“这是印度的时代！”
一年前，阿里巴巴金融子公司蚂蚁金服370亿美元的IPO被叫停，是中国加强监管科技公司的开始。股市瞬间蒸发数十亿美元，吓跑不少投资者。
有媒体认为，印度一直是投资者们在亚洲地区的第二选择。中国加强对科技公司的监管，将促使原本投入中国的资本流向印度，使其成为最大受益者。
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“这是印度登上全球舞台的时刻”
虽然中国的监管已经放缓，但一些限制措施仍然笼罩着许多中国企业。例如蚂蚁金服迟迟未重启的上市计划，中国领先的打车应用软件——滴滴出行的前途和命运也捉摸不定。
今年6月30日，滴滴出行科技有限公司在纽约证券交易所成功上市。两天之后，中国监管机构对该公司实施网络安全审查，使其市值蒸发了五分之一。直至目前为止，调查仍在继续，滴滴的股价已比发行价跌逾40%。
中国财富管理公司海银香港分公司的首席执行官尼克·肖（Nick Xiao）表示，鉴于中国市场目前的情况，投资者现在正在重新配置他们的资本。
虽然东南亚也将从这一转变中受益，但印度的（投资）规模使其成为一个自然而然的选择。
肖说:“几乎所有人都在关注印度。在与我们的客户交谈时，我可以看到这一趋势。”
海银公司最近推出了一款全球医疗保健基金，其目标着眼于包括印度在内的一些国家。肖表示，他的许多客户正在投资印度。
而滴滴如今面临的困境与今年7月在印上市的Zomato也形成了鲜明的对比。Zomato是一家美食推荐平台，素有印度版大众点评之称，也是该国首家亏损中上市的科技公司。
虽然人们对于其财务支出和盈利前景的不确定性一直持怀疑态度，但这家公司上市后，股价较发行价上涨了一倍，市场估值达到了150亿美元。
Zomato上市
为外国投资者提供咨询服务的Touchstone Partners管理合伙人卡拉姆•道莱特·辛格（Karam Daulet-Singh）表示，这表明“印度资本市场有足够的资金和能力为本质上处于亏损的科技公司提供一个平台”。
卡拉姆说，不管其他地方发生什么，印度国内的趋势都会吸引投资者。
他表示:“中国在过去一年时间里对科技公司进行监管打击，促使投资者们把目光转向印度。但这不仅仅是推力，还有拉动，拉动印度的快速数字化。”
继Zomato成功上市之后，其他公司也紧随其后。化妆品和美容产品电商集团Nykaa在去年11月上市后，股价较发行价上涨了近一倍。日本软银旗下的酒店Oyo亏损严重被迫缩减开支，也希望通过上市筹集11亿美元。
另据知情人士透露，试图进军电动汽车制造领域的打车公司Ola计划在未来几个月提交一份招股说明书，并筹集到高达20亿美元的资金。
Ola首席执行官巴维什•阿加瓦尔（Bhavish Aggarwal）表示:“在某种程度上，这是印度登上全球舞台的时刻。你会见证很多印度创造的价值。”
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投资者对印度初创企业的质疑
虽然投资者们高度关注印度市场，尤其是印度初创科技企业，但仍有警惕的投资者警告：如果那些估值过高且一直亏损的公司上市后难以实现投资者们的期望，又没有明确的盈利模式，那么市场就会很脆弱。
Zomato就是一个典型的例子。Zomato在今年第三季度的亏损几乎翻了一番，达到 44 亿卢比，但该公司的股价仍在持续上涨。
“Paytm、Zomato、Oyo，这些公司的成熟度和收入都不高，且一直在亏损中，”技术顾问杰弗里·李·芬克 (Jeffrey Lee Funk) 说。
但他表示，“这不仅限于印度，所有国家都存在初创企业估值过高的问题，这都要归咎于全球私人资本过于充裕。”
在这些印度初创企业中，Paytm尤其受到密切关注，它将自己定义为中国蚂蚁金服在印度的翻版，涵盖从数字支付到保险等所有领域。尽管该公司已大举扩张至机票和手机游戏等多元化领域，但却因巨额押注电子商务和数字钱包而陷入了困境。
而谷歌和Flipkart旗下的PhonePe抢夺了Paytm在移动支付市场上的份额后，在印度的统一支付接口技术的支持下飞速发展。Paytm虽自称拥有3.3亿用户，但其中只有15%进行定期交易。
尽管看好Paytm的一些人认为，该公司目前仍处于有利地位，且受益于印度金融科技的增长，但也有人表示，该公司无法证明其高于销售额43倍的市场估值是否合理。
而此次Paytm上市首日即遭遇破发，开盘大跌9.07%，随后一路走低，似乎印证了投资者们的质疑。
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