特朗普将赢得大选——市场已经用脚投票

兔主席/tuzhuxi 20241023

         

距离2024年美国大选还有两周时间。特朗普和哈里斯到底谁能赢得大选？其实市场已经给出了答案。今天，让我们来看看各种相关的风向标。         

首先看看摇摆州的民意调查。         

RCP的统合民调数据显示，特朗普目前在全部七个摇摆州领先（七个摇摆州为威斯康星、亚利桑那、乔治亚、密歇根、宾夕法尼亚、北卡罗来纳州、内华达）。

下图中，全部七个摇摆州都已“翻红”（共和党为红色）。尽管特朗普领先的百分点都不多，处在误差范围内，但要考虑到RCP已经综合了各种民调数据，而且特朗普做到了全线领先。这种一边倒的情况我在印象中还没有见过。

下图可见，截至九月末，两个人在摇摆州还咬得很近，但自十月上旬以来开始出现分化，并且趋势在加强，两人差距在拉大。

   

按照这个趋势发展的话，特朗普将在大选中取得压倒性的胜利。如下图。

   

如果我们观察市场的话，也会发现，市场已经明确给出了自己的答案：特朗普将赢得大选。         

十个供参考的风向标：

1.       博彩公司赔率

2.       特朗普媒体科技集团（“DJT”）

3.       Rumble

4.       墨西哥比索及美元

5.       十年期美国国债收益率

6.       比特币

7.       钢铁产业

8.       银行

9.       监狱和收容所

10.       汽车（特斯拉 vs 通用汽车）         

（除此之外，还有其他的特朗普概念股，以上仅供参考）         

                  

1.博彩公司赔率         

下图为RCP统计的各大博彩平台的胜率。最新平均值：特朗普胜率60.0%，哈里斯为38.6%。（下图列出的平台，如Betfair、Polymarket等都是十分常见的，偶而自各种公众号文章或媒体里看到）

时间上，和摇摆州民调数字高度吻合：两人到9月末还咬得很近（哈里斯还一度领先），但在10月上旬以来开始出现分化，且两人的差距加速放大。

   

2.特朗普媒体科技集团（“DJT”）

DJT控有特朗普旗下的社交媒体Truth Social，被认为是特朗普政治在市场上最直接的风向标。9月下旬开始上涨，过去一个月内上涨169%，说明市场押注特朗普赢得本次大选。

3.Rumble （RUM）

MAGA/右翼的视频及社交媒体平台，作为对YouTube等左翼/民主党互联网大厂社交媒体平台的替代。Peter Thiel、JD万斯、Vivek Ramaswamy（MAGA政客，曾参加共和党总统初选）参与早期投资。过去一个月上涨16%。    

4.墨西哥比索及美元

特朗普反复强调将在上台后对墨西哥大幅提高关税，限制从墨西哥进口产品，其中尤其针对汽车产业（包括投资于墨西哥的美国及中国汽车产业），号称将关税提高到200%，“不让一辆汽车从墨西哥进口到美国”。一切都旨在保护及提振美国本土制造业。10月份以来，墨西哥比索较美元显著贬值，预示市场认为特朗普将赢得大选。   

特朗普声称要对主要贸易伙伴提高关税，消除不对等的贸易条款，以保护美国本土产业，重振美国制造业。十月份以来，美元也呈走强态势，也部分归因为市场认为特朗普很可能赢得大选。

5.十年期美国国债收益率   

9月18日，美联储宣布大幅减息50个基点。此时，美国十年期国债收益率达到低点。但10月份以来，伴随特朗普赢得大选的预期增强，收益率开始攀升，达到了降息之前的水平。市场预期，如特朗普上台，将进一步大幅减税，这些政策有利于增长，但也会增加政府赤字，提高中长期的通胀风险。10年期美国国债收益率也随之上涨，达到了4.2%，回到了降息前的水平。不妨这么理解，即十年期国债收益率已经假定特朗普赢得大选。

6.比特币

众所众知，特朗普对虚拟货币表现了非常友好的态度。市场认为，如果特朗普上台，则比特币将不再面临监管风险，相关的不确定性与折价也将一扫而空。所以，比特币的表现是特朗普能否当选的一个重要风向标。10月11日以来，比特币已经上涨超过10%，预示市场认为特朗普将赢得大选。    

7.钢铁产业

特朗普反复强调要重振美国的传统产业，包括传统能源与钢铁等产业。相比而言，石油天然气受国际地缘政治影响更大，而钢铁产业更加本土，更加可控，是更好的风向标。十月份初以来，美国钢铁公司股价上涨10%。

8.银行

特朗普的一个核心政策主题是“去监管”（deregulation），针对金融行业，提出要去除2008年金融危机之后设置的各种繁杂监管（多为民主党提出）。因此银行股也是特朗普政治的风向标。从六月中旬以来，银行股上涨22%。可以注意到，银行股的走势和哈里斯与特朗普的此起彼伏高度相关。哈里斯代替拜登竞选，势头正好时，银行股即下跌；9月10日特朗普在与哈里斯的辩论中落败，银行股也出现下跌，但十月份以来稳步上涨，预示市场认为特朗普可能当选。         

         

9.监狱和收容所         

监狱、拘留、收容在美国是一个产业，由私营公司参与运作，并且踏足资本市场，有个上市公司。特朗普声称将在上任后加强打击犯罪，拘留及遣返非法移民，也带动监狱概念股上涨。龙头企业GEO Group在过去一个月上涨达20%，说明市场认定特朗普将赢得大选。    

                  

10.汽车（特斯拉 vs 通用汽车）

最后说说特斯拉。按说，马斯克全情投入支持特朗普，应该有些好处才对。实际上，特朗普在所有的选举活动上仍然痛斥电动车，主张大力推动化石燃料及油车，往往都在大骂电车之后才突然想起马斯克，赶紧美言两句。但这都不能改变一个事实，即在特朗普政府内，电动车在美国将不会再有拜登-哈里斯民主党政府所赋予的战略地位。这也反映在特斯拉的股价里：10月份以来，股价下跌13.6%。这说明市场认为特朗普将赢得大选，同时马斯克的电动车业务不会从中受益。             

与之相对应的是美国传统车企。以通用汽车为例，十月份以来股价上涨11%。这说明市场认为特朗普将赢得大选，同时传统车企（以油车业务为主）将从中受益。

         

综上，可以看到，市场已经“用脚投票”，判断特朗普将赢得2024年美国大选。

全文结束。

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