11天10涨停背后,一场3000亿争夺战硝烟尽散!宝能系1个月套现150亿,两年减持500亿,"万宝之争"最后谁赢了
按照12月19日晚间万科A的公告,2019年11月27日至2019年12月19日,姚振华旗下钜盛华和前海人寿,通过深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易方式合计减持万科A股股票5.65亿股,占万科总股本的5.00%。
截至2019年12月19日,钜盛华和前海人寿合计持有万科A股股份5.65亿股,占万科总股本的4.9999998%。两年前,宝能通过前海人寿、钜盛华以及9个资管计划,对万科的持股比例最高曾达到25.4%。
如果从2018年首轮减持计算,迄今宝能系总计减持约22.39亿股,如果按照五轮减持时间段最低交易价计算,宝能系五轮减持最低套现约506亿元,此次11月27日至12月19日共计套现154亿元。
与此同时,值得注意的是,“宝能系”通过拍卖平台大举增持并一举上位成为第一大股东之后,南宁百货股价连续涨停,近11个交易日收获10个涨停板。12月18日晚间,南宁百货回复上交所问询函称,目前公司不存在正在筹划涉及公司的重大事项,也不存在其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件;公司基本面未发生变化,日常经营情况正常。
始于2015年的“宝能举牌万科”案,堪称资本市场最具标志性的股权争夺案之一。
此次减持后前海人寿和钜盛华持股万科情况:
尽管宝能一度公开表示自己不差钱,但自从对万科发起股权收购战开始,钜盛华就一直在频繁对万科股权进行质押,反映出其杠杆收购背后的现金流压力。此次披露前两天,钜盛华刚刚将持有并质押给万联证券4165.2275万股无限售流通A股办理解除质押,占万科总股本的0.37%。
截至2019年12月19日,钜盛华和前海人寿合计持有万科A股股份5.65亿股,占万科总股本仅4.9999998%。
在宝能举牌万科的股权之争中,前海人寿旗下的万能险账户曾引起市场广泛关注。当时,安邦人寿、前海人寿等保险公司在市场通过“万能险账户”上大举买入银行股、地产股,激进投资风格引发市场广泛关注和热议,“宝万之争”更是对中国的资本市场管理产生了重大影响。
随后,以宝能旗下前海人寿停止举牌万科为时间点,险资举牌大型上市公司也一度沉寂。时至今日,万能险已经基本上从举牌险资中绝迹。
根据保险业协会网站信息,2017年一共仅有7例险资举牌,明显少于2016年的12个举牌信息,更少于险资争相举牌的2015年。同时,在2017年的险资举牌中,通过二级市场集中竞价交易而达到举牌线的仅1例,其余6个均为险资参与定增、认购新股等构成举牌的情况。
自万能险业务停售后,前海人寿保费业务“瘦身”的背景下,用于各类资产的投资额度也等比例下降。在股票市场的大手笔投资少见。从前海人寿披露的合营联营子公司分布可以看到,前海人寿目前大手笔的投资,布局主要集中在房地产(万科)、电力(韶能股份)、建材(南玻集团)、互联网企业(北京优朋普乐)等板块。
2018年,随着险资在实体经济发展中的作用被重新认识,以及2018年10月银保监会发声鼓励险资投资优质上市公司,险资举牌开始有所回温。据公开信息和保险业协会信息,2018年、2019年险资举牌案例各有10次,多于2017年全年的7次。
不过,与上轮举牌有所区别的是,一是本轮险资举牌多是通过协议转让、参与定增等实现,极少通过二级市场竞价交易买入达到举牌;二是大型稳健型险企唱主角;三是资金来源不再与万能险账户有关,多来自于自有资金、保险资金、纾困产品所募集资金。
举牌变迁背后有着深刻的行业回归保障转型逻辑,亦与保险公司经营模式变化有关。究其根本,问题不在于万能险,而在于潜藏其后的“资产驱动负债”的个别险企激进投资经营模式。
其二,万能险本身亦在“蝶变”,其灵活功能而非短期理财功能正被充分挖掘。与以前规模至上的产品设计理念和5年期以下中短期产品主导市场不同,目前在售万能险几乎全是5年期以上,且不少是期缴年金类产品。万能型账户的设计主要是为了发挥其特有投资和灵活领取等产品功能,例如今年市场热销产品不少是万能型年金保险产品,而单纯短期理财型的万能险非常少见。负债端资金特性的改变也会传导至投资端进行更加稳健的投资。
实际上,由于保险资金具有稳健投资的基本诉求,绝大多数保险公司投资以稳健为主,主要投资资金用来配置固定收益类资产,股权投资亦偏重财务投资。随着保险转向高质量发展、保险公司经营模式更加重质而非单纯“规模之上”,相信险资不论是来源于万能险,还是分红险,或者传统保险,其在资本市场的参与过程中都将发挥积极的正向作用。
这家大券商踩中7.79亿大雷!祸起两单股票质押,深陷中信国安流动性危机
猝不及防!41款APP被点名,QQ、小米金融、珍爱网、闪送在列,侵害用户权益,整改只剩12天,你的APP安全么中央汇金重磅出手!恒丰银行改革方案曝光,定增1000亿,汇金认购600亿!山东地方AMC入股,股东座次大洗牌厄齐尔刷屏!阿森纳连夜声明撇清,160亿估值有点慌!英超重蹈NBA覆辙?足协火线回应,A股足球要崛起?@P2P员工,警方喊你来退缴工资、提成和奖金!哪些员工需要退缴?追缴范围如何界定?来看两大争议
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体,券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究相应法律责任。