向委托人发风险提示函！这只基金专户产品自曝加大处置违约产品，称"近期债市信用风险较高"

债券市场违约风险传导到基金专户产品。近期，新华基金对旗下专户产品发布风险提示函，称对交易违约的专户产品，将于违约次日起对专户产品持有的资产进行相应的资产处置。

券商中国记者获悉，新华基金还特别召开合规风控专题工作会议，要求投资经理在发现交易违约后应立即通知项目承揽人及稽核部，客户经理也应充分告知交易违约产品，争取最优条件处置产品相关资产。

一位基金公司专户投资经理认为，“当前情势下，机构对于券种的资质及交易对手的要求都在提高，那么此前对风险偏好较高，选择标的评级较低的机构来说，手上的债券就有可能出现信用违约的风险。”他还表示，这仅仅是小部分案例，不代表行业会出现大规模系统性风险。

已对违约资产进行处置

6月12日，新华基金向专户委托人提示风险，函件称，鉴于近期债券市场信用风险较高，为防止专户产品投资交易失败进而给委托财产造成更大损失，切实履行管理人主动管理职责，经公司慎重研究决定，对于出现交易违约的专户产品，公司将于交易违约次日起，遵循勤勉尽责的原则对该产品专户产品持有的资产进行相应处置。

券商中国记者获悉，前一天下午（6月11日），新华基金召开了合规风控专题工作会议。会议决定，为有效控制交易违约事件蔓延态势，防止引发更大风险，根据监管部门防范风险要求，并切实履行管理人主动管理职责，要求：

1、 当日发现交易违约后投资经理应立即通知项目承揽人及监察稽核部，并于次日开盘后开始着手处置专户产品所持资产。

2、 产品客户经理应立即与委托人联系，充分告知委托人对于交易违约产品，公司应遵循勤勉尽责原则，争取最优条件处置产品相关资产，以避免给委托财产造成更大损失。

“银行和各类金融机构对券种的资质和交易对手的要求都在提高，这会导致哪类机构出现问题呢？之前风险偏好比较高的机构，他们选择了一些券种风险高、资质比较差的标的，现在交易对手的要求高了，一旦别人不加杠杆，就会出现信用问题。但这不是大规模系统的风险，而是一小部分案例。”一位基金公司专户投资经理告诉券商中国记者。

“新华基金投资风格跟大股东意志很相关。产品出现踩雷，对公司整体信用有一定影响，银行间做交易都会回避它。最近一些机构出现了连锁反应，基金公司专户类融资比较困难，这种情况还会延续一段时间，现阶段基金公司对内控方面会有更高的要求。”另一位专户投资经理表示。

不久前，新华基金还有一只专户产品因委托人数不足而清盘。6月5日，新华基金公告，博盈1号资产管理计划因委托人不足2人，触发提前终止条款。

公告显示，新华基金-博盈1号资产管理计划（简称 “本计划”，代码：439282）于2019年5月30日、2019年5月31日、2019年6月3日开放参与与退出，委托人申请退出后致使本计划委托人人数少于2人。根据《新华基金-博盈1号资产管理计划资产管理合同》等文件的相关约定，本计划于2019年6月4日触发提前终止条款提前终止。本计划自2019年6月5日起进入清算期，清算完成后将按照资管合同约定进行分配。

规模与排名都有下滑

新华基金管理股份有限公司于2004年12月9日成立，注册资本为2.175亿元人民币。公司主要股东有恒泰证券股份有限公司、新华信托股份有限公司等。

天天基金网数据显示，新华基金目前共有67只基金产品，截止至2019年3月31日，总资产管理规模为368.06亿元。值得一提的是，自2017年初至今，新华基金资产管理规模不增反降，2016年末还达到了成立以来规模的最高点440.78亿元，此后便呈现下滑趋势，2017年末资产规模440.15亿元，2018年末规模400.51亿元，2019年一季末为368.06亿元。

银河证券数据显示，2012年末，新华基金总规模116亿元，行业排名45位；而2018年末，剔除货币基金和短债理财基金后，新华基金规模173亿元，排名62名，行业排名同样处于下滑态势。

公募债基同样“踩雷”

康得新亦被旗下债券型基金重仓持有。

2019年一季度报告显示，新华基金旗下债基——新华增强债券持有820.95万元的康得新债券，占该基金资产净值比例为18.61%，属第一大重仓债券。

这也直接拖累了该基金产品最近一年的收益及排名。天天基金网显示，最近6个月，该产品阶段涨幅为-0.68%，同类平均收益为2.27%，今年来，该产品取得了0.23%的收益，同类平均为2.41%，近一年，该产品阶段涨幅0.30%，同类平均为5.23%。

新华增强债券的基金经理李显君在一季报中表示，在信用债违约方面，从首次违约主体个数来看，一季度实质违约9 个， 违约数量相比2018 年三、四季度下滑较多，但仍大于2018 年一季度。

该产品一季报中对债券市场及股票市场环境点评如下：2019年一季度，债市由 2018 年的快牛步入平稳期，利率债收益率窄幅震荡，信用债收益率小幅下行，信用利差继续收窄，高收益信用债信用利差下行速度较2018年四季度加快；一级融资方面，一季度整体融资规模高于2018年同期，其中地方政府债净融资量大增，信用债中中期票据净融资量亦增加较多；信用债违约方面，从首次违约主体个数来看，一季度实质违约9个，违约数量相比2018年三、四季度下滑较多，但仍大于2018 年一季度。2019年一季度，A 股终于迎来新牛市曙光，上证指数涨幅超过20%，最高站上3100点。股市上涨的支撑因素包括：去杠杆转稳杠杆、货币政策和财政政策边际积极、中美贸易摩擦缓和、 国家对资本市场的支持力度加大、流动性大幅改善、大部分行业PE处于中位数下方、企业减税政策落地等，市场风格亦由2017年以来的以大为美到博弹性，中小创和成长股均涨幅居前。

截止至2019年3月31日，该基金A类份额净值为 1.1430元，报告期份额净值增长率为1.34%，同期比较基准的增长率为3.06%；本基金C类份额净值为1.1286元，报告期份额净值增长率为1.18%，同期比较基准的增长率为3.06%。

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