关键赛点到来了

文 | 杨国英

财经暖男 | 只说有用的

亚速钢铁厂之战，是一次死神之战。

在这次死神之战中，俄乌彼此血战、反复拉锯长达2个多月，最终以乌军的投降撤离而结束。

透过这一战，我们可以断定，俄乌之间没有正常和解的可能，彼此信念都超级顽强——唯一的可能性，必须以一方被彻底消耗为前提。

而这一战之后，俄乌战争将迎来了关键赛点。

攻下亚速钢铁厂，拿下马里乌波尔，由此俄军（以乌东武装）已经实控乌克兰80%的海岸线，而如果接下来俄罗斯再拿下敖德萨，那么，这将意味着乌克兰彻底沦为一个内陆国家。

所以，接下来，俄乌之间还要有惨烈的死神之战。

所以，在拿下马里乌波尔之后，俄乌双方都迎来了关键赛点——敖德萨之战。

事实上，敖德萨之战，已经开始了，刚刚，俄军已从海上向敖德萨发起导弹攻击。

这一关键赛点，对于俄罗斯很重要。

只要拿下敖德萨，那么，就意味着俄军及乌东武装全面实控了乌克兰海岸线，并且，整个顿巴斯地区将与克里米亚连成一片。

这一关键赛点，对乌克兰更是超级重要。

如果失去敖德萨，那么，不仅意味着乌克兰彻底沦为了内陆国家，而且，很有可能导致欧盟失去对乌克兰的信号。

相比决战双方的俄乌，欧盟可能更为担心持久战——因为，持久战不仅意味着欧盟还要给乌克兰更多的支援，而且，欧盟多个国家的经济，极有可能因此进入崩溃的边缘。

而一旦欧盟（主要是德国和法国）发生动摇，那么，美国也将大概率减少针对乌克兰的实际援助——因为，美国更擅长锦上添花，欧盟一旦发生动摇，美国不可能单独为不确定买单。

所以，敖德萨之战，对于俄乌双方均至关重要，都输不得。

所以，接下来，俄乌将在敖德萨进行重兵对决，美欧也将全力支援。

同时，敖德萨这一战，也必将是惨烈的拉锯战，哪怕最终沦为焦土，也要决出胜负。

所以，接下来，全球大宗商品，势必将围绕敖德萨之战而大幅波动。

尤其是粮价，战事越惨烈，粮价涨幅越高，同样，一旦有缓和迹象，则会大幅下降。

而之于欧洲股市，同样会被敖德萨之战拖累。

战事拖得越久，打得越惨烈，欧洲股市越有可能被带崩，尽管欧洲股市整体的估值已经部分消化了潜在战事，但如果超过预期限度，带崩还是随时的，毕竟，这会导致欧盟的大通胀、至而影响欧洲股市的预期业绩。

当然，对于东方大国，敖德萨之战拖得越久，尤其是如果俄军占上风，那整体是有利的，这样讲当然有点不人道了，但这仅是事实而已。

注意，这里讨论的，并非仅是经济或股市，而是全球地缘局势，事实上，一旦乌克兰最终失去敖德萨、继而失去欧盟的支援信心，那么，因俄乌战争急剧上升的美欧凝聚力，是有可能随时消散的。

上述是外部不确定。

再说一说内部。

我们的防疫之战，短期也迎来一个关键赛点。

伴随昨天上海实现社会面清零，我们的全面复工复产，也迎来一个关键赛点，但愿接下来，其他城市在防疫上不要再出现幺蛾子。

无论基于任何因素，我们都必须守住防疫的底线，只要守住了这个底线，我们才能强化而不是弱化我们的全球供应链。

关于防疫底线的重要性，我之前讲过了，这是基于我们公立医疗为主的事实国情——从这个维度看，我们必须既要还要，前一个是后一个的必要前提。

而且，只要稳定性的时间拉长了，我们将有更多的选择。

现在，外部和内部的两大关键赛点，都已经到来了。

而伴随着这两大关键赛点的到来，A股也将迎来关键赛点。

当然，A股的关键赛点，本质上是外部和内部双重形势反射的。

4月底至今的A股反弹，其实仅是对冲了货币贬值的效应，因为，同期A股的涨幅，差不多就是货币贬值的幅度。

所以，在外资眼中，4月底至今，A股的整体价格其实没有发生变化。

而接下来，A股的整体价格（结合汇率），会不会发生明显的变化，这取决于外部和内部两大赛点的走势。

但是，有两点是明确的。

一是，在货币急贬之后，A股应该再也回不到4月底了。

二是，如果外部和内部均利好于我，那么，这有利于大盘，更有利于科技股。

反之，大盘即使变动不大，但科技股也还得下探再下探。

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