大超预期！美团业绩公布，新业务发飙！公募南下争相抢筹，互联网股能否反转？
图源：图虫创意
美团业绩超预期！
美团8月26日发布了二季度财报，营收保持两位数增长，净亏损大幅收窄66.7%，超出市场预期。值得一提的是，包括美团优选、美团买菜等即时零售业务的新业务分部营收大增超40%，成为美团新的增长推动器。
截至二季度末，美团已超越腾讯控股成为公募重仓最多港股。睿远基金、东证资管、景顺长城基金、汇添富基金等知名公募旗下均有产品大幅增持美团，胡昕炜、赵枫都在季报中坚定看好美团，王宗合、陈皓、萧楠等明星经理的重仓股中，美团占比均有所上升。中金数据显示，美团获281只公募基金持有，持仓市值约329亿元，无论是持仓的公募基金个数，还是持仓的市值，都较一季度翻了近一倍。
此外，包括美团在内，不少互联网企业中报业绩普遍优于预期，这让市场对港股互联网公司投资信心有所恢复。“顶流”基金经理丘栋荣认为，港股中最为关注的互联网公司货币化能力和变现能力将持续提高，政策最为敏感的阶段已过；当前的估值水平处于低位，将有助于投资价值的实现。
8月26日，美团发布2022年第二季度财报，美团二季度营收509.4亿元，同比增长16.4%，超出市场预期的485.9亿元；期内美团净亏损11.2亿元，同比收窄66.7%，好于市场预期的32.4亿元亏损；调整后净利润20.6亿元，好于市场预期的亏损21.7亿元。
本季度开始，美团在财报中对业务板块进行新的划分，将原有的餐饮外卖业务、到店酒旅业务以及闪购业务纳入核心本地商业分部，将美团优选、美团买菜、餐饮供应链(快驴)、网约车、共享单车等业务纳入新业务分部。
财报显示，二季度，美团核心本地商业分部实现收入367.79亿元，同比增加9.2%，经营利润82.61亿元，同比大增39.7%，经营利润率同比提高4.9个百分点至22.5%；新业务分部收入141.59亿元，同比大增40.7%，经营亏损67.90亿元，同比以及环比均实现收窄，作为新业务的代表，二季度，美团买菜的季度交易用户数和订单量均创新高。
美团表示，在相关业务的带动下，今年第二季度，美团平台交易用户数达到6.85亿，同比增加8.9%，即时配送订单数(包括餐饮外卖及闪购业务交易笔数)同比增长7.6%至41亿笔，人均交易频次同比增长16.2%至38.1笔。持续增长的即时零售订单，为本地实体商户的复苏和发展提供了新动能。二季度，美团平台年活跃商户数增长至920万，创历史新高。
财报显示，为支持全国范围内合作商户的高质量发展，美团进一步加大包括冷链物流、仓储等零售领域基础设施的探索和建设，并持续增加相关科技研发的资金投入。二季度，美团研发支出达52亿元，同比增长33%。
基于稳健的经营策略，美团销售成本占收入比和营销费用率均实现同比、环比双降。在此带动下，美团二季度经营亏损为4.93亿元，同比、环比均大幅收窄。
浙商证券研报认为，二季度美团业务虽受疫情影响，但仍有闪购增长、外卖恢复及优选减亏超预期等亮点。该团队认为，“随着大城市常态化核酸和更加科学的疫情管理措施，公司业绩将逐季恢复增长。”
股价方面，此前受腾讯或将出售全部美团股票的传闻影响，美团在8月16日一度跌逾10%，创6月以来新低。被腾讯辟谣后，股价有所回稳，截至8月26日收盘，美团报181.9港元/股，总市值为1.13万亿港元。
值得注意的是，二季度，公募基金南下加仓港股动作明显，美团超越腾讯控股成为公募重仓最多港股。
中金数据显示，根据基金二季报披露持仓汇总数据，可投资港股的2443只内地公募基金持有港股市值4042亿人民币，较一季度环比增长27%，逆转2021年三季度以来的下降趋势，接近2021年三季度的水平。从占比情况看，二季度港股持仓占基金总资产的12.1%，占股票总市值的17.1%，较2022年一季度的15.2%增加1.9个百分点。
从配置数量上来看，二季度，公募基金共持仓了658只港股，比上期新增了101只，增幅近两成。其中，美团和腾讯控股分别获281只、185只公募基金持有，而美团的基金持有数量几乎是一季度148只的两倍。
从配置规模上来看，二季度，公募基金对美团和腾讯控股的重仓持股规模都超过了200亿元。其中，美团被持有329亿元，较上期的持有市值也翻了近一倍，腾讯的持股总市值为207.47亿元，较一季度的208.58亿元略有减少。
总体而言，港股科技股依旧是公募基金南下最爱买的板块，而美团成为“掘金”重点，无论是持仓的公募基金个数，还是持仓的市值，都较一季度翻了近一倍。睿远基金、东证资管、景顺长城基金、汇添富基金等知名公募旗下均有产品大幅增持美团，胡昕炜、赵枫都在季报中坚定看好美团，王宗合、陈皓、萧楠等明星基金经理的重仓股中，美团占比均有所上升。
包括美团在内，不少互联网企业中报业绩普遍优于预期，这让市场对港股互联网公司投资信心有所恢复。
其中，腾讯公司股价自从公布业绩以来，累计反弹7％以上。财报显示，腾讯第二季度营收1340亿元人民币，同比下滑3％，仍好过预估；净利润186亿元，比去年同期425.87亿元同比下降56％。8月24 日，京东集团业绩发布后，股价上涨11％。数据显示，二季度京东收入2676亿元，同比增长5.4％，超出此前市场预期；归母净利润为44亿元，去年同期为8亿元。
华夏基金基金经理徐猛近期表示，前期监管趋严是压制港股科技板块的主要因素，当前政策层进一步肯定数字经济的正面作用，推动港股科技企业的政策环境向友好转变，港股科技企业的投资胜率不断提升。整体上看，当前港股市场政策风险基本出清，具备左侧布局的时点优势。
丘栋荣在中庚价值领航2022年中报中表示，仍将重点关注港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股。其中，看好港股中最为关注的互联网公司原因有三：
一是这些公司涉及衣食住行方方面面，粘性极强，面对的核心需求是不断增长的，这些公司的货币化能力和变现能力将持续提高。
二是政策最为敏感的阶段已过，这些公司从政策缓解的关注过渡到回归公司自身价值，聚焦于核心业务领域，坚实的业务壁垒才有足够的竞争力，才能获得未来。
三是当前的估值水平处于低位，这些公司扩张放缓，削减非核心业务资本开支，公司的盈利和现金流水平预期提升，将有助于投资价值的实现。
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