却是唯一一家创业成长起来的独立公司。

面临来自体量远远超过自己的巨头，UCloud承受着巨大的压力。根据IDC的报告，UCloud在中国公有云IaaS市场的份额由2018年上半年的4.8%下降至2018年全年的3.4%。

然而， 这种巨头夹缝下的处境同时又意味着一种机会。

IPIP的《全球云服务报告》指出，在欧美市场的活跃IP用户占比统计中，亚马逊AWS（占比48%）、微软Azure（占比12%）和谷歌（占比11%）排在前三位，中立云服务商OVH和DigitalOcean排在第四、五位，活跃IP占比分别为9%和7%。

一位IaaS创业公司的CTO表示，整个公有云市场的竞争将会变得越来越残酷，最后留下的只会是巨头和瞅准细分市场的中立服务公司。

但在2018年，无论对巨头还是对UCloud这样的公司而言，情况都不太妙。

艰难一年

自2016年到2018年，UCloud的营收分别为5.16亿元、8.39亿元及11.8亿元，在2016年录得2.11亿元的亏损之后，UCloud在接下来的两年连续盈利，分别为5928万和7714.8万元。

今年上半年，公司收入超过6.98亿元，然而其净利润则暴跌至仅有778.4万元，同比下滑超过84%。

相比净利润的大幅下滑，UCloud营收在过去四个财务周期的同比增速的情况更加让人乍舌，自2017年的则从62.60%、41.39%下滑到了今年上半年的32.13%。

2018年下半年开始，中国云计算厂商之间展开了一场声势浩大的价格战争。

5月，腾讯云在云+未来峰会上宣布新一轮核心产品全线降价，降幅在20%-50%之间；6月，UCloud数据库产品价格平均下降约20%~25%，2018年8月，北京和上海云主机的官网定价较同地域产品价格下调10%-15%。

到了10月，阿里云也使出降价杀手锏，在云栖大会上宣布对旗下20余款产品进行降价，其华北3地域核心云产品的平均降幅高达25%。

价格大战愈演愈烈的同时，战备大战同样进行得如火如荼。

在2018年和2017年，UCloud 的运营成本同比增长还保持在34.69%和45.66%，成本占营收比则分别为60.52%和63.53%。但是，到了今年上半年，UCloud营业成本同比增长超过营收同比增幅，达到54.37%，其营收占比更是接近七成。

在各个云服务公司大战正酣时，市场整体形势发生了新的变化，而进一步加剧了竞争的惨烈和艰难程度。

现阶段，中国公有云市场上的大部分需求主要来自游戏、视频等C端的刺激，但是，随着to C市场流量红利逐渐枯竭，公有云服务也自然受到波及。

2018年，国家有关部门针对手游等的一系列法规政策出台，这不仅使得各大游戏公司受到了直接打击，同时还殃及涵盖在其产业链之中的云服务厂商。

在2019年之前，游戏行业为UCloud贡献了最多的收入，在2017年其同比增速为18.4%，但是到了2018年，该行业出现了3.99%的负增长，到今年上半年，其营收被互联网企业行业超过，同比增长也只有4.81%。

在2017年和2018年，影音阅读行业的营收同比增长分别为115.79%和106.45%，然而，到了今年上半年，其增幅锐减到只有1.93%。

和游戏、互联网企业服务并列为UCloud三大收入来源的个人工具软件行业情况更为严重，其同比增幅从2017年的500.8%下滑到去年的121.79%，到了今年上半年，其同比增幅暴跌到仅有4.97%。

尽管营收状况受整体大环境的不小影响，但是，从用户增长趋势来看，UCloud的情况却颇为健康。

2019年上半年UCloud核心大客户收入呈现稳定增长趋势，2019年上半年前十大客户合计收入较2018年上半年前十大客户收入增长24.4%。

自2016年到2018年，UCloud期末消费ID数分别为12178、11518和12930，到今年上半年，该数字为11770，上述期内的ARPU则分别为42410元、72912元、91835元及59346元。可以看到，UCloud维持着相对平稳健康的客户数量和收入增长曲线，并未出现特别大的波动。

在公有云市场竞争越来越剧烈的今天，守住客户的基本盘是像UCloud这样的云服务公司赖以生存竞争和发展的根基。

公有云放缓，混合云成长

中国信息通信研究院今年5月发布的《云计算发展白皮书（2019年）》预计，2019年国内公有云市场同比增速为52.8%，2018年度的65.2%下降了12.4个百分点。

在整个市场的竞争势态逐渐趋于稳定下来的大背景下，公有云市场中的每个玩家自然都不可避免地受到影响，以阿里云为例，该公司2018年收入同比增速还高达91.72%，但到了今年上半年，该数字就下落到了70.79%。

UCloud同样也受到这股趋势的影响。

作为公司最主要的营收来源，公有云业务过去三年在总收入中的比重则分别为91.43%、90.97%和85.15%，今年上半年，这一比重则为80.89%。

不仅仅是绝对数字在下降，增长趋势同样显示出，公有云业务营收对UCloud的贡献正在逐渐降低。

2017年、2018年及2019年上半年，公有云收入的同比增幅从61.80%、32.35%滑落到20.52%，分别贡献了当期主营业务收入增长的90.48%、71.40%和56.74%。

与之形成鲜明对比的是，2017年度、2018年度和2019年上半年，混合云收入占营业收入的比重分别为5.85%、11.69%和16.00%，同比分别增长119.05%、182.44%和112.93%，分别贡献了当期主营业务收入同比增长的8.28%、25.91%和34.96%。

混合云业务的快速增长自然也反映在了UCloud细分行业的增长趋势上。

到今年上半年，互联网企业服务细分行业的收入逾1.43亿元，超过游戏成为UCloud创收最多的行业，在2017年、2018年及今年上半年，该行业的同比增速分别达到了94.94%、64.88%及66.29%。

传统企业对云服务的渴求则呈现出爆发性增长的趋势。

RightScale的2018年调查报告显示，60%~80%的传统企业客户认为混合云是理想部署形态。国家工业信息安全发展研究中心发布的《中国企业上云指数》指出，2018年我国大型企业使用混合云的比例从7.2%上升至10.9%，比例增幅超过50%，而同期使用公有云的比例增幅仅为3.9%。

尽管今年上半年UCloud其他传统企业行业的收入只有4261万元，但是，在2017年、2018年至今年上半年，该行业营收同比增速分别为惊人的148.93%、114.63%和148.67%。

显而易见，在云服务市场发展越来越细化的今天，混合云市场将成为包括UCloud在内的公司下一个激烈鏖战的新战场。

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