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唱片公司高管投身基金管理 舞动小盘股奇迹

2016-08-16 澳华财经在线 澳华财经在线

大宗商品市场是否已经触底,值得观察。在做小盘股资金管理时,不能急躁。认为极有胜算时要缓和下来,构建投资组合时要有层次感,考虑增长机遇和股价上涨前景...


曾在跨国公司百代唱片(EMI)营销部门担任高管的大卫·阿灵汉姆(David Allingham)先前经常与知名音乐家打交道,你很难想象他是怎样迈入基金管理行业,并开启新的职业生涯。
 
阿灵汉姆如今已经在小盘股基金管理公司Eley Griffiths集团任职高级分析师10余年,而他对股票市场的热爱可以追溯至他在音乐唱片界的日子。
 
当时,音乐界的行销没有真正有效的衡量标准,行销人员对一个团队和一首歌的推广营销具体做了什么并不重要。如果一首歌在美国流行开来,自然就会在澳洲广播中播放。但如今的基金管理行业,量化标准比比皆是,从数字来看,有何成就一目了然。
 
投资的本质:坚持不懈
 
ACB News《澳华财经在线》报道,2002年,小盘股基金管理公司Eley Griffiths集团成立,如今在管资金15亿澳元,自成立以来,基金年均回报率11.7%,高于普通小盘股累积指数的年均回报率6.2%。
 
高级组合经理本·格里菲斯(Ben Griffiths)与布莱恩·艾利(Brian Eley)共同创建了Eley Griffiths集团。在格里菲斯14岁的时候,他的父亲赠给他100份左右的必和必拓股票,引起他对于股票投资的兴趣。
 
格里菲斯早先在Roach Tilley Grice & Co公司工作,积累行业经验,很快就体验到投资的乐趣,当时他曾攒了一个月工资买一些Ansett股票,然后卖出获利。早期就能取得成功感觉非常好,随后他阅读了手头能够找到的所有的投资类书籍。
 
阿灵汉姆给公司两位创始人留下的印象非常深刻。当阿灵汉姆带着极大兴趣转入基金管理行业时,他向不少基金管理公司写信,打电话,并动用他所拥有的一切关系来帮助自己。
 
尽管遭受大量白眼,有时候没有任何回音,但他从未放弃,并坚持了下来,终于获得两位创始人认可,顺利进入基金管理行业。格里菲斯称,他们(艾利于2015年底退休)喜欢工作积极主动、有内在驱动力的人,这样的人充满活力。
 
格利菲斯和阿灵汉姆都有一个共同点:不主张通过投机来获取巨大价值。相反,他们认为,小盘股可以提供长期高额回报。这一切的关键是找出下一个即将启动的板块。如今他们两人成为公司的黄金搭档。
 
寻找分水岭
 
ACB News《澳华财经在线》报道,如今整个小盘股并不像过去那么便宜,在几年前,这些股票还在以低于大盘股板块15%的折扣价进行交易。如今,大小盘股之间的差距不复存在,市盈率倍数接近一致,但小盘股投资仍存在增长机会。
 
近来,Eley Griffiths基金重新配置投资组合,移出资源和矿业服务企业,买入上市基金等财富管理公司,诸如BT金融集团、麦哲伦基金(Magellan)、Perpetual基金以及Hendersons。
 
大宗商品市场是否已经触底,值得观察。格利菲斯表示,股市的情况表明,大宗商品市场可能已经见底,小盘资源与小盘工业股今年跑赢大盘,回报相当可观。Eley Griffiths经常会讨论目前是否有分水岭出现,哪些是股市的未来明星。
 
基金重仓的一只股票,持股刚刚超过5%,是Orecorp(ORR),原名Silver Stone资源。它是一家资源勘探商,在坦桑尼亚、毛里塔尼亚和澳大利亚都有项目。格利菲斯表示,Orecorp在坦桑尼亚的Nyanzaga金矿项目已经盈利。最新发布项目概略研究显示,项目开采周期13年,每年大约可以产生18.2万盎司黄金,采矿成本则非常低,为每盎司798美元。目前黄金价格接近每盎司1341澳元。
 
截至七月底,基金的十大重仓股包括APN户外广告公司(APO)、Burson集团、金矿商Evolution(EVN)、Fletcher建筑公司(FBU)、金属勘探商Independence集团(IGO)、信息技术公司IRESS(RIE)、收费公路运营商Macquarie Atlas(MQA)、Mayne制药(MYX)、保险商Steadfast集团和零售公司Trade Me(TME)。
 
工程基础设施公司RCR Tomlinson(RCR)和矿业勘探服务公司Ausdrill(ASL)两只股票也受到关注。基金刚买入的新股还包括金属矿业股Sims Metal(SGM)和农用化学品集团Nufarm(NFM)。
 
在做小盘股资金管理时,不能急躁。认为极有胜算时要缓和下来,构建投资组合时要有层次感,考虑增长机遇和股价上涨前景。
 
阿灵汉姆举例称,汽车租赁公司SG Fleet(SGF)于2014年3月上市。当时,一方面澳洲汽车制造业遭受重创,而SGF受益的税收优惠可能取消,给其带来很大困扰。
 
6个月前,SGF刚收购澳洲最大私营汽车租赁公司NLC,阿灵汉姆认为,这项并购的益处被市场低估。另外,SGF管理层强劲有力,所处的汽车行业前景向好。其市盈率约14.5倍,盈利增长目标可能会提升到25%。阿灵汉姆认为,这只股价值5澳元,但目前交易价格刚及4澳元。
 
免责声明:本文为财经观察评论,不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询专业人士。
 
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Tags:EMIEleyGriffiths基金小盘股
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