会员涨价、超前点映仍亏70亿，拍出《赘婿》《奇葩说》的爱奇艺何时能盈利？

作者丨汪佳蕊

编辑丨及轶嵘

封面图丨IC photo

2 月 18 日上午，爱奇艺（IQ.US）发布了2020年第四季度及全年未经审计财报。

财报显示，2020财年爱奇艺总营收为297亿元人民币，同比增长2%；净亏损70亿元，较去年的净亏损103亿元大幅收窄。其中，第四季度单季度营收为75亿元，基本与去年持平；净亏损15亿元，上年同期为净亏损25亿元。

图源：爱奇艺财报

整体来看，爱奇艺营收较去年略有增长，净亏损大幅收窄。但订阅用户规模下滑却成为了爱奇艺发展道路上的一道坎。

截至2020年第四季度，爱奇艺的订阅会员规模为1.02亿，较上年同期不增反降。

财报发布后，爱奇艺创始人、CEO 龚宇及CFO王晓东等管理层召开电话会议解读了财报要点并就会员数量下降、会员涨价、长期发展目标等市场关心的问题给予了回应。

在二级市场方面，财报发布后爱奇艺开盘一度跌近10%。但有意思的是，股价低开高走，上演了一出“反转”好戏，当日收盘涨幅达2.52%。

会员流失是由于内容缺失？

“第四季度的业绩符合我们的总体预期。”爱奇艺创始人、CEO龚宇表示，“根据第三方数据，爱奇艺在提供包括剧集和综艺节目在内的关键内容上依然保持领先地位。同时，我们在原创电影，智能屏幕和VR等领域也取得了突破。”

从主营业务收入来看，2020年爱奇艺会员服务收入为165亿元，同比增长14%；在线广告服务收入68亿元，同比下降18%；内容发行收入27亿元，同比增长5%；其他收入37亿元，与上年持平。

制图：创业邦

爱奇艺在财报中解释称，会员服务收入的增长主要是由于新冠疫情影响，以及公司独家内容和运营计划产生了效果。

会员服务收入的增长来自会员数量增加和会员的ARPU（平均每用户收入）值上涨。

在公司高管的电话会议中，爱奇艺创始人、CEO 龚宇表示，“去年一季度，我们会员数量达到历史上的最高峰。后来因为内容的缺失，会员数量下降。”

根据历年财报数据，2018-2020年，爱奇艺的会员规模分别为0.87亿、1.07亿、1.02亿。具体来看，2020年在四个季度的会员规模分别是1.18亿、1.049亿、1.048亿和1.07亿。可以看出，爱奇艺的会员数量在2020Q1疫情期间达到历史峰值，此后三个季度便开始有所回落。

制图：创业邦

对于内容缺失的主要原因，龚宇解释称，“受疫情影响，院线电影上不了院线，所以我们也拿不到院线电影，电视剧审核和播出都延期。综艺节目受广告主停止投放和赞助的影响，也导致延期。”

龚宇还进一步表示，目前这种情况已经得到改善，“相比去年，今年会员的增长要更乐观。会员的ARPU（平均每用户收入）值，我们预期会增长，但不会大比例的增长。主要原因，第一个是我们在安卓设备上的定价提升到跟iOS上一样；第二个是我们会减少一些促销的活动。”

事实上，爱奇艺在2020年11月13日就已经做出了会员涨价的决定，单月价格上调26%由19.8元调整到25元。此外，还在《庆余年》《爱情公寓5》《我是余欢水》等多类型剧集尝试超前点播，一时引发舆论风波，被批“吃相难看”。

彼时的爱奇艺虽然顶着巨大的舆论，但会员提价和超前点播确实提升了其会员付费的ARPU值。

制图：创业邦

但会员提价+减少活动的策略组合会使得会员持续增长吗？对此，大部分用户似乎并不买账。

“连会员都要强制插入广告不能跳过，既想增加广告收入又想用户数增加。两边都想赚，最后两边却都没能抓住。”一位用户在爱奇艺发布财报后如是感叹。

图源：新浪微博

毛利率转正，成本重压下“减量保质”

成本方面，爱奇艺2020年营业成本为279亿元，占营业收入的比重为93.94%。2019年营业成本为303亿元，占营业收入的比重为104.84%。2020年实现了毛利率转正。

根据财报，爱奇艺成本减少的主要原因是内容成本和其他成本项目较2019年下降6%。“内容成本下降主要源于制作费用的减少、满足用户多元化需求制作更多的短剧，以及对未来收视率消费模式和内容资产生命周期的会计估计更新。”爱奇艺在财报中解释称。

爱奇艺首席财务官王晓东认为，“我们现在在做的是增加内容的品质，而不是内容的数量。”

2020年，爱奇艺在网络电影方面表现突出。

首先，爱奇艺平台的网络电影类型多元，现实主义题材、军事题材、小成本偏科幻类、女性爱情、青春向等类型影片多元化趋势是有目共睹的。

其次，一些业内比较冷门的题材类型取得了耀眼的成绩，例如迷雾剧场的推出就受到了行业和观众的广泛认可，也让公司在品牌运营、爆款打造上迈出了新的一步。

此外，《重启之极海听雷》、《青春有你》、《奇葩说》等系列内容作品深受用户喜爱，并持续展现了爆款和系列化IP的发展潜力。

但是仅凭屈指可数的“爆款”能否撑得起会员涨价，让用户持续续费？

在未来的内容储备上，龚宇说，“今年将有大量的自制内容播出，当然版权内容也是按照常规计划播出。今年春节档院线电影票房超过整个行业的预期，这意味着今年的院线电影将大量在网络播出。”对于近日播出的《赘婿》，龚宇也十分看好，“这部剧流量非常大，有可能成为今年的爆款之一。”

但在同业优酷、腾讯并未做出价格调整的竞争环境下，用户情绪和续费究竟影响几何？

爱奇艺创始人、CEO龚宇认为，现在中国在线视频市场内容成本和会员定价极度不合理，价格调整势在必行，“现在的定价是9年前确定的。物价上涨，内容成本上涨，所以，从整个行业的角度来讲，是一定要进行价格调整的。”

可以看出，持续的“爆款”内容和IP的缺乏，以及高企的内容成本仍然是爱奇艺发展道路上亟待解决的难题。

在如今短视频看剧、热搜追剧的现象之下，爱奇艺的竞争对手绝不仅仅只是优酷和腾讯，通过微博、抖音、快手、B站、西瓜视频等平台进行追剧的人群正在增多，短视频平台正在逐步抢占长视频平台的用户和流量。

在各大视频平台的夹击下，爱奇艺应该如何扭亏突围，仍然面临巨大挑战。

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