人民币假期悄然飙升,特朗普突然发飙：不谈了！美股被砸崩，接下来怎么走？

就在国内还在欢度“双节”假期之际，离岸人民币兑美元汇率市场已悄然大涨近500点。

10月7日，国家外汇局公布的9月官方外汇储备数据显示，截至9月底，我国外汇储备规模为31426亿美元，较8月末下降220亿美元，降幅为0.7%。

尽管9月外储规模结束此前连续五连涨的升势，但年初至今外储规模已增加347亿美元。助推外储规模上涨的重要因素就包括美元指数的变动，以及贸易和跨境资本流入等，而这些因素也会影响人民币汇率。

不少分析认为，尽管外汇储备单月出现下滑，但全年仍有望保持总体稳定。同时，近期人民币汇率显著升值，进入四季度后受海外市场影响可能会出现回调，但总体仍有望保持稳定甚至是升势。

外储规模全年有望保持稳定

9月外汇储备较8月下降220亿美元。国家外汇局副局长、新闻发言人王春英表示，9月，我国外汇市场供求基本平衡，跨境资金流动总体稳定。国际金融市场上，受境外新冠肺炎疫情反复、主要国家货币和财政政策等因素影响，美元指数小幅上涨，资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所下降。

民生银行首席研究员温彬也表示，估值变动、真实贸易和跨境资本流动等因素综合作用，导致9月外汇储备规模回落。具体来说，估值变动方面，从主要汇率变动上看，8月美元汇率指数上涨1.9%，主要非美元货币对美元整体呈贬值态势；从资产价格上看，全球主要资产价格涨跌互现。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，本月外汇储备形成估值损失。

真实贸易和跨境资本流动方面，温彬称，虽然海外经济整体有所恢复，经济景气指数较高，但不稳定不确定因素明显增多，贸易保护主义、单边主义、地缘政治等仍会对我国出口产生不利影响。而受近期资本市场波动影响，9月北向资金总体呈现流出态势。根据Wind资讯统计，9月北向资金累计净流出327.7亿元。因此，跨境资本流出也在一定程度上导致了本月外汇储备规模的回落。

实际上，尽管9月外储规模结束此前连续五连涨的升势，但年初至今外储规模已上涨347亿美元。展望后续，不少分析认为，外汇储备全年有望保持总体稳定。

王春英表示，当前，境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻，不稳定不确定因素明显增多。但我国已进入高质量发展阶段，经济稳中向好、长期向好的基本面没有变，我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变，我国发展具有的多方面优势和条件没有变，有利于外汇储备规模总体稳定。

人民币国际化进一步强化，四季度汇率或出现调整

助推外储规模上涨的重要因素就包括美元指数的变动，以及贸易和跨境资本流入等，而这些因素也会影响人民币汇率。实际上，就在国内还在欢度“双节”假期之际，离岸人民币兑美元汇率市场已悄然大涨近500点。

截至10月7日19:00，离岸人民币兑美元汇率6.7350，日内涨超130点，较9月30日上涨近500点，且一度涨超600点达到近6.72的高点。

在刚刚过去的三季度，在岸人民币兑美元涨幅达到3.89%，为2008年第一季度来最大单季涨幅。节前最后一天（9月30），在岸人民币兑美元汇率收盘于6.7990，目前在岸与离岸汇差超600点，预计节后第一个交易日在岸人民币兑美元汇率将会出现显著补涨。

美元指数的持续疲软，加之中国自身基本面的强韧，带动今年以来人民币兑美元汇率明显走强。随着近期人民币汇率的不断升值，不少分析人士认为，人民币短期内将继续处于升值通道，甚至有观点预测人民币汇率将进入较长的升值过程。

与此同时，人民币资产受追捧程度仍在延续，这将支撑人民币汇率长期稳定。人民币储备规模在全球外汇储备结构中占比持续刷新高。根据IMF最新数据显示，今年二季度末，人民币外汇储备总额实现连续六个季度的增长，人民币在全球官方外汇储备总额由一季度末2201亿美元升至2304亿美元，在全球外汇储备占比升至2.05%，刷新历史高点。

不过，尽管市场普遍认为人民币汇率长期仍有望保持稳定甚至是升势，但经历了三季度的显著大涨后，预计四季度会因“大选效应”出现一定调整。

兴业研究宏观团队认为，四季度美元指数仍有上行空间，将可能会对人民币汇率形成阶段性施压，但紧货币、宽信用周期仍在中期继续支撑人民币汇率升值。

此外，随着人民币资产在全球的需求度越来越高，不少分析认为人民币在国际货币体系中地位进一步提升。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，全球各主要经济体外汇储备配置人民币资产、特别是中国国债的意愿会进一步增强，人民币在全球外汇储备份额有望持续提升，人民币国际化的储备功能将继续加强。

突然狂飙！人民币12年来最强劲上涨！！

人民币12年来最强劲上涨！

乘风破浪的人民币，真的来了！

昨天，港股开市，离岸人民币汇率升破6.72，最高升至6.7156，创下去年5月份以来的新高。

虽然今日有所回落，但美元兑离岸人民币汇率，还是报6.732点的高点。

要知道，一个月前，人民币兑美元汇率，可刚刚站上6.8，一个月后就逼近6.7的关口，这个势头太猛了。

当然，人民币这个势头，不只是一个月，刚刚过去的第三季度，人民币一直在上涨，创下了过去12年来，人民币汇率“表现最强劲”的一个季度。

看吧，6月末到9月末，人民币对美元的汇率累计上涨了3.71%。如果从5月28日算起，则人民币在不到5个月时间里累计升值了6.31%，这对汇率来说，这个涨幅可是不得了。

这是日线。如果你看不习惯，我们还可以倒过来，看1人民币可以兑换的美元。

即使是周线，也可以看出，最近人民币升值非常明显：和今年5月份的高点相比，如果你打算换1万美元，现在能够省下4462块钱。

“人民币破7”的风声犹然在耳，只不过，现在大妈们已经从排队“换美元”，变成了排队“换人民币”。

真是不觉韶光换，天上人间。

二

说时迟那时快，一股金刚神力托住了人民币，让它如旱地拔葱一般跃起......

这话当然是我的说笑，但是，最近人民币的上涨，的确让一些人目瞪口呆，丈二和尚摸不到脑袋。

美国不是在打压中国吗？一些人不是在“看淡”人民币资产吗，为什么人民币汇率还会如此强势上涨？

客官有所不知，这段时间人民币暴涨，总的看，是由以下三个因素造成的：

1、天时：中国经济超预期复苏，进出口数据亮眼，让人民币几乎成了疫情期间的全球价值锚，倍受市场追捧。

9月15日，国家统计局公布8月份中国统计数据，数据显示，中国经济复苏速度超出预期！

其中，最漂亮的数据，莫过于前8个月的进出口数据：8月份单独一个月，中国出口金额达到1.65万亿元，增长幅度高达11.6%。

国庆期间，全国假期消费红红火火的场景，进一步说明了中国经济复苏的势头，这些亮瞎眼的数据，超出几乎所有主流分析师的前瞻预判。

的确，市场才是最终的主导者，任一些美国政客怎么折腾，中国经济、中国市场仍然生机勃勃，这让市场对人民币资产的更加青睐，外资也蜂拥进入中国，如此这般，人民币汇率不坚挺都不行。

2、美元指数一路走弱，美元变得不值钱了，相应地，人民币也会相应进行调整。

本来，特朗普就一直在打压美元，美联储印钞力度非常大，政府纾困措施也不断出台。美元多了，自然就贬值。

首先，3月底开始美联储营造了一个超宽松的货币政策环境，资产负债表规模从4万亿扩大至7万亿美元，还在月前宣布实行“平均目标通胀制”，以维持长期的零利率；

其次，美国大选频频暴雷，第一场辩论乱糟糟地收场，特朗普更被确诊感染新冠肺炎，不确定性增加，这导致元指数持续下跌。

3、美国搞超级宽松货币政策、疯狂印钞，中国却保持定力、不搞大水漫灌，中美利差不断扩大，也推动了人民币走强。

中国着眼的，是长远发展，不搞大水漫灌，稳杠杆，去泡沫。

疫情爆发后，中国没有像欧美日那样大力度印钞，广义货币M2的同比增速最近又回落到了11%以内，跟2009年金融危机时的27.7%形成了鲜明的对比，在中美利差扩大的情况下，人民币走强很正常。

毕竟，哪里有利益，哪里有确定性，资本就会往哪里跑，既然央妈选择不跟，那么汇率在合理程度上上涨，这是很正常的。

你看，这天理、地利、人和都具备了，人民币想不坚挺都难！

三

那么，人民币上涨，对中国究竟是好事，还是坏事？

正如一句老话所言：事无吉凶，贵在适时。人民币汇率上涨也罢，下跌也罢，其实，都没有绝对的好坏，两者都是有利有弊。关键是要找到适合自己的汇率平衡点，趋利避害：

这是我们主动意愿下的升值或者贬值，而不是被国际炒家所左右，就像一辆没有方向盘的车四处乱闯。

这种汇率水平，要对当前国家整体经济发展有好处。

2020年是非常特殊的一年，在目前情况下，人民币适度上涨，利大于弊。

一方面，它是美国的大选年，中美战略博弈达到了空前激烈的程度，如果局面继续恶化对谁都不利。通过强势汇率和中美贸易协定，减少中美贸易不平衡，有利于给中美矛盾降温；

另一方面，全球经济都不景气，强势人民币下，中国进口将增加，有利于支撑全球经济复苏，这有利于制止“逆全球化”的趋势。

我相信，中国这些年不断壮大的国力，手中积累的外汇储备，以及中国资本项目没有开放等，都将为人民币汇率护航！

四

人民币汇率上升，对中国企业和老百姓来说，可谓几家欢乐几家愁。

1、对于在境外借钱或进口产品的企业，人民币升值是利好：还债压力小了，进口产品便宜了，企业购买能力就提升了。

打个比方，国内不是要新基建吗？趁着人民币升值，可以大规模进口原材料！用不完，就储备起来，以备不时之需。

当然，人民币升值，有利于吸引热钱流入中国，对股市和楼市也是利好。

2、对出口企业来说，人民币升值则是一个利空：中国出口的产品价格提高了，竞争力就会相应下降。

3、对咱们这些吃瓜群众来说，除非你有实际用途（比如子女留学），否则这事和你直接关系不大。

要知道，未来一年人民币无论升值还是贬值，幅度都难超过10%，不过是股市上一个涨跌停板而已！而且我们在国内花的是人民币，需要兑换美元的机会，并不是很多。

4、当然，还有些“头脑机灵”的或许会说：看来人民币还会大涨特涨，俺得赶紧做多人民币讨论套利。

要参君这里还奉劝一句：别作死了，央行下一步政策，随时可能根据宏观形势相机调整，不是你能瞎猜的！

要知道，现在央行肯定正盯着人民币汇率呢。如果哪一天，有对冲基金要做多人民币套利，央行的铁拳就会立马击出，打爆！

放心吧，政府里面有能人，而对我们这些普通国民来说，我们要做的，就像任正非说的那样：

中国13亿人民，我们这几个把豆腐磨好，磨成好豆腐，你那几个企业，好好的去发豆芽，把豆芽做好。我们13亿人，每个人做好一件事，拼起来我们就是伟大祖国。

特朗普突然发飙：不谈了！美股被砸崩，接下来怎么走？

过节的时候最幸福的事情，莫过于神马黑天鹅都不能够影响到我们大A。不过，假期不更文的日子眼看就要到头，却出了个黑天鹅。

01

突然就不谈了

我们国庆期间，全球金融市场不停，继续交易。也就是这么几天时间，全球市场上可谓惊心动魄，出了不少大事。一度以为要熊了。

从特朗普突然确诊，再到传病重，再到火速出院。特朗普住院期间，民主党干了一件大事，就是表态说，通过了2.2万亿经济刺激方案。

当时的描述是这样的：众议院在周四晚上通过了民主党提出的2.2万亿美元提案。姆努钦此前提出的一揽子计划为1.6万亿美元。

注意一点，上周四。这个时间点很好，刚好与特朗普夫妇确诊同一时期。

而特朗普出院的第一时间，做的第一件大事是什么？就是暂停了这个协议谈判。并且强硬的表态，在大选前都不可能与民主党继续谈判。

好么，本来的资金面的利好，瞬间成了利空，涨的时候有多猛跌起来就有多惨。特朗普话声一落，美股瞬间短线崩盘，飞流直下。

观察君本来也认为如果特朗普确诊，可能要在医院呆上一段时间。

可惜啊，人算不如天算，特火速出院确实震惊了一大批人，尤其是国人。国内不说确诊了，只要你是密接，至少都要隔离14天。

民主党打得一手好算盘，想要趁着共和党和特朗普出意外，搞突袭。没想到，特朗普三天就出院，带病都要去参加总统辩论。

最后，协议当然没能彻底通过。实际上，两党关于总体资金数额、支票发放和小企业援助方面已接近达成协议。没能达成协议的是：

派遣州和市政府的救济幅度，及是否保护企业和学校免受诉讼方面。

这个矛盾是不可调和的，背后是民主党和共和党的支持者的蛋糕分配。

特朗普搞这一手，彻底绝了大选前刺激方案落地的可能。除非某党妥协。

特朗普甚至把这种以前的默认游戏规则摆在明面。看特朗普拒绝理由：

佩洛西提议拿出2.4万亿美元救助管理不善、罪案猖獗的民主党州，这些钱都和抗疫无关。我们给出很慷慨的1.6万亿方案，她却没诚意。

特朗普这么一搞，因刺激方案要落地的利好迅速反弹的股市突然大跌。

我只摆了道琼斯指数的走势，其他的纳斯达克、标普500其实也一样。

本质上，疫情以来的大牛，就是注水牛。有水就涨，在现在的全球市场，无可争议。

本来，大家都知道你们在扯皮，所以我们都没啥期望。但现在你告诉我，明天前就要来了。然后，我嘻哈哈的冲进了股市以后，你告诉我：不好意思，钱可能得再过几个月。市场情绪不崩溃才怪。

所以，毫无争议，特这一手，不仅对美股，而且是A股的影响都是负面的。

02

负面，是必然的

特朗普叫停谈判，拒绝刺激方案以利于民主党的方式落地，对全球经济影响是负面的，对中国同样如此。中美的贸易量当下依然可观。

看这跳水姿势

负面是必然的。但对中国股市的影响可能就没那么大，不可能跟美股那样大闪崩。未来真正影响A股的，还得看特的对华政策。

特朗普不是表态要参加第二轮辩论赛嘛，这第二轮大赛的主题是外交。

谈外交，就不可能绕过中国。到时候，特朗普要是再搞点幺蛾子，势必影响到A股。就比如这个假期期间，突然传出的中芯国际被制裁。

对于特朗普，什么都是有可能的，这就是一个纯粹的商人，不利于我的，我随时可以打破。哪怕饭前签订的协议，他可以饭后撕毁。

还有一点，每次特朗普的竞选不顺利，会对中国开地图炮，无脑怼。大选结束还有一个多月，这一个月里，估计A股要受不少影响。

所以，未来一段时间，其实变性很大，市场更容易受市场情绪影响，而非基本面。这个时候，原则上是不建议重仓，很容易出问题。

上证在箱体区间，运作也有一段时间了。若节后没能表现出很好的韧性和趋势，可能有一次继续向下的阴线。但问题都不算大。

刺激方案的搁置，实际上让可能降准的我们，也推迟了降准。本来如果谈判落地，我预计央行会在一两个月内来一次降准。

没成想，这事还没戏就飞了。不过，我们年前应该最少会有此次降准。但在此之前，人民币汇率还得走牛一段时间。之前刺激方案一出，人民币大涨。现在刺激没了，估么人民币得涨几天了。

但这种影响依然是情绪的影响。我们都知道这个方案一定会落地，只是时间问题。所以，虽然美股情绪性被砸盘，但全球其他市场还好。等到情绪恢复，市场就会恢复。

至于A股，就看这种情绪反馈，到A股开盘的时候，能继承多久了。

话说，最近港股的表现让人眼前一亮，不知道A股能不能争口气。

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