澳3500个投资诈骗网站被关闭 RBA澳储行维持利率不变 坦言令通胀回归的利率路径不确定 澳元回落创两周新低 澳房贷违约率或再升

( 图片来源：《澳华财经在线》) 

【财经要闻及评论】

RBA澳储行维持利率不变  坦言令通胀回归目标的利率路径不确定 不排除任何政策选项（更新）

随着今日澳大利亚储备银行RBA保持利率不变声明的出台，那些希望降息到来的借款人，将不得不在眼下4.35%的官方现金利率环境中多挣扎一阵。

在为期两天的会议日程之后，RBA澳联储决定将官方现金利率稳定在4.35%不变。

在会后的货币政策声明中，RBA行长Michele Bullock表示，虽然最近的数据表明通货膨胀正在缓和，但仍处高位——理事会预计，通胀在回归政策目标区间前，这种局面可能还要持续一段时间。此外，理事会认为经济前景存在高度的不确定性。

RBA声明表示，确保通胀在合理的时间框架内回到政策目标区间的利率政策路径仍然具有不确定性，为达此目标澳储行理事会未来不排除任何政策选项。

事实上，在RBA利率决议出台之前，从一些重量级人士的最新表态和公开观点看，澳大利亚现金利率高企的局面或将持续，甚至不排除进一步加息可能。详见《RBA利率会议前瞻：市场降息预期能否如愿？》

澳储行决定把利率维持在4.35%    再次表示坚决遏制通胀

周二，澳储行理事会发表声明，决定把现金利率目标维持在4.35%。声明还指出：

通胀继续放缓，但仍处于高位

最近的信息表明，澳洲通胀继续趋缓，与澳储行的最新预测一致。在截至今年1 月份的一年中，整体月度CPI稳定在 3.4%。近几个月来，在商品通胀放缓的推动下，通胀势头有所缓解。服务业通胀依然高企，并以更缓慢的速度放缓。这些数据表明，经济需求持续过剩，国内劳动力和非劳动力投入成本压力巨大。

较高的利率有助于在经济的总需求和总供给之间建立更可持续的平衡。因此，劳动力市场的条件继续逐步放松，但仍然比持续充分就业和目标通胀率所需的条件更为紧张。工资增长在去年第四季度略有回升，但似乎已达到顶峰，有迹象表明未来一年将有所放缓。不过，只有在生产率增长接近长期平均水平的前提下，这一工资增长水平才能与通胀目标保持一致。通胀仍在拖累人们的实际收入，家庭消费增长疲软，住宅投资也是如此。

经济前景仍然存在高度不确定性

虽然有令人鼓舞的迹象表明，通胀正在放缓，但经济前景仍不明朗。去年第四季度国民账户的数据证实，澳洲经济增长已经放缓。在高通胀和利率上升的情况下，家庭消费增长仍然特别疲软。实际收入在经历了近期的下降之后，已趋于稳定，并有望在此基础上实现增长，这有望支持今年下半年的消费增长。

与此同时，单位劳动力成本的增长仍然很高。随着过去两个季度生产率增长的加快，单位劳动力成本的增长已开始略有放缓，但这一趋势能否持续还不能确定。

根据预测，澳洲通胀率将在2025年回到 2-3%的目标范围，并在 2026 年回落至目标区间中枢。随着需求放缓以及劳动力和非劳动力成本增长放缓，预计服务价格通胀将逐步下降。此外，预计就业将继续温和增长，失业率和未充分就业率将进一步上升。

虽然国外的商品价格通胀出现了有利迹象，但服务价格通胀仍然持续，澳大利亚也可能出现同样的情况。中国经济前景以及乌克兰和中东冲突的影响仍存在很大的不确定性。在国内，货币政策效果的滞后性、以及在需求过剩和劳动力市场仍然紧张的情况下，企业的定价决策和工资将如何应对经济增长放缓，都存在不确定性。家庭消费前景也仍然不明朗。

通胀率回归目标是首要任务

在合理的时间框架内使通胀率回归目标仍是理事会的首要任务。这符合澳储行稳定物价和充分就业的使命。理事会需要确信，通胀率正在持续地向目标范围移动。迄今为止，中期通胀预期一直与通胀目标保持一致，保持这种状况非常重要。

虽然最近的数据显示通胀正在缓解，但仍然很高。理事会预计，通胀率还需要一段时间才能持续保持在目标范围内。最能确保通胀率在合理时间框架内回归目标的利率路径仍不确定，理事会不会排除任何可能性。理事会将依靠数据和不断变化的风险评估做出决策。理事会将继续密切关注全球经济的发展、国内需求的趋势以及通胀和劳动力市场的前景。理事会将继续坚定不移地使通胀率回归目标。

澳储行决定把利率维持在4.35%    使通胀回归目标仍为首要任务

周二，澳储行理事会发表声明，决定把现金利率目标维持在4.35%。声明还指出，澳洲通胀虽然放缓，但依然维持高位。经济前景存在高度的不确定性。在合理的时间框架内使通胀回归目标仍是理事会的首要任务。

澳联储按兵不动：不排除加息也不排除降息 澳元创2周新低 

澳洲储备银行召开2024年第二次利率会议，如市场预期将现金利率目标维持在 4.35% 不变，尽管澳洲今年至今的通胀有所放缓，但澳洲储行仍然坚定维持谨慎维持现状的立场。 

澳洲储行二月利率会议报告的要点

1.  通胀有所趋缓，劳动市场的状况持续逐步缓解，但仍低于持续充分就业和通胀目标水平。

2.  经济前景不明朗，2023年第四季度的经济数据证实澳洲经济成长已放缓，在高通胀和利率上升的情况下，家庭消费成长仍然特别疲软并带有高度不确定性

3.  澳联储维持通胀预测：将在2025年恢复到2%至3%的目标区间，并在2026年恢复回落到2%。

4.  坚持使通胀回到目标水平仍然是澳联储的首要目标，而实现这一目标的利率路径不确定。

5.  不排除任何可能性，包括加息和降息

澳元走势

澳联储公布利率决议后澳元直线下跌（参考5分钟图），虽然随后被拉起，但仍然创下了两周以来的新低点。

从日线图上来看，澳元/美元 目前中短期的下行趋势已经十分明显，包括跌破了20日和50日均线以及下行通道的形成。本周最大的测试点将是200日均线是否能够守住，意味着在0.6510附近的支撑的有效性。当然这个可能很大程度上要看美联储周三的利率会议上的立场和信号。

如果澳元在本周能够出现反弹迹象，主要阻力位于0.6560附近，也就是目前20日均线所在区间。

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RBA 议息公告今日出炉 AFR报道称鹰派人士警告澳今年可能不会降息

本周RBA澳储行利率决议出台前，AFR《澳大利亚金融评论报》在周一的一篇报道指出，持续的高通胀、不断上升的工资压力、疲软的生产率增长以及个人所得税在新财年开始削减，意味着可能不得不再等一年，方能迎来RBA澳储行的降息。

报道援引部分分析师的观点——他们不仅反驳了市场交易员和经济学家对澳储行今年将降息的预期，同时预测由于通胀持续保持在高位，RBA澳储行可能被迫将紧缩的政策周期延至 2025 年。

前澳储行高级官员乔纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns），是持有这种观点的重量级人士之一。

在接受《澳大利亚金融评论报》采访时，纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns）表示：

“每个人都在谈论全球通胀的最后一英里，我认为澳大利亚在这方面的问题可能比其它经济体更严重。”

基于生产率增长乏力、房价上涨和澳大利亚联邦政府的支出等因素，HSBC汇丰银行首席经济学家保罗·布洛克瑟姆(Paul Bloxham)同样认为，本年度RBA不太可能降息。

EY Oceania安永大洋洲首席经济学家谢雷尔·墨菲 Cherelle Murphy同样 持有类似观点——她表示，风险平衡表明澳储央行可能需要维持利率不变直至今年年底。

“职位空缺与失业率的比率仍然相当低——虽然不像 2022 年底那么紧张，但劳动力市场依然紧张。1 月份的年通胀率为 3.4%，并不意味着此后通胀将每月持续下降——事实上，我怀疑情况绝对不是这样。“ 墨菲女士如是说。

相较于上述推迟加息的观点，部分鹰派人士似乎更为激进——在他们看来，甚至不排除RBA澳储行进一步加息。

Judo Bank首席经济顾问沃伦·霍根(Warren Hogan)对AFR表示，在他看来，RBA澳储行的下一步行动要么是在本年中加息，要么在2024年底或2025年初降息。

沃伦·霍根(Warren Hogan)认同本·贾曼（Ben Jarman）的观点，即随着家庭财务状况的改善，2024 年澳洲经济增长可能会加快，从而支持加息而不是降息。

本·贾曼Ben Jarman系摩根大通首席经济学家，他在接受AFR采访时表示，他不认为在2025 年第一季度前，可以看到澳联储降息。在他看来，尽管 2023 年澳洲经济增长大幅放缓至1.5%，但经济衰退最严重的时期已经过去。通胀下降和7 月 1 日修改后的工党第三阶段减税措施的实施，将影响到家庭实际收入和支出，这些有理由使澳储行利率政策按兵不动。

Judo Bank首席经济顾问沃伦·霍根的观点概括为：

——自 2023 年 7 月以来，我们只加息过一次，从今年 7 月 1 日开始减税，我们的可支配收入将得到大幅提升，国民账户以及其他数据表明，（家庭部门之外的）其他经济领域表现良好。RBA不能忽视经济活动的回升，因为它从未将现金利率提高到应有的水平。

——目前实际现金利率相当低。也许到今年年中，如果消费者更加活跃，如果经济增长实际上看起来回到了 2%，并且通胀被证明有点粘性，那么澳储行可能会觉得他们需要[提高利率]。

——自澳储行加息以来，机械和设备投资实际上有所增加，这表明经济仍处于相当健康的状态。

在上周举办的AFR年度商业峰会上（AFR Business Summit），包括澳大利亚前财长彼得·科斯特洛（Peter Costello，Former Treasurer）、贝莱德全球首席投资策略师李薇（BlackRock’s global chief investment strategist Wei Li ）等在内的相关参会嘉宾，在谈到通胀和利率时先后表示，市场已消化并对降息预期做出了定价，但受供应链限制、地缘政治目标的转变以及全球人口老龄化的到来的影响，未来三到五年通胀或将被进一步推高。

前财长彼得·科斯特洛指出，市场现在认为利率已经见顶并且将会下降，并已对降息做出了定价，如果降息没有像市场预期的那样尽快出现，接下来会发生什么？

在彼得·科斯特洛这位前财长看来，市场可能已经走的过快。

事实上，上周美国公布的高于预期的消费者和生产者价格数据，打压了市场对美联储 6 月 12 日会议上降息的预期，之后美国交易员下调了对全球最大经济体美股今年降息的预期。

早前的1 月份，市场预计美国在2024 年底前将降息 6 到 7 次，合计个 150-175 个基点，但美股最新公布的强劲的经济数据和持续的通胀压力，市场目前预计美联储年内只会降息 3 次。详见《RBA利率会议前瞻：市场降息预期能否如愿？》

穆迪：澳洲房贷拖欠率或将进一步上升

根据信用评级机构穆迪的最新分析数据，澳洲房贷拖欠率或将进一步上升。

数据显示，去年拖欠房产抵押贷款30天或以上的借款人比例已从1.05%上升至1.62%。

与此同时，自2022年5月RBA澳储行启动此轮加息周期以来，抵押贷款还款总额增加了44%，而同期平均周收入仅增加7%。

穆迪对此称，“鉴于抵押贷款还款成本涨幅大大超过了收入涨幅，预计今年的抵押贷款拖欠率将继续上升。”

穆迪表示，在此前超低利率环境下，短期固定利率贷款数量大幅增加。而随着后期利率迅速上调，这一人群被迫承担更多抵押贷款债务，加大了抵押贷款拖欠风险。

（延伸阅读《澳洲固定利率抵押贷款悬崖规模史无前例 供需市场反应将继续推低2023年房价》）

该机构指出，相较于2019年末贷款买房的借款人，在2021年或2022年贷款买房的借款人平均每年需多支付1万澳元的抵押贷款。在此情况下，在2021年或2022年贷款买房的借款人“存在特殊风险”，其债务成本和偿付能力因利率上涨而受到较大影响。

澳洲大多数家庭和小型企业电费将下降   巨额账单之痛即将终结

根据澳洲能源监管和服务机构发布的默认市场报价草案，自今年7月1日起，昆州、新州、维州和南澳大多数家庭和小型企业的年度电费将下降 0.3% 至 9.7%，从而结束两年来电费飞涨的局面。

其余的家庭和小型企业客户的电费将上涨 0.7% 至 2.7%。这一涨幅低于 3.4% 的年通胀率，把大多数用户从两年来的电费剧痛中解脱出来。

自2022年以来，澳洲电力批发价格骤降，为客户带来了实惠。但由于网络成本（约占零售账单的40%）上升，默认市场报价的降幅受到了限制。否则，澳洲居民和小企业能够获得更大的实惠。

大宗商品市场轮动    “铜时代”来临

铁矿石和铜是澳大利亚两大主要出口商品，其价格的不同走势引发了大宗商品市场的轮动。部分研究机构告知交易商，要放弃对铁矿石的喜爱，转而投向铜的怀抱。

由于市场对中国减少铜产量感到担忧，以及能源转型和人工智能将增加铜需求，铜价上周飙升近6%至每吨9000美元以上， 创11个月新高。与此同时，铁矿石价格上周暴跌超过13%，七个月来首次跌破每吨 100 美元，已从 1 月份的峰值暴跌了近 30%，原因是中国房地产市场乏力，港口库存也在不断增加。

花旗银行（Citi）建议投资者在未来三到六个月内开始购买铜，并认为任何低于 9000美元的价格都是 “便宜的”。花旗预测，到今年年底，铜价将达到每吨 10,000 美元，明年将达到每吨 12,000 美元。高盛（Goldman）也同样看涨。该机构上周末表示，随着供应风险不断增加，“铜时代”已经到来。

ASIC关闭近3500个诈骗网站  保护投资者权益

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）发布的最新数据显示，自2023年7月该机构启动其清除诈骗网站的功能以来，已有近3500个投资诈骗网站被清除。这表明，ASIC 正在加大力度，保护澳大利亚人免受数字不当行为的侵害。

ASIC称，其在打击投资诈骗、开展监督活动、确保市场诚信、解决“洗绿”和保险不当行为、以及促进金融法律合规方面做出了努力，以保护澳大利亚金融服务业的消费者和投资者。

ASIC主席Joe Longo表示：“生活成本问题意味着更多的澳大利亚人正在想方设法维持生计，而骗子们则欲从中渔利。这就是为什么ASIC要在这些网站引诱毫无戒心的消费者之前就将其从互联网上删除，以便从源头上阻止投资骗局的原因。”

美股三大指数集体收涨

美股三大指数集体收涨，纳指涨0.82%，标普500指数涨0.63%，道指涨0.2%。大型科技股普涨，特斯拉涨超6%，公司在欧洲部分地区提高Model Y的价格。谷歌涨超4%，苹果正在谈判将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone。Meta、奈飞涨超2%，亚马逊、微软、苹果、英伟达小幅上涨。(文章来源：财联社)

欧洲主要股指多数收跌 英国富时100指数跌0.06%

欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数涨0.01%，英国富时100指数跌0.06%，法国CAC40指数跌0.2%。(文章来源：财联社)

全程直击英伟达创始人黄仁勋GTC演讲：Blackwell架构B200芯片登场

北京时间3月19日4时-6时，英伟达创始人黄仁勋将在美国加州圣何塞SAP中心登台，发表GTC 2024的主题演讲《见证AI的变革时刻》。鉴于过去一年多时间里AI带来的生产力变革，以及英伟达等一众概念股的表现，老黄的演讲已经变成全球资本市场翘首以待的热门事件。(文章来源：东方财富Choice数据)

沙特阿美CEO：全球能源转型正走向失败 淘汰化石燃料的构想不切实际

当地时间周一（3月18日），国际能源界高端会议“剑桥能源周”（CERAWeek）在美国“能源之都”休斯敦召开，目标是探讨多个维度、多种速度、多重来源的能源转型策略。(文章来源：东方财富Choice数据)

分析师：如果苹果的AI转型不奏效 将成为类似可口可乐的股票

作为一家长期引领时代的公司，苹果一度成为全球最具价值的企业。但似乎在转眼之间，苹果的光彩开始褪色，因为人工智能已经成为科技领域的最新故事。(文章来源：东方财富Choice数据)

过去一年上涨逾10倍 AI“新贵”超微电脑正式被纳入标普500指数

凭借过去一年时间里上涨超过10倍，人工智能（AI）服务器制造商超微电脑将于美东时间周一（3月18日）被正式纳入标普500指数。周一美股开盘后，超微电脑一度涨超6%，截至发稿，涨幅收窄至2.73%。(文章来源：东方财富Choice数据)

“木头姐”抄底！特斯拉大反弹涨超6%；国际油价涨至近四个月高位；人保财险回应分公司“偷拍事件”

【隔夜重磅】

科技股狂欢！纳指收涨0.82%

美股三大指数高开后全日保持红盘震荡，尾盘涨幅收窄。截至收盘，道指涨0.2%，纳指涨0.82%，标普500指数涨0.63%。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)称，市场聚焦人工智能会议及等待美联储新的货币政策指导。

根据芝加哥商品交易所集团(CME)的美联储观察(FedWatch)工具，美联储本周维持基准利率不变的可能性为99%。然而，最近几天对6月份降息的预期已降至55%左右。

美股大型科技股集体上涨，亚马逊涨0.03%，奈飞涨2.06%，脸书涨2.66%，微软涨0.22%，英伟达涨0.7%。

热门中概股高开低走，纳斯达克中国金龙指数跌0.63%。微美全息跌超36%，大健云仓跌超20%，理想汽车跌超12%，讯鸟软件跌超9%，微博跌超4%，知乎、小牛电动跌超3%。知临集团涨超10%，乐信涨超7%，虎牙直播涨超6%，富途控股涨超5%，雾芯科技、拼多多涨超4%。

国际油价涨至近四个月高位

国际原油期货结算价涨约2%，涨至近四个月高位。WTI 4月原油期货结算价收涨1.68美元，涨幅2.07%，报82.72美元/桶。布伦特5月原油期货收涨1.55美元，涨幅1.82%，报86.89美元/桶。

对油价上涨，路透社提到，伊拉克和沙特阿拉伯原油出口减少以及中国和美国需求和经济增长强劲的迹象。与此同时，乌克兰危机中对能源基础设施的攻击导致俄罗斯第一季度约7%的炼油产能闲置。

另外，据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)，沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔18日表示，能源转型正走向失败，政策制定者应该放弃逐步淘汰石油和天然气的“幻想”，因为预计未来几年对化石燃料的需求将继续增长。他表示，迫切需要重新调整转型战略，转而对石油和天然气进行投资。

纳赛尔认为市场对石油、天然气和煤炭需求不太可能很快达到峰值。他表示，随着占世界人口85%以上的南半球发展中国家的逐步繁荣，将推动石油和天然气需求，这些国家获得的可再生能源投资不到5%。

欧盟将向乌克兰提供50亿欧元军事援助

当地时间3月18日，欧盟成员国外长正式签署协议，向乌克兰提供价值50亿欧元的军事援助。

此轮50亿欧元援助实际上不会以现金的形式出现，根据协议，成员国可以用援助武器的方式向该基金“捐款”。

特斯拉一夜涨超2300亿

特斯拉高开高走，收盘涨6.31%，走出强势反弹，公司市值一夜涨超328亿美元，约合人民币2364亿元。

消息面上，据路透社18日报道，特斯拉在一份公司声明中表示，自3月22日起，部分欧洲国家的Model Y车辆价格将上涨约2000欧元(2177美元)。该公司稍早前宣布，自4月1日起，美国所有Model Y汽车的价格上涨1000美元。

值得一提的是，在近期特斯拉股价跌至近10个月低位后，Ark Invest首席执行官兼首席投资官“木头姐”凯西伍德(Cathie Wood)近期斥资数千万美元大手笔“抄底”买入特斯拉，该股现为Ark Invest重仓股之一。

苹果与谷歌商谈在新iPhone使用Gemini AI

《华尔街日报》18日消息，据报道，苹果公司正在与谷歌洽谈在新版iPhone中使用谷歌的Gemini人工智能(AI)引擎。如果协议达成，将极大地推动谷歌Gemini AI模型的发展，同时也可能意味着，苹果公司开发自身AI能力的进展可能比投资者希望的要慢。

二级市场上，谷歌盘中一度涨超7%，收盘涨幅收窄至4.6%，报147.68美元/股；苹果股价表现相对平淡，收盘涨0.64%，报173.72元/股。

电动汽车制造商菲斯克将停产六周

《华尔街日报》18日消息，电动汽车制造商菲斯克将暂停生产六周，继续与大型汽车制造商进行交易谈判并努力保持业务运营。这家陷入困境的公司18日披露了停工计划，称该举措将使其“调整库存水平”并专注于战略和融资计划。

这家总部位于加利福尼亚州曼哈顿海滩的初创公司一直在努力应对销售增长缓慢的问题，该公司去年底约有5000辆汽车未售出。

据报道，菲斯克是最新一家面临现金耗尽的电动汽车初创公司。电动卡车制造商Lordstown Motors和电动货车公司Arrival均已申请破产保护。

富时罗素纳A指数样本调整

3月18日，富时罗素全球股票指数纳A样本一季度定期调整正式生效，本次常规调整新增纳A样本股76只，其中沪市40只，深市36只。2023年9月定期调样新纳入的600余只A股纳入因子(即市值调整系数)同步由12.5%提升至25%。

市场分析人士表示，本次调整预计可为A股带来超50亿元增量资金，同时也将会提升外资主动资金对A股的配置热情和交易活跃度。

半导体行业或将步入上行周期

全球及国内半导体行业在2022年、2023年经历了主动去库存过程后，2024年库存水平或将大幅改善。近日，多家券商发布研报表示，半导体行业今年有望步入上行周期。

多家券商于近日发布研报分析半导体产业供需关系，并认为半导体行业正迎来新一轮上行周期。国金证券表示：“主动去库存结束，2024年半导体行业浮现周期上行信号。整体供给调整到位，随着需求稳步向上，芯片价格有望见底向上，半导体产业链即将开启上行通道。”

人保财险回应分公司“偷拍事件”

人保财险网站18日发布说明称，相关媒体发布人保财险河北省石家庄市分公司有关个人信息保护的报道后，我公司高度重视，第一时间成立专项工作组，立即开展全面深入核查，采取有力措施，坚决保护消费者合法权益。

据媒体报道，有消费者通过人保财险石家庄市分公司办理了一份河北银行的助贷后，他手机通讯录里的所有联系人、部分通话记录、微信好友及聊天记录等，全部被偷拍并存储于中国人保财险的百度网盘里。（来源：中新经纬）

【昨日要闻回顾】

RBA利率会议前瞻：市场降息预期能否如愿？

3月18-3月19日，本周一和周二，市场瞩目的RBA澳储行理事会即将再度举行。

对于背负着贷款压力的澳洲家庭和民众而言，他们急切希望知道的是，RBA澳储行何时会采取行动——一如市场预期开启减息放水的阀门。

尽管市场早前预期本年某个时间节点澳储行将开启降息模式，但从一些重量级人士的最新表态和公开观点看，澳大利亚现金利率高企的局面或将持续，甚至不排除进一步加息可能。

换而言之，普遍的降息预期，也许可能更多是市场的一厢情愿，或者是一种短期的心理自我慰籍。

AFR：鹰派人士警告澳联储今年可能不会降息

AFR《澳大利亚金融评论报》今日最新的一篇报道指出，持续的高通胀、不断上升的工资压力、疲软的生产率增长以及个人所得税在新财年开始削减，意味着可能不得不再等一年，方能迎来RBA澳储行的降息。

报道援引部分分析师的观点——他们不仅反驳了市场交易员和经济学家对澳储行今年将降息的预期，同时预测由于通胀持续保持在高位，RBA澳储行可能被迫将紧缩的政策周期延至 2025 年。

前澳储行高级官员乔纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns），是持有这种观点的重量级人士之一。

在接受《澳大利亚金融评论报》采访时，纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns）表示：

“每个人都在谈论全球通胀的最后一英里，我认为澳大利亚在这方面的问题可能比其它经济体更严重。”

基于生产率增长乏力、房价上涨和澳大利亚联邦政府的支出等因素，HSBC汇丰银行首席经济学家保罗·布洛克瑟姆(Paul Bloxham)同样认为，本年度RBA不太可能降息。

EY Oceania安永大洋洲首席经济学家谢雷尔·墨菲 Cherelle Murphy同样 持有类似观点——她表示，风险平衡表明澳储央行可能需要维持利率不变直至今年年底。

“职位空缺与失业率的比率仍然相当低——虽然不像 2022 年底那么紧张，但劳动力市场依然紧张。1 月份的年通胀率为 3.4%，并不意味着此后通胀将每月持续下降——事实上，我怀疑情况绝对不是这样。“ 墨菲女士如是说。

相较于上述推迟加息的观点，部分鹰派人士似乎更为激进——在他们看来，甚至不排除RBA澳储行进一步加息。

Judo Bank首席经济顾问沃伦·霍根(Warren Hogan)对AFR表示，在他看来，RBA澳储行的下一步行动要么是在本年中加息，要么在2024年底或2025年初降息。

沃伦·霍根(Warren Hogan)认同本·贾曼（Ben Jarman）的观点，即随着家庭财务状况的改善，2024 年澳洲经济增长可能会加快，从而支持加息而不是降息。

本·贾曼Ben Jarman系摩根大通首席经济学家，他在接受AFR采访时表示，他不认为在2025 年第一季度前，可以看到澳联储降息。在他看来，尽管 2023 年澳洲经济增长大幅放缓至1.5%，但经济衰退最严重的时期已经过去。通胀下降和7 月 1 日修改后的工党第三阶段减税措施的实施，将影响到家庭实际收入和支出，这些有理由使澳储行利率政策按兵不动。

Judo Bank首席经济顾问沃伦·霍根的观点概括为：

——自 2023 年 7 月以来，我们只加息过一次，从今年 7 月 1 日开始减税，我们的可支配收入将得到大幅提升，国民账户以及其他数据表明，（家庭部门之外的）其他经济领域表现良好。RBA不能忽视经济活动的回升，因为它从未将现金利率提高到应有的水平。

——目前实际现金利率相当低。也许到今年年中，如果消费者更加活跃，如果经济增长实际上看起来回到了 2%，并且通胀被证明有点粘性，那么澳储行可能会觉得他们需要[提高利率]。

——自澳储行加息以来，机械和设备投资实际上有所增加，这表明经济仍处于相当健康的状态。

在上周举办的AFR年度商业峰会上（AFR Business Summit），包括澳大利亚前财长彼得·科斯特洛（Peter Costello，Former Treasurer）、贝莱德全球首席投资策略师李薇（BlackRock’s global chief investment strategist Wei Li ）等在内的相关参会嘉宾，在谈到通胀和利率时先后表示，市场已消化并对降息预期做出了定价，但受供应链限制、地缘政治目标的转变以及全球人口老龄化的到来的影响，未来三到五年通胀或将被进一步推高。

前财长彼得·科斯特洛指出，市场现在认为利率已经见顶并且将会下降，并已对降息做出了定价，如果降息没有像市场预期的那样尽快出现，接下来会发生什么？

在彼得·科斯特洛这位前财长看来，市场可能已经走的过快。

事实上，上周美国公布的高于预期的消费者和生产者价格数据，打压了市场对美联储 6 月 12 日会议上降息的预期，之后美国交易员下调了对全球最大经济体美股今年降息的预期。

早前的1 月份，市场预计美国在2024 年底前将降息 6 到 7 次，合计个 150-175 个基点，但美股最新公布的强劲的经济数据和持续的通胀压力，市场目前预计美联储年内只会降息 3 次。

在合理时间框架内使得通胀回归政策目标 依旧是RBA利率政策主线

回首RBA澳储行在2022年5月以来启动的这轮加息周期中，其利率政策中的关键和主线，可以概况为一句话——在合理时间框架内使得通胀回归政策目标区间。

这里面涉及2个因素——时间因素和CPI政策目标区间。

目前，RBA澳储行向市场公布的CPI政策目标区间是2-3%。

但时间因素，RBA澳储行似乎没有具体给出。

本年2月上旬，也即在上月利率会议之后，澳储行如是评论2023年四季度的相关经济数据——

通胀方面——RBA认为澳洲通胀在去年第四季度继续放缓，但通胀仍高达4.1%。

RBA认为继续放缓的通胀得益于早些时候全球供应链中断问题的解决，以及澳洲国内商品需求的放缓。与此同时，服务价格通胀缓慢下降但依然处于高位，与澳储行此前的预测一致，RBA认为较高的利率有助于在经济的总需求和总供给之间建立更可持续的平衡。

上月RBA的公告表述，似在向市场透露一个信息——即在RBA看来，CPI距离回归政策目标区间依然有距离。

根据相关数据和模型分析，澳储行上月认为澳洲CPI将在 2025 年回归至 2-3%的目标区间，并在2026年回落至政策目标中枢。

经济前景方面，RBA认为虽然出现一些令人鼓舞的迹象，但澳洲经济前景仍不明朗——随着需求放缓以及劳动力和非劳动力成本增长放缓，预计服务价格通胀逐步下降同时，就业将保持温和增长，失业率和未充分就业率将进一步上升。

RBA上月会议整体看法是，虽然最新数据显示澳洲通胀正在缓解，但仍然处于高位，通胀回归政策目标区间尚需时日。

RBA表示，确保通胀在合理的时间框架内回归目标的最佳路径，将取决于经济数据和不断变化的风险评估，目前不能排除进一步加息的可能性。理事会将继续密切关注全球经济发展、国内需求趋势以及通胀和劳动力市场前景，继续坚定不移地使通胀回归目标，并将为此采取一切必要措施。

上月RBA最新利率决议出台后，部分业内人士将其解读为澳储行在淡化降息前景，降低市场减息预期。

目前情况看，未来RBA面临着一个更为错综复杂的外部环境——个税减免、政府支出， 叠加工资增长、生产率效率及劳动力成本等，影响RBA利率政策走向的外部因素正在增加且难以预测。

也许，本周二利率会议之后RBA的公告，可以给出更多线索。

就投资人和澳洲家庭而言，降低短期降息预期并做好利率处于高位的中期打算，可能会令相关安排更从容些。

作者：澳村牛哥

日本负利率时代马上要终结，日元，日股将受到何影响？

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已经讨论多时的，关于日本央行何时结束负利率的话题很快就会有答案。今天公布的日本工会薪资报告可能将成为日本央行迈出这历史性一步的最终催化剂。

日本央行结束负利率的最后条件已经满足

日本工会 Reengo周五公布工会内企业薪资调整结果显示，许多企业已经同意将工资提高 5%，远超过一年前 3.8%的增幅，也就是创下30年来日本薪资增长的最高值。而本周，日本最大车企丰田也已经表示同意根据工会的要求对其薪资水平做出调整。 

虽然日本的通胀已经连续17个月超出了日本央行设下的2%的目标，但日本央行仍然对做出历史性调整慎之又慎，而薪资水平的增长是日本央行仍然踌躇的最大原因。因此，一旦预期日本薪资将在今年出现大幅增长，那么日本央行似乎就没有理由继续保持目前的负利率水平。

日本央行于 2016 年2月将利率下降到-0.1%，主要的原因是受到国内通缩，经济放缓的影响，希望通过负利率刺激消费和投资。如果日本央行真的在2024年3月的利率会议上加息，将成为日本自2007年2月，也就是16年来的首次加息，对于市场的影响将非常深远。 

从积极的一面来看，可以说是日本正式摆脱失落的30年重新焕发升级的一个标志，代表日本的经济进入了一个全新的阶段。

但另外一方面来说，一旦日本央行退出了负利率和货币宽松条件，日元势必将大幅度增值，对于日本的出口，投资，旅游等行业来说也可能会造成一段时期的震荡。

美元/日元走势

美元/日元走势已经进入一个扑朔迷离的阶段，因为不管对于日元和美元，下周的央行会议都将带来巨大的不确定性。短期来看，如果日本央行加息预期确认，那么美元/日元很可能一举跌破146这个前低，也直接突破了200日均线的支撑。但反之，美元/日元的反弹阻力将出现在148.95附近。

日股走势

日经 225 指数 在经过前一阵的高歌猛进之后本周开始出现大量的获利了结现象，可能主要是因为有关日本央行 （BoJ）即将退出货币宽松政策之后可能带来的不确定所致。过去一周，该指数已下跌超过5%，徘徊在两周低点附近，不过今年以来该指数已经上涨超过 16%。 

从日线图上来看，由于目前指数仍然高于所有的中长期趋势线，上升趋势仍然相对完整。不过指数已经跌破了今年1月以来的上行趋势线，甚至跌破了前高，表明短期回调的趋势已经十分明显，但是否会出现更大程度的回调还需要看下周日本央行的态度。短期内，值得重点关注的直接支撑位是37278附近，继续跌破这个位置，基本可以确认中期趋势反转。另外，短期最大的压力将来自于上方的一个缺口，位于39250-39626区间。

除了指数的变动之外，日股的主要成分股也可能在下周出现较大的波动，投资者也可以留意投资机会。

该文章由IG Australia Pty Ltd (AFSL 515106) 赞助。仅提供一般信息。所有形式的投资（特别是差价合约，大宗商品，以及外汇）都有重大风险，包括可能会超过您初始投资的损失，市场波动以及流动性风险。过去的表现并不能保证未来的结果，此类投资并不适合大多数普通投资者。

内外部环境造好 铜金矿公司Xanadu Mines 股价单日暴涨逾2成  放量中阳是否意味着中期探底近尾声？

【本文导读】

● 随着近期金价创出历史新高、铜价（（每磅计）再返4美元之上，矿石资源量升级至13 亿吨（包括 340 万吨铜和 850 万盎司黄金）、计划本年上半年完成项目可行性研究（PFS）并步入矿山建设开发阶段的澳交所铜、金矿上市公司Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM），迎来明显造好的外部市场环境。

● 与此同时，Xanadu Mines也迎来基本面上的积极变化——本月初，Kharmagtai 项目冶金测试工作——柱浸工艺测试突破性进展。早前2022年完成的相关项目论证报告中被作为废料预剥离处理的氧化物矿石部分，可进行铜和金的回收处理。

● 这意味着，Kharmagtai项目地下20米内的近地表矿体中约5000万吨氧化物矿石，将变废为宝——不仅有望提升项目早期的现金流，同时也给项目整体价值的进一步提升，带来更多可能和空间。

● 澳股二级市场上，上周五Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）放量上涨，收出单日涨幅超过2成的中阳线，是否意味着Xanadu Mines Ltd去年8月以来步入的中期调整近尾声，中期再度走强可期？

战投紫金矿业入驻  巨量资源在握的Xanadu Mines 迎高光时刻

回望过去数年Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）在二级市场的表现，不能不说这是一家拥有可观资源量和潜力，但一度被市场视而不见的公司。

数年前，彼时这家拥有300万吨铜、800万盎司（约245吨）黄金资源量的上市公司，市值仅有区区数千万澳元。

Xanadu Mines面临的这种尴尬局面，在两年前牵手战投合作伙伴——中国紫金矿业集团后，开始改观。

通过定增引进紫金矿业这一战投伙伴后，紫金矿业成为Xanadu Mines第二大股东，并成为Kharmagtai铜金矿项目联合开发者。

这意味着，在Kharmagtai铜金矿项目进一步勘探上，Xanadu Mines不仅获得了紫金矿业3500万美元专项资金支持，同时，在该大型铜金矿项目后期建设和管理上，亦将受益于紫金矿业在大型铜金矿项目上的开发运作经验。

延伸阅读：

二级市场上，在紫金矿业斥资并作为战投伙伴入驻Xanadu Mines后，后者拉开了其价值回归的高光里程。

2023年初至2023年6月的半年多间中，Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）公司股价，自其历史低位起步放量上扬——2023年年中，Xanadu Mines股价一度上扬至0.12澳元，几个月内录得超过2倍升幅。

Xanadu Mines Ltd也因此跻身2023财年澳股年度涨幅明星榜。

澳洲矿业界资深老兵 Colin Moorhead：拥抱充满希望和腾飞至新高度的2024龙年 

Xanadu董事局执行主席Colin Moorhead 先生

（图片来源：《澳华财经在线》）

毕业于哈佛商学院的Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）公司董事长柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead），系澳大利亚矿业行业资深人士和老兵，曾担任澳大利亚冶金矿业协会特许专家和前任主席。

柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead）整个职业生涯，一直投身铜金矿行业，他曾长期担任澳交所金矿公司纽克雷斯特（Newcrest Mining Limited， ASX：NCM）技术主管。作为创始团队主要成员，他全程推动了著名的卡迪亚谷（Cardia Valley）超级铜金矿项目的开发，具备大型铜金矿开发运作经验。

延伸阅读：

2023年下半年，柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead）曾表示，Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）股价在2023财年出色表现背后，不仅意味着Kharmagtai铜金矿项逐渐被市场所认知，同时也是公司内在价值的合理回归。

展望未来，这位澳洲矿业界颇受尊敬的行业老兵认为，在紫金矿业提供的3500万美元项目资金支持下，以“资源量优化、提升“ 和”项目可研报告”为重点方向的对Kharmagtai铜金矿项目的进一步勘探作业，有望为Kharmagtai铜金矿项目资源量和公司价值的进一步提升带来契机。

座拥13亿吨矿石资源量——其中包括 340 万吨铜和 850 万盎司黄金的Kharmagtai项目，位于蒙古国。

Kharmagtai项目距离中蒙边境百余公里，毗邻矿业巨头力拓集团旗下的全球第4大铜金矿奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目。

二者均位于蒙古国南戈壁省斑岩铜矿带上——后者奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目，位于哈马戈泰（Kharmagtai）铜金矿项目以南120公里处。

在2024龙年新春贺词中，柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead）表示，正在进行并在未来数月继续的Kharmagtai钻探作业，旨在进一步提升和优化现有铜金矿资源量。

而公司正在实施的“三级地平线战略”，以及对极可能具有世界级勘探发现的Sant Tolgoi项目的最新收购，意味着以“勘探、发现、实现资源量增长”为主题的三个绝佳机会，正在向Xanadu Mines Ltd走来。详见《Colin Moorhead：拥抱充满希望和腾飞至新的高度的2024龙年》

事实上，最新更新至13亿吨矿石资源量和更多较高品位铜矿资源量，意味着过去一段时间来，Xanadu Mines 团队和紫金矿业在Kharmagtai的钻探勘察作业方面，获得令人振奋的进展。

在柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead ）眼里——同时也是Xanadu Mines 公司整个专业团队心目中，66.5 平方公里采矿租地中出现的多个斑岩矿点和更高品位矿床，确认了Kharmagtai项目庞大的地质系统和潜力——项目规模大、黄金资源可信度级别好、低剥采率，意味着采矿成本相对较低，在项目综合开采方面具有全球竞争力。

本年初，Xanadu Mines公司方面表示，得益于较高品位的核心资源量增长25%达到1.25亿吨（ 125Mt @ 0.75% CuEq），项目早期的现金流有望得到积极的提升。

值得一提的是，Kharmagtai 项目矿床，依然在各个走向上保持开放。因此，整个矿床系统范围的延伸，预计将随时间推移而演变。 

此外，正在完成的浅层勘探，不仅旨在提升资源总量中更高品位矿石的比重，同时亦力求在项目早期，从废物和尾矿处理、项目基础设施位置等方面做出最佳决策。

鉴于令人鼓舞的地表深层勘探结果，未来Kharmagtai 项目在地下开采方面，孕育着相当潜力。 

目前距项目可行报告PFS计划出炉的时间——本年3季度，还有数月，但公司董事局执行主席、董事总经理柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead ）以及他的同事，对Kharmagtai 项目未来投产后的规模和前景，似乎已成竹在胸。

“目前Kharmagtai 项目开发的基本设想是，露天开采 30 年——年产 50,000 吨铜、 110,000 盎司黄金。” 

“PFS报告中的预计的年产量，将至少维持在目前的预计水准。”

柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead ）如是表示。 

项目前期所需资金方面，Kharmagtai 项目进一步勘探（以提升资源质和量）以及完成项目可行性报告（PFS），已得到紫金矿业提供的3500万美元专项资金的强力支持。

这意味着，Kharmagtai 项目前期的阶段性资金需求，已得到充分保障。

最新冶金测试结果令人振奋

对于资源量升级和项目PFS可研报告即将收官的Xanadu Mines而言，眼下正处于最大化创造公司价值的关键阶段。

其中，工艺流程和未来的开采加工成本，是关键看点之一。

据Kharmagtai 项目进展更新公告，Xanadu Mines 公司团队在致力于铜金矿资源“质和量“两个层面优化提升同时，亦启动了相关矿石的冶金测试工作。

冶金测试其目的是为最佳矿石开采量、最终产品规格、最终详细的工艺流程和项目的全面开发工作，提供基于科学数据的决策依据。

该项工作本月传来重大进展。

3月6日，Xanadu Mines最新公告称，已完成对Kharmagtai项目中的氧化物矿物部分的柱浸工艺测试，冶金提取结果令人鼓舞——铜回收率高达93%，金回收率高达46%！

公司方面表示，成功的金属物提取发生在8周的浸出时间段内——氧化物矿物样品品位为0.29%铜和0.42g/t的金，颗粒大小为6mm。

而早前2022年完成的相关项目论证报告，关注的仅是资源量中硫化物矿物部分——资源量中的氧化物矿物部分，在那时被分类为预剥离的废料进行处理。

最新冶金测试结果意味着，这些氧化物矿石，通过特殊的工艺处理，有望为项目早期带来更多的铜、金产品。

考虑到最新的约13亿吨的铜金矿资源量（MRE）中，包括约5200万吨氧化物矿石——它们主要位于地表以下20米的矿床中，最新的冶金测试结果，将对项目价值和早期现金流的提升、以及综合成本的优化，带来积极的影响。

据悉，扩大规模的柱浸测试以及堆浸工程设计工作，目前正在进一步进行中。

Xanadu Mines方面表示，对下一阶段大规柱浸测试以及后期的商业化进程充满信心，在项目的最终PFS可行报告中，浸出工艺和工程设计将达到令人信服的水准。

相关测试成果及报告，预计将在2024年6月至7月之间公布。

澳股二级市场上，上周五Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）放量上涨，股价全日运行在0.045-0.055澳元之间，终盘以当日最高价0.055澳元报收，K线图上是单日涨幅超过2成的跳空高开光头中阳线，公司最新市值约9400万澳元。

龙年年初的致辞中，Xanadu Mines的掌门人柯林·穆尔黑德（Colin Moorhead），曾如是展望新年——

“龙年是充满希望、同时亦是支持Xanadu Mines腾飞至新的高度的一年——由金、白、灰三色组成的Xanadu的标志，将与龙年的吉祥一道，最大限度地增加我们的好运！”

上周五Xanadu Mines量价异动背后，是否意味着去年8月步入中期调整的Xanadu Mines Ltd（ASX：XAM，TSX：XAM）有望结束调整并在内外部环境造好的积极因素支撑下，再度启动走强？ 

未来，市场会给出答案。

国际学生激增推高住房需求 未来五年内学生宿舍床位缺口巨大

根据仲量联行（JLL）的最新研究，随着需求激增和供应短缺，未来五年内学生宿舍床位每年的缺口可能达到7000个。

研究显示，去年以来，来自中国、印度、菲律宾等国的国际学生人数迅速增加，推高了澳大利亚的学生住房需求。

而与此同时，由于土地短缺和建筑成本增加等因素，新增学生住房供应出现放缓。

仲量联行估计，未来五年的新增学生床位将遭遇较大缺口。在供给端，预计2024年至2028年每年学生床位将仅新增约3500个。相比之下，2016年至2019年每年新增学生床位约为5200个。

而在需求端，2024年至2028年每年学生床位的潜在需求将达到10,500个，这意味着每年的床位缺口将达到7000个。

优步与澳洲出租司机达成和解    同意支付2.72亿澳元赔偿金

代表澳大利亚出租车司机对优步（Uber）提起集体诉讼的律师事务所Maurice Blackburn Lawyers周日表示，优步已同意支付 2.72 亿澳元赔偿金。这意味着该案成为澳大利亚法律史上第五大集体诉讼和解案。

该案最初是以墨尔本出租车司机Nick Andrianakis的名义提起的，但后来发展成为集体诉讼，涉及 8000 多名出租车和司机。他们表示，优步在澳大利亚非法设立和运营 UberX 服务，给他们造成了经济损失。

该律师事务所称，该案原定于5月17日开庭，但由于双方已达成协议，维州最高法院将于周一上午公布本案的结果。

国债收益率上升    市场降息预期下降

在美国经济数据显示美国经济依然强劲之后，债券市场出现抛售，这助长了美联储和澳储行今年将减少降息次数的预期。

美国国债收益率接近今年最高水平，其中反映利率预期的两年期国债收益率为 4.74%，在上一周飙升 25 个基点。十年期国债收益率升至 4.31%，距离今年的高点4.35%仅一步之遥。上周该收益率跃升22个基点。

澳大利亚国债收益率也出现了同样的走势，对现金利率前景最为敏感的三年期国债收益率攀升至3.78%， 创一个月新高，上周上涨14 个基点。十年期国债收益率为4.17%，上周上升16个基点。

【昨日公司新闻回顾】

MinRes (ASX:MIN)收购资产    股价小幅上扬

矿产资源公司Mineral Resources (ASX:MIN)周一发布公告称，已与镍业公司 Poseidon Nickel就收购Lake Johnston镍矿厂和矿权签订了一份具有约束力的协议。协议约定，在协议签订时支付100万澳元，交易完成时支付650万澳元，12个月后再支付750万澳元。

公告还表示，公司计划将Lake Johnston开发为Goldfields南部地区的锂加工中心。此次收购符合公司的战略，能够为公司 Bald Hill 和 Mt Marion 地区的锂矿业务提供支持。

受该公告影响，Mineral Resources股价周一早盘上涨。11:38成交价为每股66.18澳元，上扬0.27澳元，涨幅0.41%。该股近一年的投资回报率为亏损17.59%。

South32（ASX:S32）受飓风袭击   股价仍上扬近2%

澳洲矿业公司South32（ASX:S32）周一发布公告称，受热带气旋梅根的影响，Groote Eylandt的锰矿业务已暂停。初步检查结果显示，飓风对码头造成了结构性破坏，对生产和销售的全面影响将在港口和其他基础设施恢复后进行评估。

公告还表示，公司员工和 Groote Eylandt的安全是公司的首要任务。恶劣的天气条件继续影响着该矿区，公司正在密切关注事态的发展。

公告发布后，South32股价周一午盘上涨。12:33成交价为每股3.055澳元，上扬0.055澳元，涨幅1.83%。该股近一年的投资回报率为亏损26.39%。

（部分资料来源：澳洲金融评论 澳大利亚人报 RBA）

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