套牢、亏损！未来房子的回报率将为0？买不买房有答案了

图片来源：图虫

在未来的房子投资上，并非所有的城市都可以轻松获得回报。一定要慎选城市，否则，很可能被套死、亏损……

一场跨世纪的辩论，未来房子的投资价值或将归零？

中国人对房子的感情，真是跨越世纪的……从自住，到抗通胀，买房＝增值，这似乎成为恒久不变的一个定理。

可最近网上又掀起了一股风浪，说2019年之后，房子的投资价值基本为0。

之前复利姐在文章中，从历史、人口、经济等角度跟大家分析过，现在房子还能不能买，现在，有必要以最近市场上所发生的事情为依据，帮大家还原一下背后的真相。

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未来房子投资价值为0？

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1、宏观看央行释放的货币风向。

进入到2019年，我国的货币政策是相对紧缩的，这意味着，流到房地产的资金少了，房价不可能像2016年那样再突飞猛涨。

5月30号，央行货币政策司司长孙国峰也在公开场合表示：相对慢一点的货币增速，可满足经济发展的需要。

从央行每月发布的借贷便利可知，MLF的数据在逐月下降的。

M2增速同比在下降，意味着地产市场上增发的钱变少了。

2） 中期看楼市政策

今年以来，国家已经连续三个政策信号，明示、或暗示告诉各城市，别嚣张。

第一个信号是4月重要会议上，再次强调“房住不炒”，强调落实城市调控主体责任。

第二个信号是枪打苏州这个出头鸟，开启棒击模式，重启新一轮调控。

最近，苏州被国家统计局纳入“70+1”个大中城市房地产指数监控范围

澎湃新闻报道：

①、苏州长效调控机制已上报中央，今年制定的楼市任务是，房价上涨幅度不超过5%；

②、苏州被国家统计局纳入“70+1”个大中城市房地产指数监控范围。此前国家统计局每月会公布70个大中城市房价数据，苏州并不在列。

第三个信号是住建部对佛山、苏州、南宁、大连四个城市公开点名，预警房价。

这三个信号告诉咱们老百姓投资者，房价要再度大涨，希望渺茫。

3、微观层面，看居民杠杆率

上面，研究完宏观货币信号、中期政策信号，那么要看看微观层面的居民杠杆率了。

复利姐也曾经提示过，中国居民杠杆率近几年持续飙升，已经引发了监管的关注。

中国居民部门的杠杆率风险究竟有多高？

援引上海财经大学高等研究院家庭债务课题组发布的一份报告数据，2013年至2016年，中国家庭债务占GDP的比重由30.7%上升到44.4%，超过了2008年美国次贷危机前的家庭债务累积速度。

复利姐在在中信建投证券的一份研报里也找到了相关的数据：

截至2018年三季度，

中国的居民杠杆率（居民贷款余额/GDP）在2018年三季度末达到51.5%在主要经济体中属于中等水平。

图为全球主要经济体居民杠杆率对比

居民杠杆率上升的主因，还是因为房贷的增长。（多少人终其一生，向银行大额借款的，也只有房贷了） 狂飙的居民杠杆率对房价也是构成利空的 。

综上三点分析，无论宏观中观还是微观，中国未来房价再次大涨可能性很低了，在一线城市，高房价也只可能是横盘微涨。

虽然不能大涨，也是不能降太多的，因为中国房产价值占到家庭总财富的66成以上，且中国主要城市对土地财政的依赖度依然维持在30%以上，为了稳定及经济增长，房价只能稳住。

复利姐还是觉得啊，对于购房者而言，未来大可不必担心房价会大涨或大跌。

刚需买房考虑的是资金和资格，有钱就可以买，要在产品配套选择上多下功夫；

对于投资者，也不是完全不可以，但是最好对城市的选择要多花些功夫，未来哪些城市更有潜力，以后我会跟大家接着聊；

今天就分析到这了，总之，在未来的房子投资上，并非所有的城市都可以轻松获得回报。一定要慎选城市，否则，下一个被套死、亏损的可能就是你。

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