一场迅猛的“降息潮”或将来临！
美联储又传来大消息！不过这次不是加息。
周二，美联储主席鲍威尔表示，美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张，正密切监控贸易局势对美国经济前景的影响，严肃对待通胀预期下行的风险。彭博社则分析称，鲍威尔表达了“对必要时降息的开放态度”，承诺将密切关注诸多不确定性局势的进展，进而相应调整货币政策。
美联储真的要降息吗？
说到鲍威尔的“降息言论”，其实并不是空穴来风。首先，在5月底美联储其他重要官员就已经有所暗示：
5月30日，美联储副主席克拉里达暗示，如果有迹象显示通胀持续不足或经济下行风险，将考虑更宽松的政策；
5月31日，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储必须“在通货紧缩或严重衰退威胁下大幅”降息；随着经济的复苏，短期利率应该“更长时间地保持低水平”。
纽约联储作为美联储系统的重要一部分，在美国货币政策导向方面有着重要的影响力，而美联储副主席则更直接地透露出未来对于降息的态度。
其次，美国自己也混得不咋地。股市方面，标普和道琼斯指数在刚刚过去的5月均表现不佳，其中道琼斯指数更是创下连跌六周的纪录。经济数据方面，美国制造业PMI已创下近十年来的新低。
再者，根据6月4日美国国债收益率最新数据，当前美国10年期国债收益率为2.07%，3个月国债收益率为2.35%，长短期国债收益率出现倒挂。10年期国债收益率作为金融市场的标杆，代表着中长期经济的风向标。一旦出现倒挂现象，说明市场对于未来经济并不看好。
综上，美联储降息的理由其实很充足，也很简单：因为经济不佳，需要通过降息来刺激刺激。目前市场的舆论也都预示着美联储的降息动作。不过如果你仅仅以为只有美国顶不住的话，那还是too young！
降息潮来临，新一轮经济衰退山雨欲来？
世界银行6月4日发布的《全球经济展望》报告，再次下调了今明两年全球经济增长预期，并警告全球经济面临重大下行风险。发达经济体2019年经济增速预计放缓至1.7%；新兴市场和发展中经济体2019年经济增速预计下滑至4%。
看来经济不佳并不是美国一个人的事，全球主要经济体的日子都不好过，只是美国一直以来没吭声，但其他经济体已经为此付诸了行动，比如今年以来的降息潮：
2月7日，印度央行将回购利率下调25个基点，由6.25%下调至6%；4月4日，印度央行再次降息25个基点；
2月15日，埃及央行降息25个基点；
5月7日，马来西亚央行将隔夜政策利率下调25个基点至3%；
5月8日，新西兰央行降息25个基点；
5月9日，菲律宾央行将关键利率下调25个基点至4.5%；
6月4日，澳大利亚央行降息25个基点；
这些国家降息的理由都只有一个，那就是通过降息来保持货币的宽松程度，以支持当地的经济增长。
不难理解，目前全球贸易局势本来就很紧张，中美矛盾叠加伊朗制裁，世界经济主要参与者不可能不受影响。但不知大家有没有发现，今年以来降息的都是新兴市场小国，中美等大国目前还没有做出实质性反应，而澳大利亚作为首个降息的发达经济体，有些意外。
小国的经济政策调整更多的只是针对国内的情况，而发达的大国则需要综合考虑各种国内外因素。因此澳大利亚央行的降息动作，说明形势对于各国经济的影响已经非常明显，不排除后续有其他发达经济体陆续加入降息队伍。
中国会跟进吗？
利差方面，由于此前美联储的持续加息动作，目前趋势来看中美利差水平并不高，有利于汇率和资本进出的稳定，因为过大的利差会产生投机，影响正常的资本进出。
经济数据方面，不久前公布的5月制造业PMI数据再度回到荣枯线以下，水平与去年外部局势刚缓和时候相当，显然从中长期来看，国内想要保就业保增长，一定需要宏观政策来刺激。
基于这两个方面，我认为短期来看，在面对经济下滑和改善流动性问题时，央行大概率会采用公开市场操作和借贷便利等工具进行定向微调，也就是结构性调整；长期来看，降税降费促进实体经济融资与增长是大方向，降息依然有可能性。
假如国内降息，影响几何？
1、汇率。去年人民币累计贬值了不少，美元兑人民币中间价多次逼近7关口，美国加息和国内的降准使得中美利差缩小，影响人民币的投资方向，资本流出压力剧增，人民币贬值压力加大。如果央行随之跟进美国降息的话，一方面可以保证中美政策的同步性，另一方面也给了人民币汇率缓冲的时间，因为在美国降息后到中国降息前这个时间窗口，中美利差可能重新扩大，人民币的压力会小一些。
2、黄金。目前来看国际金价表现还算平稳，6月5日盘中最高触及1328.92美元/盎司，收报1325.22美元/盎司，基本上与前一日持平。但在资本避险情绪升温的背景下，未来黄金依然可期。截至发稿，国际现货黄金已升破1340美元，刷新2个月以来新高。
3、股市。股市作为实体经济直接融资的场所，降息意味着融资成本的降低，对于上市公司的业绩也能产生正面作用。
4、理财。降息或以其他形式“变相降息”，最终都躲不掉一个结果，那就是流动性进一步宽松，市场利率进一步下滑，这也就意味着理财产品的收益率也将随之继续下滑。
不过无论是此前的加息还是以后可能出现的降息，把资金放在正确的地方，未雨绸缪，才是王道。
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