炒股年度总结

2022年俄乌战争爆发，奥密克戎在全球肆虐，中国也有点挡不住了，管控越来越频繁，另外美国全面围堵中国，黑天鹅层出不穷，房企各种暴雷，经济状况持续恶化，庆幸自己一直空仓，躲过了上半年的股市大跌。

慢慢有了抄底的想法，忍了很久，6月份等到上海放开，觉得经济应该会逐步恢复，开始入场抄底，370港币左右两次买入腾讯，子弹总是一次就打光，怕自己错过了这一波行情。腾讯一路突破400港币，似乎证明了自己的判断，不过很快开始回调，后来发现抄在了半山腰。

简单说一下我买入腾讯的基本逻辑，尽管大环境不好，大股东减持，腾讯依然是中国最大的互联网公司，没有之一。游戏提供现金流，微信提供想象力，视频号发展速度非常快。我这个时候买入腾讯也是求稳，不求大涨但求稳定持续的增长，我不擅长短线操作，精力有限，主要还是长期持有，更多还是关注公司的长期价值。当时的基本判断是腾讯已经跌得差不多了，经济的基本面在恢复，腾讯应该能够起来，结果大家都看到了。

6月到10月腾讯一路下行，跌破300港币后继续下探，跌破250港币，跌破200港币，最低跌到180港币，非常绝望。我忍不住在250港币附近再次抄底，这次抄底之后平均成本降到了310港币左右，这个成本随着汇率变化有波动，开始期待反弹。事与愿违，腾讯最低跌到了188港币，我印象中有两天跌破200港币，当时非常想继续抄底，但是没敢动，那个时候想的还是留点钱过生活吧，不能一条路走到黑。人在绝望的时候不敢买入，即使价格很低，因为这个时候已经没有理性了，只觉得还可能更低。上涨的时候反而容易加仓，看涨不看跌，人性如此。

随着疫情放开，腾讯在最近两个月一路上行，从最低点180港币一路反弹到391港币，我几乎是满仓腾讯，所以亏损快速收窄，现在已经有了一些盈利。

另外我在10月底的时候小仓位买入明源云，那个时候股价在4.35港币，这支股票的收益很快就突破了50%，如今收益是70%，可惜买的太少了。在一月中旬的时候，我忍不住再次买入明源云，这个时候已经涨到7.7港币，仓位逐步提升。

也简单说一下我买入明源云的基本逻辑，这是一家帮助开发商做数字化转型的软件公司，基本盘是房企ERP系统，几乎是垄断地位，想象力来自明源云客的SaaS服务，这部分业务增长速度很快。市值最高的时候有千亿港币，随着房企各种暴雷，明源云股价一路下行，市值最低不足70亿港币，已经大幅度超跌了，这是我的基本判断。随着疫情逐步放开，国家开始全力救市，出台各种楼市放松政策，不过大家信心不足，楼市恢复比较缓慢。但是房地产公司的股票还是从最低点大幅度反弹，大家对2023年房市的预期还是很好。

我之前觉得明源云现阶段的护城河来自于它的天际开放平台，依托SaaS+天际平台+生态伙伴能够规模化的满足开发商各种定制化需求，这种平台优势是其他公司很难追赶的。后来跟同事聊天，他认为明源云的核心竞争力是如下三点：

1.组织架构的能力，已经非常强大，高效的组织架构能力能够支持其海量SaaS业务高效运转。

2.ERP的协同能力，ERP建立了强大的客户信任，以及ERP跟明源云客的利润分配机制，让ERP能够跟云客有效协同。

3.案例的能力，覆盖全国足够多的客户案例建立起了强大的护城河，是竞品无法比拟的优势。

我也觉得非常有道理。

现在回想2022年的炒股经历，居然把亏损全部追回来了，真是一个奇迹。可能真的是运气好，期待2023年继续好运。

炒股有风险，入市需谨慎。