双11的“峰巅”，最后的消费狂欢？

—这是杨国英观察第 1067 篇原创—

文 | 杨国英

财经暖男 | 只说有用的

消费的激流，在负债礁石阻隔之下，开始回旋和内卷。

今年的双11，单纯看数据，依旧欢畅无限：

天猫总交易额，4982亿；

京东总交易额，2715亿；

……

数据，是蛊惑人心的！

单纯看数据，今年双11的电商平台，天猫、京东、以及拼多多和苏宁，总交易额的增长速度，都创下了近两三年的新高。

但是，现实世界的消费，真的如此强劲吗？

显然是存疑的！

电商平台的总交易额，仍然年年攀升，表面上是欢畅无限，其实，也着实不容易，全靠线下巨额投入支撑。

这几年，阿里在线下布了大网，银泰百货、大润发、天猫小店、盒马鲜生等，京东也是紧随其后，拿下了五星电器，布局了京东小店、,京东7FRESH等。

如果没有上述线下零售的引流支撑，没有将上述线下渠道的交易额部分计入，其实，这些电商平台的总交易规模，已经触及天花板了，双11的数据也早已进入停滞状态了。

消费已经进入存量博弈。

如果电商平台还要保持增长，那么，只能通过线下的扩张，如果要保持高速增长，那么，就必须持续大手笔往线下砸线。

当然了，这并不是说电商平台不厉害了，而是说，整个社会的消费潜力，其实已经进入临界点了。

没有人不想消费，消费是一种自我满足，但是，当负债多了，消费就不是自我满足了，或者说，在短暂的自我满足之后，就被一个绳索套住了脖子。

看下面三组数据：

2010年，我国城镇居民人均可支配收入19109元；

2019年，我国城镇居民人均可支配收入42359元；

（10年时间，收入增幅121%）

2010年，我国社会消费品零售总额15.45万亿元；

2019年，我国社会消费品零售总额41.16万亿元；

（10年时间，消费增幅166%）

2010年，我国住户部门金融负债余额11万亿元；

2019年，我国住户部门金融负债余额55万亿元；

（10年时间，负债增幅400%）

这就是消费增长的现实逻辑！

这也是消费潜力的弱化真相！

“消费增长速度”大于“收入增长速度”，而“负债增长速度”又远远大于“消费增长速度”，这意味着什么？

赚钱的速度，比不上花钱的速度，若要继续花钱，就必须继续加大负债——不增长负债，拉动消费就无从谈起。

担忧的是，今天，我们的居民负债/GDP，已经高达55%以上，居民负债再高速增长的话，不仅对金融系统有风险，而且，对于消费本身，就是寅吃卯粮，可卯粮吃完之后，又有什么可吃呢。

任何一个社会，过度推崇消费主义，都是不健康的。

任何一个家庭，经常是收入少、支出多，肯定是不正常的。

所以，最近的美国大选、尤其是大选背后的社会撕裂，是值得好好研究的——美国今天的社会撕裂，从其阶层收入、消费和金融等多维视角看，演化到今天，其实是必然的。

说到美国大选，我昨天与朋友打了个赌，不论特朗普靠不靠谱，他最终仍存在较大的翻盘概率，因为，他比拜登更了解真实的美国底层社会，也更愿意响应底层社会的诉求。

多关注一些民生，大变局时代，已经在给我们预警。

对于消费，还记得吗？

10月24日，财政部副部长邹加怡在外滩论坛演讲时说，“防止金融科技诱导过度金融消费”，她的演讲，与马云同一天，并且恰恰在马云演讲后不久。

当然，房贷是居民负债的大头，高达46.7%，所以，今年对房地产持续的政策扼制，也就不意外了吧。

所以，双11，今年是“峰巅”，但明年肯定不是，毕竟，线下的渗透空间，也是有限的，政策也不会任其无限下去。

所以，还是多一些个人奋斗，少一些非理性消费吧！

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