【北京】债券基础和交易策略研讨会

【F0043】债券基础和交易策略研讨会

（2016.11.5-6 ▏北京）

前言

5月份央行发布8号公告全面放开各类资管计划进入银行间市场开户，尤其是中小银行理财。

7月15日证监会发布新八条底线《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告[2016]13号）严格规定优先劣后结构化产品杠杆率；禁止任何对优先的收益保障；禁止预期收益率宣传和大幅度收紧第三方投顾准入。进一步强化资金池定义。显然利好标准化债券包括ABS。

紧接着7月27日披露的银行理财新规征求稿，再次大幅度限制中小银行理财投资非标，而只能投资标准化债权，设定严格准入。但类似金融债、高等级信用债、地方政府债等收益率无法达到银行理财的要求，所以对大量中小银行的理财而言如果无法获得综合类资格准入唯有走标准化债券一套路。这是我们组织此次债券基础和交易策略的主要动因。

课程大纲

第一讲：债券组合管理实务

（讲师A ▏11月5日09:00-17:00）

一、债券基础篇

1、  什么是债券

1）  债券概念

2）  债券的基本要素

3）  债券的特殊属性

4）  债券的投资偏好

5）  债券的分类

2、  债券的理论定价指标

1）  净价

2）  全价

3）  到期收益率

4）  久期

5）  凸性

6）  DV01

3、  债券市场的定价逻辑

1）  券种的鄙视链

2）  期限的鄙视链

3）  新老券的鄙视链

二、债券市场篇

1、  债券市场概况

2、  债券一级市场

1）  债券一级市场招标方式

2）  债券招标案例

3）  一级市场投标的目的

4）  一级市场投标技巧

3、  债券一级半市场

1）  什么是债券一级半市场

2）  债券的分销

3）  债券的上市

4）  中介的一级半报价

4、  债券二级市场

1）  二级市场交易原则

2）  二级市场的询价方式

3）  二级市场的交易特点

三、债券组合管理篇

1、  组合管理的逻辑

1）  债券组合的账户分类

2）  债券组合的常见估值方式

3）  风险与收益的关系

2、  债券组合的常见风控指标

1）  组合敞口

2）  组合久期

3）  组合DV01

4）  信用风险限额

5）  其他风控指标

3、  构建组合的逻辑

1）  明确组合的管理要求

2）  构建组合的基本逻辑

3）  不同券种的在组合中的作用

4）  建仓实例分析

4、  组合日常管理

1）  债券的买卖逻辑

2）  杠杆操作

3）  组合的流动性管理

4）  组合的波段操作

5）  组合管理案例分析

第二讲：债券交易员如何建立自已的研究框架

（讲师B ▏11月6日09:00-17:00）

一、利率债市场分析框架的建立 

 1、决定利率方向与变化幅度的四大因素

 2、基本面分析逻辑——通货膨胀

 3、基本面分析逻辑——经济增长

 4、机构投资行为

二、流动性与汇率分析框架的建立 

  1、为什么汇率对于债市的影响正在变大？

  2、国际经验：世界分为两极，中国在两极之间

  3、汇率如何影响流动性？

  4、钱是什么？债券市场的四重流动性

  5、从央行报表解读总量流动性

  6、广义流动性的相关指标：M1、M2与社融

  7、对于流动性监管政策的变化

三、信用债分析框架的建立 

  1、信用债与利率债的轮动

  2、信用风险

  3、信用债供需

  4、信用债行业轮动

四、信用行业与个券分析框架的建立

1、信用分析概况

2、房地产行业分析框架

3、钢铁行业分析框架

4、城投分析框架

5、信用分析的几个注意点

五、类固定收益品种分析框架简介

六、如何把握市场情绪

七、美林投资时钟探讨 

 1、投资时钟的定义

 2、投资时钟在哪个阶段是有效的资产配置指南 

 3、投资时钟现在真的失效了吗？从各类资产走势来判断 

 4、如何预判在投资时钟的框架下未来大类资产的轮动

讲师介绍

讲师A

江苏银行金融市场部固定收益团队经理助理，CFETS请求报价小王子、2015优秀做市交易员、微信公众号蕉易猿生像作者。毕业于全美TOP15金融工程硕士，曾在美某私募基金从事期权套利策略的制定和交易，有较强的逻辑梳理能力。银行间债券市场资深交易员，组建江苏银行债券交易台，其前期开设的《债券投资实务入门》课程，以平实的表达，深入浅出的介绍了银行间市场债券投资的基本规则和逻辑，受到市场广泛好评。

讲师B

华创证券高级分析师。2012年、2013年新财富最佳债券分析师第一名团队成员。

课程详情

课程相关

时间地点：

2016年11月5-6日（北京）

（具体地址报名前一周通知）

课程费用：

指导价：3800元/人（含课程材料与午餐） ；

优惠价：3500元/人（含课程材料与午餐） ，需提前一周报名并缴费；

团购价：同一单位3人以上报名可享团购价！

※往返路费,住宿及接送机服务,均需自理,不包含在参会费内。

参会者权益

1.尊享2天会议全程精彩内容，与主讲人面对面交流；

2.彩色打印纸质版会议材料一套；

3.享有同期同业及部分后续研讨会从业人员通讯录及微信交流群；

4.享有法询金融每周政策咨询期刊1个月免费服务（原订购价1800元/年）；

5.享有法询金融线上微课堂会员1个月免费服务（原订购价2000元/年）。

报名方式

微信或电话联系：

刘老师：135 8580 3262 

杨老师：152 1689 9716

或拨打热线报名电话：[phone]

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