2019年光学及摄像头行业深度报告

导语

预测安卓手机出货量在19/20/21年分别达11.9/12.5/13.0亿部，苹果手机出货量分别为1.8/2.2/2.2亿部，19/20/21年安卓手 机摄像模组市场空间为1075/1404/1663亿元，苹果手机摄像模组市场空间为244/391/392亿元。

来源：民生证券

多摄优化拍照效果，适用更多场景

➢ 拍照要求不断提升，单摄拍照性能已开发至理论极限，受制于手机体积和厚度等因素，镜头、传感器芯片、模组等技术升级难 度大，双摄打开单摄性能瓶颈，可以在不增加摄像头和手机厚度的情况下实现拍照的虚化、光学广角、大范围变焦等功能。

➢ 双摄打开思路，多摄不断升级。双摄、三摄、四摄升级的逻辑不同，双摄为加强画质和深度测距，三摄为实现焦段的全覆盖，四摄强调3D视觉和创新，不同组合的多摄满足不同需求。

图像传感器和镜头为摄像模组主要价值构成

➢ 摄像头模组由数个镜片、VCM音圈马达、间隔环、图像传感器、FPC等组成。

➢ 其中，图像传感器、镜头、音圈马达是高壁垒环节。在价值链构成看，图像传感器约占摄像头模组的52%，其次是模组(20%)和光学镜头(19%)。

受益于多摄渗透率不断提高，摄像头模组行业市场空间广阔

➢ 预测安卓手机出货量在19/20/21年分别达11.9/12.5/13.0亿部，苹果手机出货量分别为1.8/2.2/2.2亿部，19/20/21年安卓手 机摄像模组市场空间为1075/1404/1663亿元，苹果手机摄像模组市场空间为244/391/392亿元。

➢ 预测摄像头模组总市场空间在19/20/21年分别达1319/1795/2055亿元，19-21年CAGR达25%。

行业壁垒提升，份额向龙头集中

➢ 据旭日大数据统计，2018年全球智能手机市场前六大手机厂商占据全球约77.7%的市场份额，终端厂商的市占率不断集中。

➢ 与此同时，手机厂商对模组厂商的产能、技术、良率等要求也不断提高，且随着多摄渗透提高了行业制造难度和壁垒，技术和产能领先的供应商会受到客户的青睐，份额不断集中，2015-2018年TOP5模组厂份额占比从28%提升到41%。

像素持续升级，3200万像素以上占比达28%

➢ 2019-2020年手机主摄和前置摄像头的像素升级都在加速。40/48MP已成为主流，64MP和108MP在2021-2022年将快速渗透。

7P、8P镜头相继面世

➢ 成像要求提高驱动摄像头镜片数从6P增长到7P/8P。镜片数量提升能够增强镜头的对比度与解析度、改善眩光(蓝光玻璃)， 更好控制像差。手机拍摄性能的提升要求镜片数增长到6P以上，iPhone X采用了6个塑料镜片， OPPO R17 Pro、小米9透明探 索版、华为P30 Pro已搭载7P镜头。

➢ 7P快速渗透，8P即将上市。随大厂率先在旗舰机型采用，7P镜头有望渗透至更多机型。大立光2019年开始销售7P镜头， 2019Q2开始设计8P镜头，预计很快就会上市。

塑料镜头遇到天花板，玻塑混合镜头打开性能瓶颈

➢ 智能手机内部空间越来越小，承载的功能和零组件越来越多，塑料镜片凭借成本低、易批量生产等优势成为智能手机光学 镜头的主流，但随手机摄像头超高像素、大光圈方向升级，塑料镜头在成像清晰度、失真率等光学性能方面遇到瓶颈。

➢ 玻璃塑料混合镜头结合了玻璃镜头和塑料镜头的优点，能够减少镜头厚度和失真率、提高成像清晰度和光圈尺寸，有望在 高端旗舰机型主摄中取得应用。

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