澳洲前半年并购交易额飙升 中资公司雄踞排行榜

今年以来截至到6月16日，澳大利亚已宣布的并购交易总额飙升52%，达到441亿美元，约合579亿澳元，这包括国内及入境并购；几乎接近2015与2014前半年同期水平；前十大入境并购交易中资占据半数以上

ACB News《澳华财经在线》6月20日讯 据Dealogic数据显示，今年以来截至到6月16日，澳大利亚已宣布的并购交易总额飙升52%，达到441亿美元，约合579亿澳元，这包括国内及入境并购；总额几乎接近2015与2014同期水平。

今年最大手笔交易包括新州政府以76亿澳元出售Endeavour能源公司部分股权，香港周大福财团收购Alinta能源公司、两大博彩公司Tabcorp 与Tatts集团合并，以及麦格理财团与美国私募对费法传媒的竞购等。

根据Dealogic统计，前十大入境并购交易中国公司占据了半数以上，分别是：

周大福资本公司收购Alinta能源（完成）

兖矿集团从力拓收购新州联合煤业

兖矿集团从三菱收购HVO资源公司

人福医药与中信资本收购安思尔性健康业务

中国国家电网收购Oil&Gas资产，Darling Downs管道网络

山东天业股份收购Hanking金业

从历史数据看，以前半年纵向比较，2011年澳洲并购案达到巅峰的588亿，并购案例765起；此后呈波动下降态势。如今再度兴盛，究其原因，私募基金对澳洲资产的关注再度加强是重要原因。

今年以来私募型并购十分活跃，交易额达到85亿澳元，为近七年来第二高，这包括美国私募KKR欲以22亿收购Vocus集团，Platinum股权公司协议收购OfficeMax与Stapels等。

风向一：收购方心态谨慎

 

ACB News《澳华财经在线》报道，Minter Ellison合伙人Victoria Allen预期全球资本流动加强将提振澳洲并购交易，“有如此多的资金想要找地方停靠”，据澳金融评论援引她的话称，“所有人都在谈保护主义，但是FIRB（澳外资委）似乎并不认为这是挑战。我们有健全的外资规则，这是澳大利亚的优势所在”。

Allens的合伙人Kate Towey对于澳洲并购市场前景感到乐观，认为退休基金及其它并购基金都在找机会配置资本，大量海外资金在积极找寻机遇，而澳洲市场很稳定、具有吸引力。

值得注意的是，收购方在变得更为谨慎，而交易完成的过程也更长。“收购者希望在动手前能有更大的确定性”。德意志银行并购部主管Alex Cartel指出，在提出交易计划前他们必须思考各个角度，且如今并购交易的战略性越发重要，因为股东及机构性维权主义者正变得“更为复杂”而难以对付。

业内人士认为并购集中的板块将包括医疗、消费品、能源、资源与科技；而风险因素有宏观经济、融资条件及监管性干预等。

风向二：中资交易面临独特限制

 

ACB News《澳华财经在线》报道，近期据彭博社报道，瑞士信贷集团亚太区并购部主管Joseph Gallagher表示，资本管控对中国的境外并购活动带来明显的限制性影响。

据律所Clifford Chance专家说，为规避政策制约，一些收购者试图从中国银行海外分支融资，并以在岸资产做抵押。Baker & McKenzie北京的高管表示，其它策略包括追求较小交易，或与海外私募公司合伙。

一位在纽约提供尽调服务的咨询机构高管表示，许多资产卖家感到警惕，开始防范风险，要求中国收购方同意支付高达交易额10%的分手费。考虑到中国买家面临的逆风，由于担心交易不能完成，一些卖方开始拒绝中资的优厚报价。律所Linklaters一位合伙人预计，今年中国海外并购量将下降40-50%。

澳交所方面，多起涉及中资的交易面临变化，譬如首控集团对儿童教育集团G8的2亿澳币投资计划由于资金未能到位，被迫缩减认股规模。

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