众信旅游二次卖股求生，阿里抄底
【品橙旅游】12月8日晚，众信旅游集团股份有限公司（以下简称“众信旅游”）发布公告称，控股股东、实际控制人冯滨与持股 5%以上股东郭洪斌与阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（以下简称“阿里”）签署了《股份转让协议》。
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公告称，阿里通过协议转让方式以4.41 元/股受让冯滨、郭洪斌所持有的众信旅游 37,009,442 股股份、17,764,281 股股份，共计获得众信54,773,723 股无限售条件流通股股份，约占众信总股本的 6.04%，股份转让价款分别为约1.63亿元与约0.78亿元，共计约2.42亿元。
转让后，阿里成为仅次于冯滨的第二大股东。
这是众信旅游继12月5日，决定“终止凯撒旅业通过向众信旅游全体股东发行A股股份的方式换股吸收合并众信旅游并募集配套资金”之后的另一重大新闻。
惊不惊喜，意不意外？
对于此次的卖股求生，有些令人意外。
在12月初回复股民网询“是否会转型”时，众信旅游回复说：在近新冠疫情爆发后，公司主营业务受到较大冲击，截至目前出境游业务尚未恢复。在此背景下，公司积极探索高端国内游、康养休闲游、直播带货、跨境电商、免税等其他相关经营模式，力争实现业务突破。其中并未提到“加磅线上”。
但这次卖股也不算太意外。毕竟早在凯撒旅业收购失败时，就有业者表示，此次两大巨头合并失败，失望的不仅仅是凯撒，失望更大的可能是冯滨。
的确，从疫情开始后，冯滨也不断寻找转型的机会，以至于“铁肩担道义”，2020年6月2日，时任董事长的冯滨重新兼任公司总经理，全面负责众信旅游战略发展落地并主持经营管理工作，但起色不大。
据2020年度报告显示，报告期内公司实现营业收入1,561,325,696.15元，同比下滑87.63%；归属于上市公司股东的净利润-1,480,276,815.31元，较上年同期由盈转亏。
而其主要原因就是在疫情管控下，公司承担企业责任，对员工发放基本工资，同时房租、贷款利息等固定费用仍然发生，使得公司2020年度发生经营亏损。
2021年疫情继续，国家管控趋严，出境游无望。10月15日，众信旅游集团股份有限公司发布2021年前三季度业绩预告。数据显示，公司预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损1.8亿元-2.1亿元。
有业内人士认为，凯撒旅业和众信旅游合并之后无论在抗风险能力还是资金能力都具有一定的优势，如今合并终止，两家公司的处境将会更加艰难，增强融资能力将成为关键。而与背靠海南，同时拥有免税、航食的凯撒不同，众信旅游业务板块更显单一。出此险招也实属无奈。
资金去哪了
2020年9月29日，是众信旅游与阿里的第一次“牵手”。冯滨向阿里转让其持有的众信旅游4547万股股份，转让价款总额3.85亿元。转让完成后，阿里网络成为众信旅游第三大股东，持股比例为5%。
在宣布股份转让之际，众信旅游也披露了与阿里系的一系列合作，其中包括与阿里旅行达成战略合作，共同出资建立合资公司。2020年11月15日，众信旅游宣布，共同出资设立的合资公司，已完成工商登记手续，并取得了《营业执照》。但直到一年后的今天，双方合资公司的新动作不多。
2020年首次引入阿里的众信，除了拿到现金，股市表现一般。公开资料显示，自众信旅游宣布引入阿里巴巴战略投资后的第一个交易日9月30日起至10月19日的8个交易日，众信旅游股价共跌去29.9%。
不过，第一笔资金对于众信旅游的帮助不可谓不大。据称，3.85亿将补充到现金中去，冯滨表示：“对这一部分钱没有考量在哪使用”，只是说应收应付比较平衡，不会用于偿付贷款。实际上，对于大型旅游企业来说，人员工资及房租等费用也十分沉重。据挖贝网数据显示，2020年，众信旅游董事、监事、高级管理人员报酬合计221.55万元。
此次收获的现金将做何使用？
众信旅游回复称，该笔资金依然是“为了保证公司日常运营”，同时也是为了进一步加深双方合作。经过一年的磨合，双方觉得各方面比较契合和互补，希望在未来绑定得更深，也把合作推向更高的水平。
有分析人士指出，本次转让的价格为人民币 4.41 元/股，较前轮冯滨以8.46元/股的价格减少近一半，对于阿里来说，可以平仓上次的出价，而对于众信旅游来说，此次回收2.42亿元现金，也可以补充自己的现金流，继续苦撑。“现在是出境游开放前期，这笔资金对于众信旅游来说可谓久旱甘霖”。
合作是否能双赢？
早在第一次合作时，冯滨就表示：“其实我们谈了很多公司。我们的希望是能够在旅游产品和C端的中间搭载一个真正的平台，整合产业链各类资源和渠道。这个平台阿里也想做，但阿里对旅游行业的理解度不够；冯滨也想做，但冯滨又没有那么牛的技术，干脆一起来了。”
可见，新技术公司渴望线下实体，而传统企业也在积极拥抱技术。
同炬资本合伙人朱春鹏认为，双方的合作各有所需。阿里的目标会是在旅游产业方面完善产业链，逆势抄底，实现上下游资源的有效协同；而众信旅游短期内会加快国内旅游布局，冯滨会抓紧时间拓展业务线，提升财务灵活度。
12月9日，消息公布第二日，众信旅游开盘直涨10%，也看出了市场对于此次合作的信心。
来源：网络截图
北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦锋对品橙旅游表示：作为战略股东，阿里是个好股东，除了资金充足，同时具备渠道和线上能力。
此外，据众信旅游回复称，合资公司在用了一年的时间后，目前已经基本搭建好平台，在试运营阶段呈现出不错的效果，未来也将准备大力推向市场。
的确，在旅游业的至暗时刻，团结与跨界才是真正的捷径。
只是有股民担忧，创始人、总经理不断减持公司股份会引发一定的市场恐慌，众信旅游需要找到更多的办法来解决生存与发展问题。
现在，出境游曝光已现，我们需要维持更多的耐心，对于股东如此，对于公司也是一样。