春节前夕，又有好消息传来！
（1月9日）早上，国家统计局公布2019年12份的全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。
最大的看点是：
1、猪价终于降了，猪肉价格由前月上涨3.8%转为下降5.6%；
2、物价终于歇会了，2019年12月份，全国居民消费价格同比上涨4.5%（和前月一样），终于刹住了几个月来上涨的快车。
3、2019年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.5%，但是降幅缩小，说明企业生产状况得到一定程度改善。
每年3月份的“两会”上，国家都会公布当年的通胀目标，去年定的CPI目标是3%左右，从去年全年的情况来看，2019年全年，全国居民消费价格比上年上涨2.9%，符合这个目标。但是下半年的物价就涨得太快了，2019年11月份，CPI上涨4.5%，远超3%的年度目标，其中猪肉价格上涨110.2%，影响CPI上涨约2.64个百分点，吃上一斤猪肉确实不容易，前段时间，和一位在惠东居住的司机交谈，他告诉我现在猪肉太贵，所以很多时候只能吃海鲜，现在海鲜都吃腻了，哈哈！
目前一年期银行存款的利率是1.5%左右，余额宝年化是2.4%左右，按照4.5%的通胀率计算，已经明显是负利率。
世界上几年每个国家都需要一定的通胀，美欧日等经济体通胀目标是2%左右，为什么要一定的通胀？道理很简单，如果你是搞生产，你生产的一件衣服去年是这个价，明年也是这个价，都没有变化，你还有动力生产吗？如果你是消费者，市场上的商品一层不变，今天是这样，以后还是这样，从人性角度来说，反正价格不会变，越晚买肯定越好，经济还会有起色吗？
当然通胀是一把双刃剑，适度的通胀可以促进经济增长，提高人们生活水平，但过高的通胀不仅会增加老百姓消费负担，还会抑制经济增长，得不偿失。
历史上看，通胀率过高的时候往往也是加息最密集的时候，因为通胀表面上看是物价涨了，本质上是货币贬值，加息的目标就是抑制货币贬值，让钱更贵。
中国在2010年10月19日-2012年6月7日有过一波密集加息，那时也是CPI最高，上涨最快的时候。
如何看待最近的CPI、PPI数据呢？
一、最近几个月CPI上涨除了与非洲猪瘟、中美博弈因素有关外，还和楼市有一定的关系。都说楼市是货币最大的蓄水池，市场上的钱主要还是进入楼市、商品、股市三个地方，所以他们存在跷跷板效应。你看2010年10月19日-2012年6月7日这段时间发生了什么，那时候随着08年开启的“4万亿”刺激，房价迎来一波大涨，随后在上述时间段里遭遇严厉调控，楼市降温，在股市同样不景气的情况下，钱随即进入商品市场，导致物价上涨。
现在情况也类似的，你看现在严厉的限购、限贷、限售政策，有钱你不一定买得了房，有房不一定能变现，楼市被冰冻了，在股市不温不火的情况，可能更偏爱商品市场。所以现在央行很为难，加息嘛不利于稳增长，降息嘛又影响物价、房价。
二、无论如何上个月的CPI、PPI数据相当不错，CPI止涨避免了进一步通胀，PPI上涨则避免了通缩，有利于经济企稳回升。回看最近几个月的经济数据都还不错，采购经理人指数（PMI）连续两个月在扩张区间，达到50.2，去年11月份的新增社融和新增人民币贷款都超预期，考虑到中美博弈降温、前期财政、基建发挥作用，渣打银行甚至还预计，2020年中国的经济增速达到6.1%，如果真能实现，这个增速已经相当高了。
三、关于CPI，我之前就说过，那是猪价带动下的结构性上涨，随着猪价下降，未来CPI止涨走低只是时间问题，现在来看，CPI上涨已经出现明显的疲态。这对大家说是好事，一是降低咱们普通人的生活成本，另一个也给央行降息留出更多的空间。之前央行一般小心翼翼，今年元旦央行宣布降准没有降息就与CPI高有一定的关系，未来如果CPI稳定，就会有一种松开手脚的感觉，那么今年降息的次数会多一些。
需要指出，现在的贷款基准利率是LPR利率，降准会间接引导LPR利率下降，如果央行下调政策利率，则是直接促使LPR利率下降。元旦降过一次准，那么1月20日1年期LPR利率下降几乎是板上钉钉，现在主要是看5年期，如果5年期LPR下降，那么在存量贷款转化之后，不论你是新买房的，还是以前的存量贷款，利率都会有降低，这是利好。
但如果把时间拉长到今年，未来央行降息的情况下，5年期LPR下调是肯定的事，今年购买者在贷款成本上相信会有降低。
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