100亿美金寻求出售？赚不到钱的「Discord」却是大公司眼里的“香饽饽”
根据知情人士透露，已经有多方表示出收购 Discord 的兴趣，目前 Discord 正在做出选择。另外还有知情人士透露，Discord 已经与其中一方签署了独家收购协议，这意味着 Discord 正在就出售事宜进行最后的讨论。就在去年 12 月， Discord 刚获得了 1.4 亿美元的融资，当时的总估值达到了 70 亿美金，也就是 3 个月的时间，Discord 的身价又涨了 30 亿美金。
在疫情的影响下，游戏市场正在快速扩张，而与之相关的一些平台，如社交、泛娱乐等，都借此机会获得融资甚至上市。比如 Roblox 就在 3 月 10 日成功上市、游戏社交平台 Bunch 完成了几轮融资，Twitch、Discord 的估值也大涨。
今天看到这个消息，笔者感叹的一点在于，虽然用户量、活跃度都够高的 Discord 因为自身无法充分造血、只能烧投资人的钱，还是要卖了。有人可能问，Discord 为什么不选择上市。这又回到了变现问题上。
变现上表现一般可能是 Discord 目前上市为时尚早的原因之一。虽然游戏赚得盆满钵满，但作为最大的游戏社交平台，Discord 到目前为止还没有实现盈利。目前 Discord 的变现方式主要是出售 Nitro 高级会员，CEO Citron 为了保证社区的用户体验而没有引入广告变现。
其实选择另一条路被收购的话，Discord 也面临着一些问题。
首先就是被收购之后，CEO Citron 对于平台能否继续保持独立性的考虑。有知情人士透露 Discord 已经请投资银行 Qatalyst Partners 评估了潜在的收购者。其实在 2018 年的时候 Qatalyst Partners 就帮 Discord 就收购方做过评估，当时该公司决定不接受任何收购方的报价，原因就是收购方会要求 Discord 做一些他们不想做的事，比如在平台中引入广告。在当时，Discord 认为平台需要保持独立的价值观，而现在来看 Discord 依然坚持着这一观点。
“有时候就收购交易而言，是经过慎重考虑还是冒险而为，并没有太大区别，因为还有太多环节可能产生问题。另外，目前 Discord 的运营现状非常好，我看不出有什么理由要出售自己的业务，他们现在似乎可以完全掌控自己的命运。”一位不愿透露姓名的知情人士透露。
除了变现模式，被收购可能也会影响到 Discord 在社区内容上的中立性。目前 Discord 的估值超过 100 亿美金，它的收购方可能是一个大型的游戏公司，或是微软、亚马逊、Twitter 或谷歌这样的大公司，因为 Discord 被各方看作是战略性资产，其平台上聚集着数以亿计的游戏用户。
目前来看，微软是最有可能的一方。然而由于 Discord 扮演着连接游戏开发者和社区用户的关键角色，因此很多游戏公司也会担心 Discord 从一个独立的游戏平台转变为只为某一个母公司服务的平台，就像被亚马逊收购后的 Twitch 和被微软收购后的 Mixer 那样。
其次，Citron 之前的创业经历也会让他在出售 Discord 时更加谨慎。Citron 2009 年时创立了一个移动游戏平台 OpenFeint，2011 年的时候该公司被 Gree 以 1.04 亿美金的价格收购。但是因为有很多用户抱怨 OpenFeint 所有权的变动，所以 Gree 最终关停了 OpenFeint。
不过目前来看，无论被哪一方收购，Discord 的估值都会高于去年 12 月份 70 亿美元的估值。如果各方围绕 Discord 展开一场竞价的话，最终的报价还会被炒到更高，甚至有知情人士表示如果通过竞价把估值炒到了 200 亿美金的话，他也不会感到惊讶。
另外投资银行 Rainmaker Securities 表示，在过去 12 个月的时间里，Discord 股权价格快速上涨。Rainmaker 说 Discord 最新的竞价价格是每股 450 美金，估值为 112.4 亿美金。
最近投资 Discord 的投资机构包括 Greenoaks Capital 和 Index Ventures，更早期的包括腾讯、Greylock、IVP、Spark Capital 和 Benchmark。如果最终 Citron 要卖掉 Discord，那么压力最有可能来自于早期投资者。
另外 Discord 的平台是靠着高品质的音频对话起家，这一点可能也会是它吸引各大公司投资的关键点。面对来自 Clubhouse 的竞争，大型社交平台都在推出自己的音频对话产品，Twitter 在前一段时间推出了 Space，而且根据最新的消息，Facebook 也开发自己的类似 Clubhouse 的音频产品。
截至目前，Discord 已经获得了 4.8 亿美金的融资。虽然 Discord 的主要变现方式是出售 Nitro 订阅服务，但是大部分用户还是在免费使用 Discord。在 Discord 的发展过程中，也有许多用户建议 Discord 引入广告，不过为了保证平台内用户的体验，Citron 没有这么做。目前 Discord 的社区覆盖人群已经超出了游戏玩家的范围，这将会帮助平台继续扩大规模，并且提高其来自订阅的收入。2020 年 Discord 创造了 1.3 亿美金的收入，相比于 2019 年增长了 4500 万美金。从用户活跃度的角度，目前 Discord 已经有超过 1.4 亿的 MAU，而且这一数据还在增长当中。
Discord 由 Eros Resmini,、Stanislav Vishnevskiy 和 Citron 在 2015 年的时候创立，他们最初是一起创立了一个叫 Hammer & Chisel 的游戏工作室，当时他们想要设计一款 MOBA 游戏。虽然最终游戏没有成功，但是他们开发的用于游戏开黑的语音服务却成功了。随着用户对游戏中实时交流的需求不断增长，Discord 也已经扩张成为了一个拥有 350 多位员工的大型公司。
Discord 虽然没有办法实现正向的现金流（也和创始人的选择有关），但其依然拥有“光明”的退出路径，这也在提醒创业者们，商业模式不一定实际跑通，但逻辑上成立是拥有退路的必要前提。
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